2024年，随着监管政策的收紧、市场竞争的加剧以及宏观经济的波动，私募基金行业迎来了一次深刻的洗牌。
目前规模达到百亿以上的私募证券基金管理人数量共有88家，相比2023年继续缩水。其中百亿量化私募的数量全年则总体保持稳定。
一些昔日的明星私募黯然掉队，比如凯丰投资、泰旸资产、运舟资本等。也有不少新兴力量实现了规模的逆市增长，悄然崛起，如量派投资、龙旗科技、波克私募、国丰兴华私募以及磐松资产等。
在私募扩容上，英国知名量化巨头宽立资本旗下的宽立基金，成为2024年唯一一家获准注册的外商独资私募证券基金管理人。曾作为运舟资本创始团队成员之一的陆文俊，也在1月3日备案了兴乾私募。
在新的私募产品布局上，2024年有41只中证A500相关基金完成了登记备案。存量时代，行业进入“剩”者为王的新阶段。
部分明星私募黯然退后
2024年百亿私募数量继续缩水。根据中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）公示的信息，截至2025年1月4日，百亿私募基金管理人共有88家。
据私募排排网统计，截至2023年年末，国内百亿私募机构有104家（注：2022年年底时有96家）。这意味着，在震荡的2024年，百亿规模阵营中又减少了16家私募管理人。
不少昔日备受市场关注的明星私募黯然掉出了百亿梯队。
比如由吴星于2012年创立的凯丰投资，曾以宏观策略出名，2017年时跨入百亿私募阵营，但目前的规模已经掉落至50-100亿元区间。
由刘天君于2015年创立的泰旸资产，2021年加入百亿私募行列，今年的管理规模继续下降，目前已经跌至10-20亿元区间。该公司在2024年7月时，规模还在20-50亿元区间。
根据第三方渠道数据，刘天君和汤明泽共同管理的泰旸创新成长7号B期，成立于2018年6月5日，截至最新净值日期2024年12月31日，最新单位净值为0.9385。
2024年9月份不少主观私募产品的净值大幅“回血”，但是该产品仅涨了1.34%，最终全年以亏损9.24%的成绩落下帷幕。除了业绩的压力，有资深销售渠道人士告诉21世纪经济报道记者，该公司还面临内部人员变动较大的问题。
2022年由原中欧基金明星基金经理周应波成立的运舟资本，在第一款私募产品运舟成长精选首发后不到3个月的时间，就火速跨入百亿私募阵营。但是目前的规模也降至50-100亿元区间。
“奔私”后的这两年，周应波的私募管理之路遇到了不少坎坷。不仅2022年、2023年都以负收益收尾，2024年年中，运舟成长精选的净值甚至跌破0.6元。幸好2024年下半年赚回20个点，最终全年以2.29%的正收益结尾。
根据第三方渠道数据，运舟成长精选1号从2022年8月25日成立以来，截至2024年8月16日时的总收益率为-41.76%；截至最新净值日期2024年12月27日，成立以来的总收益率为-21.29%。
2024年2月初，周应波曾对持有人道歉，总结过去一年多因为“机构成长股惯性”、“0-1行业投资”和“安全边际认知不足”三个问题，导致选股“失败多而成功少”。
运舟资本还面临内部高管变动的问题。2024年6月，运舟资本进行公司股权变更，变更后周应波的持股比例从37%上升至51.1%，另一位创始人陆文俊的持股比例从22%下降至4.9%。
值得注意的是，根据中基协最新公示的信息，兴乾私募基金已经于2025年1月3日完成登记，其实控人便是此前在运舟资本担任副总经理的陆文俊。
2024年7月之后，陆文俊不再在运舟资本担任任何职务，一直在筹备兴乾私募。2024年10月30日成立兴乾私募之后，陆文俊担任公司的投资总监。目前公司全职员工共6人，没有正在管理的私募基金。
另外，老牌私募大朴资产，以及曾入选私募排排网2023年百亿私募正收益前十名的玖瀛资产和康曼德资本，也从百亿私募阵营中退场。2023年新晋为百亿私募的顽岩资产，也在2024年滑出榜单。龙旗科技、宽远资产、千象资产退出之后又回归。
百亿量化私募在2024年的数量则总体保持了稳定。据私募排排网统计，2024年年末的百亿量化私募为33家，与开源证券团队2023年年末统计的34家百亿量化私募相比，仅减少了一家。
