一个月内，央行连续两次降息，而此举唯一可靠的解释是——稳增长。不管是从宏观数据还是微观运营都可以看出，当前的经济形势确实不容乐观。国务院年中经济工作会议即将召开，业界猜测稳增长将成为下半年宏观预调微调的重点。然而，在外需乏力、内需不振、工业疲软、地产躁动等多难格局下，稳增长无疑是一道难题。

　　猜想一：货币大放水

　　期待指数：★☆☆☆☆

　　可能指数：★★☆☆☆

　　提起稳增长，多数经济研究与观察者无不想到2009年那次惊心动魄的稳增长动作：中央吹响四万亿投资“集结号”，地方政府在融资平台的掩护下，与银行迅速形成统一战线，在全年新增贷款9.59万亿元的强大火力支援下，中国经济不仅从衰退的边缘被硬拉了回来，还实现了9.1%的增长。

　　但硬币的另一面却是，一场声势更为浩大的通货膨胀却在两年后爆发。2011年CPI同比上涨5.4%的高通(微博)胀率，不仅让居民饱受负利率之苦，国家也不得不进行流动性紧缩，导致大量中小企业因现金流断裂而退出市场，中国民营经济最发达的浙江温州相继爆发老板“跑路”事件，“温贷危机”一时引起全社会高度重视。

　　中国有句俗语：一朝被蛇咬，十年怕井绳。时隔三年，中国季度经济再度“破八”，市场无不担心，新一轮货币大放水或将来临，央行连续降息的动作似乎已在说明，货币政策永远都是宏观调控的首选，接下来，是否会以2011年上调存款准备金率那样的频率去下调存准率，谁也说不准。

　　北京大学国家发展研究院名誉院长林毅夫表示，上一轮四万亿投资虽然是根据中国国情制定出的“超凯恩斯主义”逆周期操作，但有一个教训是，上一轮发行了过量的货币，新一轮逆周期操作希望更多使用财政政策。

　　猜想二：“万亿”投资刺激

　　期待指数：★★☆☆☆

　　可能指数：★★★☆☆

　　“今年由于消费难以在短期内被拉动起来，而外需仍相对疲软，为保增长，只能靠增加投资来拉动经济。”北京大学国家发展研究院副教授余淼杰日前撰文指出，大规模投资刺激对当前的中国经济而言是“必不可少”的，何妨再来个“万亿”投资？

　　“我所说的‘万亿’投资只是虚数”，余淼杰表示，不是说一定要再来一个“四万亿”。现在情况并没有当年那么糟糕，所以投资额度不应超过这个数，而投资的重点仍要以“铁公基”为主。