基民热议：军工行情来了吗？现在布局是机会还是风险？|军工_新浪财经

原标题：基民热议：军工行情来了吗？现在布局是机会还是风险？来源：基金吧

　　今日(7月23日)航天军工板块突然大力拉升，截止尾盘，板块涨幅超4%，北摩高科、洪都航空等多只个股涨停。那么现在布局军工板块是机会还是风险？

【基金经理观点】

长信基金量化研究部总监宋海岸：

　　国防军工板块预计会保持高景气的状态，看好上游军工电子元器件和新材料的业绩释放能力，看好中下游高景气赛道核心公司的现金流量表和利润表的边际提升。经过一季度的调整，目前军工板块估值处于历史中枢水平，较多优质成长股PEG<1，性价比较高，随着业绩的逐步兑现，下半年有望演绎估值切换行情。——@长信基金

基金经理李彦：军工飞机制造，开启复兴之路

　　基金在二季度末将持仓逐步切换到军工板块飞机制造产业。逐步切换到军工飞机制造产业，有以下考虑。

　　第一，形势不待人，中国急需建设与经济地位匹配的国防实力，以史为鉴、开创未来，加快国防和军队现代化。

　　第二，从历史可知，对比当今中国与西方世界陆海空三军差异，短板在空军，中国军工产业研发的新一代主战装备歼20歼16运20直20等性能达到国际先进水平，是空军主战装备放量的好时机。

　　第三，我国航空工业起步相对较晚，从军用到民用，刚处于起步阶段，参考欧美航空产业发展历史，军民融合，产业链核心公司未来既供应军用，又供应民用，比如C919的机身碳纤维复合材料，国产化是必经之路。

　　第四，军工产业上市公司过去整体处于重研发轻生产阶段，近年才逐步转换到研发生产并重，当下从产业跟踪来看到了生产放量为主的阶段，判断主机厂不到5%的利润率水平会在生产放量过程中改善。——@华夏基金

博时基金经理兰乔：

　　我们认为未来应当重点分析国家投入力度、成长空间、技术附加值、资产整合空间等因素，致力于寻找确定性大、能充分受益于未来10年军工行业黄金发展期的企业进行投资。

　　军工行业基本面向好趋势不变，未来将长期收益于以下三方面的机会：

　　国家明确提升国防实力的目标。十八大和十九大报告都指出，要大力推进国防和军队现代化。我国已成为世界第二大经济体，但国防实力与之相比还不匹配，国家现在正努力向世界一流建设靠近。

　　国防军费充足。军改后，军费更加充足，且装备占比在持续提升。此外，虽然军工行业本质就是卖装备给国家，军工的经费除了购买军备，还有科研经费以及专项经费等，这也是军工企业的重要收入来源。

　　供应端的军事技术已跟上。我国的军事装备已经比之前先进很多，新型导弹、战斗机相继问世。实战训练对军事装备的消耗很大，军工企业在十四五期间放量增长，现已进入小步快跑模式。——@博时基金

富国基金经理张圣贤：

　　当前，市场正在寻找新的高景气度方向。从整体表现来看，年内军工板块表现相对较弱。但从基本面来看，军工板块基本面很好。从当前披露的中报业绩来看，不少军工企业的业绩都是超预期的。随着中报业绩的释放，军工板块的景气度将持续提升。

　　同时，在“十四五”规划期间，国防安全已经提到了战略位置，因此军工板块未来的景气度是确定的。我国当前军费占GDP的比重不到2%，而发达国家已经达到3%-5%的水平，我国军费占比与发达国家仍有差距，军费占比今后也有望继续提升。综合来看，军工板块是值得大家关注的。——@富国基金

南方军工改革郑晓曦、邹承原：震荡市持续投资核心标的

　　当前全球地缘政治局势趋紧，国防建设的长周期景气度向上确定性较高。新一代装备建设牵引新一轮需求。军队现代化水平与国家安全需求相比差距较大，与世界先进军事水平相比差距也很大。对标5G、半导体的建设，核心新型装备的量产和列装正步入倒计时或者加速期，具备核心资产属性的国防标的吸引力开始凸显。

　　今年是十四五的开山之年，核心军工企业的订单和业绩有望延续去年持续高增长，支持行业基本面继续向好。

华夏军工安全王晓李、万方方：长期基本面业绩兑现为主线投资逻辑

　　对未来半年至一年军工投资充满信心，今年Q3-Q4将形成军工产业链上下游的景气共振。

　　从基本面的角度看，军工行业长期趋势已经得到验证，未来十年是军工产业跨越式发展的黄金时代，结合上市公司报表的发布以及二季度的产业调研，军工行业趋势方向已经趋于明确，航空飞机、导弹、信息化、航空发动机等赛道的成长曲线进入快速上行的阶段，产业链各个环节呈现出龙头加速聚集、平台公司涌现态势，当然目前阶段公司治理等问题仍然客观存在。

　　从资金端表现来看，我们观察到长期资金更加用于在军工资产股价底部买入定价；从博弈的角度看，目前市场对军工行业业绩持续性及长期性的分歧在逐步收敛而非扩大，接下来一个季度有可能成为 2021年甚至未来两年军工板块重要的投资时间窗口。——@金宝街观市

【基民观点】

　　对于军工，目前估值不算高，又有业绩支撑，到8月这段时间，大概率能走出一波不错的行情，因为板块大涨大跌，所以不建议追涨，跌了可上车。——@小姐姐爱养鸡

　　军工板块这两天出现不小的波动，昨天中证军工的振幅为1.51%，今天早盘目前的振幅为1.66%，一些人又开始慌了，目前军工尚未跌破5日均线，还是比较强的，这个跌幅还可以接受，只要不将周二周三这两天的阳线反包我认为就没有问题。建议：暂时无忧，轻仓者可补充。——@今晚吃鸡2018

　　关于军工呢，现在存在看法分歧，有认为军工最辉煌的是去年，已经过去，现在不会有大作为。另一种觉得军工前景好，目前估值不算太高，还有动力涨。小财自然是赞成后一种说法，不然不会重仓以待。不过，小财觉得军工还需要耐心等待。——@吉小財

　　军工现在是满仓盈利14个点，板块技术形态良好，趋势依然属于震荡向上，所以继续满仓持有，暂时不考虑减仓。——@滨哥哥啊

　　军工我们的观点依然是打开上行空间，可以介入，不过附近没有出现下跌机会，就没有提醒加仓，重回定投，安心持有就好。——@西瓜看盘

　　声明：文章内容不构成任何投资建议，所提及个股、基金仅用于文章的分析说明，投资者据此操作，风险自担。

（文章来源：基金吧）

(责任编辑：DF528)