而且，目前的88家百亿私募中，管理基金数量排在前五的高毅资产（842只）、灵均投资（673只）、衍复投资（618只）、九坤投资（526只）和明汯投资（440只），有四家都是量化私募。
一家量化私募基金负责人告诉记者，资产管理首先应该是风险管理，要确保风险水平和投资者的预期及风险偏好相匹配。对投资者来说，规模只是选择一家私募的重要参考维度之一，还要深入了解私募的投资理念、长期业绩以及团队稳定性等等。
新兴力量悄然崛起
也有逆市实现规模增长，并进入百亿私募行列的机构，比如量派投资、龙旗科技、波克私募、国丰兴华私募以及磐松资产等。
磐松资产2024年的话题热度一度非常高。一方面这家2022年6月才成立的量化私募，两年时间就把规模做到了百亿级别；另一方面，创始人张潇在美国被指控涉嫌窃取商业机密，随后磐松资产回应该指控不实。
2023年7月时，磐松资产的规模才突破20亿元，到2024年3月时规模也才突破50亿。之后短短的4个月，规模就增加了50亿。
据磐松资产市场总监李丹颖介绍，在2024年7月时，磐松依靠直销规模突破100亿，且目前的机构客户资金占比接近90%，机构客户包括券商资管自营、期货资管自营以及一些私募FOF、信托、家族办公室和上市公司。
其迅速膨胀的规模如果不是来自销售渠道建设，则大概率与其较低的费率相关。
私募基金的收费模式通常由申购费（一般是1%-2%）、管理费（一般是1.5%/年）和超额业绩报酬（一般是20%或以上）组成。但是磐松旗下的大部分产品不收取申购费，奉行的是低于市场主流收费的特殊费率结构。
其管理费从0%-1.75%不等，多只产品还免去了管理费，只收取超额收益或者绝对收益的15%-30%。
磐松的另一位联合创始人吴确曾在采访中表示，这种“较为优惠的低费率设计”从公司创立以来就一直在运行。
私募扩容：又一外资进军中国
继桥水基金、Two Sigma、德劭投资、元盛资产、英仕曼集团之后，又一家国际知名量化投资巨头进军中国。
中基协网站显示，英国知名量化巨头宽立资本（Aspect Capital）全资设立的宽立（上海）私募基金管理有限公司（简称宽立基金），于12月13日在中基协完成了备案登记，宽立基金也成为2024年内唯一一家获准注册的外商独资私募证券基金管理人。
宽立资本官网显示，该公司成立于1997年，创始人Anthony Todd和Martin Lueck深耕量化投资行业超过25年。作为全球最大的CTA管理人之一，宽立资本的历史可以追溯到1984年，创始人之一的Martin Lueck当时与两位同事创建了世界上最早的系统化CTA交易策略之一。
宽立资本对中国的布局也在很早前就已经开始。早在2008年，宽立资本就在中国香港设立了办公室，2022年又获得了合格境外投资者资格。
其首席执行官Anthony Todd表示，“中国在宽立资本的长期战略发展中发挥着重要作用。成立一家外商独资私募基金管理公司直接服务于中国国内投资者，是我们拓展中国业务和战略方向的下一步。”
中证A500指数：私募激烈争夺的新战场
2024年9月下旬，中证A500指数正式发行，多家公募基金旗下的中证A500指数相关产品密集发行，引发市场强烈关注。随后，私募机构也掀起了布局A500指数的热潮。
各家私募们在2024年完成备案且正在运行的41只中证A500相关基金中，只有黑翼资产的一只和石锋资产的两只产品是在9月前完成了备案，其他产品都是在9月之后才进入密集发行。海南世纪前沿是9月之后率先完成中证A500指数增强产品备案的私募。
400亿管理规模的宽德投资2024年更是一口气备案了23只中证A500指数增强产品，是布局中证A500相关产品最多的私募基金管理人。进入2025年以来，宽德投资还有2只产品又备案成功，分别是宽德金选中证A500指数增强5号和宽德广胜中证A500指数增强3号6期。
目前宽德投资总共管理了386只产品，团队共有200人左右。根据其市场部人员介绍，其中IT团队大概有100人，投研团队约有50人。
截至2025年1月5日，全市场跟踪中证A500指数的基金规模已经超过2670亿元。
责任编辑：何松琳
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