原标题:涨不停!PVDF价格持续走高 相关概念股涨幅超5倍 机构称明年底前短缺将持续
今日A股开盘后,受到近日制冷剂上涨,并带动PVDF价格持续走高影响,巨化股份、联创股份以及三美股份股价持续走高。截至发稿,联创股份报20.55,涨8.67%,完全不受指数早盘跳水影响。
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而自今年7月以来,联创股份股价已上涨超500%,成为近期第一大牛股,而其上涨背后的逻辑也非常清晰。
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中信证券称,近期国内制冷剂价格集体上涨,R22,R134a,R125,R410a价格持续上涨。目前R22制冷剂配额优势凸显,市场供应受限,国内主要供应商巨化、东岳、梅兰货源紧张。整体看国内R22的ODS供应量受配额限制,国内主流生产厂家控制接单,市场货源紧张,加上原料端无水氢氟酸货源紧张,我们预计目前供需偏紧的局面有望持续到年底。此外,其他的制冷剂也大幅上涨。而这也快速带动了具有新能源属性的PVDF一路走高,根据百川资讯,国内涂料、粒料、锂离子粘结剂级别的PVDF价格分别从年初7/7/11万元/吨,上涨至近期25.5/24/29.5万元/吨,涨价17-19万元/吨。
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除此之外,当前我国PVDF行业产能6.9万吨,2020年我国PVDF产量4.26万吨,消费量4.25万吨。消费结构中,涂料占比37%,注塑21%,锂电池19%,水处理膜13%,光伏背板膜10%。由于近两年新能源汽车推动锂电池行业快速放量,以及光伏装机容量提升增加背板需求,2021年上半年国内PVDF表观消费量2.44万吨,年化同比提升15%。
PVDF主要原料为R142b,由于R142b为氢氯氟烃类化合物,属于第二代制冷剂品种,根据《蒙特利尔议定书》,第二代制冷剂目前在发达国家已经基本淘汰,我国对其实行配额制度,逐渐减产。由于今年PVDF对上游原料R142b需求提升,上游原料R142b今年价格大幅上涨,产品价格从年初2万元/吨,上涨至近期11万元/吨。由于蒙特利尔协定书的约束,我们预计后续国内R142b仍将维持逐步减产的趋势,而下游PVDF需求提升预计将推动R142b需求提升,上游原料产品价格有望推动PVDF共同涨价,原料成本端将成为PVDF价格坚挺的重要支撑。
相关标的方面,制冷剂行业龙头并具有上游R142b原料配套的PVDF行业龙头东岳集团,及国内高端氟树脂龙头昊华科技,上游萤石行业龙头金石资源,建议关注近期公告有重大产品布局的永和股份,及巨化股份、三美股份、联创股份等。
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