财报前瞻丨AI芯片需求激增引爆增长!台积电Q4盈利料大增55%,还有四大关键点需要留意

财报前瞻丨AI芯片需求激增引爆增长!台积电Q4盈利料大增55%,还有四大关键点需要留意
2025年01月15日 16:39 华盛证券

台积电 $TSM 将于美东时间1月16日(周四)美股盘前公布2024财年第四季度的业绩。

据彭博分析师预期,台积电Q4营收为8553.4亿新台币,同比增长37%;每股收益为14.28新台币,同比增长55%。近期共有17位分析师给出“买入”及以上评级,平均目标价226.08美元。

回顾台积电过去8个财季表现,每股收益皆超出市场预期,盈利公布后的股价变动平均为±5.3%,最大涨幅为+9.79%,最大跌幅为-5.05%财报日股价上涨概率为75%。

AI芯片需求激增引爆增长,台积电去年股价接近翻倍

台积电作为苹果、英伟达和AMD等企业的主要芯片供应商,与英伟达一同成为全球人工智能热潮的大赢家。2024年,台积电的美股股价接近翻倍,市值首次超过1万亿美元。

在2024年第三季度财报电话会议上,台积电对第四季度的业绩持乐观态度,预计营收在261亿至269亿美元,环比增长13%,同比增长35%。毛利率预计为57%至59%。2024年资本支出将略超300亿美元,主要用于先进工艺技术。台积电强调,将通过加强产能规划来支持增长并抓住人工智能机遇。

受苹果iPhone 16芯片和人工智能芯片需求的推动,这家代工芯片制造巨头去年10月的收入首次超过3000亿新台币(约合94亿美元),创下了新的记录。尽管11月的收入环比下降了12.2%,降至2760.58亿新台币,但12月的收入又反弹至2781.63亿新台币(约合84亿美元),同比大幅增长57.8%。这使得整个四季度的收入增长了39%,达到8685亿新台币(约合263亿美元),符合之前三季度财报中预测的261亿至269亿美元的收入目标,同时也增强了投资者对AI热潮在2025年持续的期待。

台积电未来聚焦:亚利桑那州新厂与先进制程布局

摩根士丹利预测,由于iPhone需求的季节性波动,台积电今年第一季度的营收或将下滑5%。即便如此,全年收入预计仍会有所增长,只是增速可能不会超过20%。分析师Charlie Chan指出,台积电在业绩预测上往往较为谨慎。

对于即将公布的Q4业绩和电话会议,投资者应关注四个关键点: 

  • CoWoS先进封装技术的产能和收入进展,这将揭示台积电对未来一年半AI芯片需求的预期。
  • 亚利桑那州晶圆厂的产能提升情况,这对于满足苹果、英伟达等客户在美国的芯片生产需求至关重要。
  • 7nm和16nm以上成熟制程节点需求的减弱,这可能会对利润率造成压力。
  • 2025年的资本支出计划,这将反映台积电对2nm制程技术未来采用情况的信心。

花旗分析师认为,英伟达将推动台积电2025年AI相关营收显著增长,可能超越苹果成为其最大客户,贡献营收或翻倍至20%。未来两三年,AI专用ASIC需求增长将支撑台积电业绩,3nm制程的采用和平均售价提升有望推动获利增长至2026年。另外,花旗还表示,最新的人工智能芯片限制措施对台积电的影响很小。

近日,台积电在美国亚利桑那州的工厂已开始生产4纳米芯片,标志着其在美国首次大规模制造先进芯片;预计2025年上半年量产,2028年将生产2纳米芯片,并采用A16芯片制造技术。尽管市场担心过度建设和电力短缺可能制约AI发展,台积电毛利率仍有望创新高。据业内消息称,因持续加码2nm等最先进制程相关研发,加上2nm后续需求超乎预期强劲,台积电2025年资本支出有望达到340亿美元至380亿美元,挑战历史新高。

聚焦相关投资标的

台积电Q4业绩将近,还有哪些相关行业概念股值得关注呢?

股票名称

股票代码

台积电主要客户

苹果

$AAPL

英伟达

$NVDA

博通

$AVGO

高通

$QCOM

美国超微公司

$AMD

英特尔

$INTC

索尼

$SONY

迈威尔科技

$MRVL

亚马逊

$AMZN

以下是半导体行业相关ETF,值得投资者关注:

ETF名称代码
半导体指数ETF-VanEck$SMH
半导体ETF-Invesco$PSI
费城交易所半导体ETF-iShares$SOXX
3倍做多半导体指数ETF-Direxion$SOXL
3倍做空半导体指数ETF-Direxion$SOXS

风险提示: 投资涉及风险,证券价格可升亦可跌,更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润,反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前,投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情,请细阅相关销售文件,以了解更多资料。倘有任何疑问,应征询独立的专业意见。

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