非农报告将成市场“催化剂”，美联储下一步怎么走？

　　原标题：非农报告将成市场“催化剂”，美联储下一步怎么走？ 来源：Wind

　　Ironsides宏观经济研究部主管Barry Knapp称，他预计未来两个月的就业报告将表现强劲，届时美联储应在9月宣布准备开始缓慢撤出债券购买计划。

　　8月的第一周，投资者聚焦周五公布的美国7月非农就业数据。

　　美联储曾表示，通货膨胀率的急剧上升只是暂时的，许多投资者目前似乎都泰然自若。市场高度关注美联储的另一项指标：劳动力市场。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，他希望看到强劲的就业报告，然后才会缩减美联储每月1,200亿美元的债券购买计划。

　　美国劳工统计局(U.S. Bureau of Labor Statistics)将于8月6日(周五)发布7月份就业报告。据道琼斯(Dow Jones)预计，非农就业人数将从6月份的85万人降至78.8万人。失业率预计将从5.9%降至5.7%，平均时薪预计将同比增长3.9%。

　　Ironsides宏观经济研究部主管Barry Knapp称，他预计未来两个月的就业报告将表现强劲，届时美联储应在9月宣布准备开始缓慢撤出债券购买计划。

　　缩减购债规模是重要的一步，因为这将是美联储首次真正放弃在疫情期间实施的宽松政策。这还意味着，一旦缩减购债计划完成，美联储将对加息持开放态度。

　　7月就业报告将改变市场「游戏规则」

　　Knapp在谈到就业报告时说：「周五可能会改变游戏规则。」在此之前，他预计股市将窄幅波动。

　　Knapp称，如果7月新增就业人数远高于预期，超过100万人，市场可能立即抛售，因市场认为美联储将准备缩减购债规模。

　　如果数据低于预期，市场可能会反弹。「在公布财报后，我们正处于停滞期，人们对重新开张的速度感到担忧。在当前这个时刻，好的经济数据可能就是坏消息。」

　　和其他一些策略师一样，他预计股市将在今夏晚些时候出现回调。「我们将迎来首次重大调整。美股可能会回调至少10%。当美联储官员9月份宣布时，这种情况可能真的会发生。」

　　美国经济在就业方面仍然深陷困境，服务业首当其冲受到疫情的影响。自2020年3月以来，休闲和酒店行业的就业人数净减少了240万，尽管这些行业在2021年出现了迄今为止的最大月度增幅，因为雇主试图填补空缺职位。

　　服务业和制造业的劳动力短缺严重影响了整体经济复苏的步伐。包括制造业领军企业卡特彼勒(Caterpillar)在内的企业最近表示，薪酬成本上升和劳工相关问题是影响其业务的一个因素。美国银行(Bank of America)上周公布的数据显示，到目前为止，第二季度企业收益电话会议中与劳动力和工资相关的通胀指标较上年同期上涨107%，这进一步凸显出雇主正采取措施，加大激励力度，让员工返工。

　　经济学家将这些劳动力短缺归因于一系列因素，包括失业救济金增加的持续影响、对重返工作和疫情的担忧，以及在学校开学前难以找到儿童看护。

　　就业增长是鲍威尔的主要担忧

　　今年7月，美联储主席鲍威尔在公开演讲中两次提到了对就业市场增长的担忧。7月14日，鲍威尔对国会表示，劳动力市场「仍有很长的路要走」。

　　鲍威尔补充说，官方失业率低估了就业市场的真实状况，因为许多潜在工人出于对疫情的持续担忧、失业救济金的增加和难以发现儿童病例等原因仍在观望。

　　在7月利率决议后的新闻发布会上，鲍威尔回答了许多关于通胀的问题，但他也表示，在美联储准备减少对经济的支持之前，就业需要进一步发展。

　　鲍威尔说：「我们在劳动力市场方面还有一些地方需要考虑。」「我认为，在实现最大就业目标方面，我们距离取得实质性进展还有一段距离。」

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责任编辑：王婷