基金调研丨九泰基金调研华工科技_新浪财经

根据披露的机构调研信息，12月29日，九泰基金对上市公司华工科技（000988）进行了调研。

从市场表现来看，华工科技近一周股价上涨5.42%，近一个月上涨20.09%。

基金市场数据显示，九泰基金成立于2014年7月3日，截至目前，其管理资产规模为13.41亿元，管理基金数41个，旗下基金经理共6位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为九泰天奕量化价值混合A（008077），近一年收益录得24.66%。

九泰基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

基金简称	基金代码	基金类型	基金经理	规模（亿元）	年涨跌幅（%）
九泰天富改革混合A	001305	混合型	霍霄	1.69	23.12
九泰锐富事件驱动混合(LOF)A	168102	混合型	袁多武	1.68	2.5
九泰锐益混合(LOF)A	168103	混合型	刘开运	1.49	9.37
九泰久睿量化A	009874	股票型	张羽	1.45	-3.4
九泰锐升混合	010764	混合型	刘开运	1.31	12.03
九泰天兴量化智选C	011108	股票型	刘开运	0.53	10.63
九泰久益混合C	001844	混合型	刘开运、赵万隆	0.52	17.01
九泰久益混合A	001782	混合型	刘开运、赵万隆	0.47	17.28
九泰泰富灵活配置混合(LOF)A	168105	混合型	霍霄	0.43	23.25
九泰锐智事件驱动混合(LOF)	168101	混合型	刘开运	0.36	0.39

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附调研内容：

问：数通光模块国内情况？

答：数通光模块国内市场方面，明年将实现明显增长，在主要的互联网及设备厂商中，公司数通产品实现100G、200G到400G、800G全系列产品的覆盖，明年高速率光模块交付进一步增多，400G以及800G单模也将持续上量。公司联接业务明年的增长是确定的，在部分厂商的优势份额确定性也较强，此外LPO全系列产品也将批量交付。

光芯片方面，公司实现了高端光芯片自主可控，具备硅光芯片到模块的全自研设计能力，推出了业界最新的用于1.6T光模块的单波200G自研硅光芯片；具备了硅光完整材料PDK能力，以及在全球各地区硅光Fab优先支持、保障。产品方面，公司推出的800G LPO硅光光模块以及1.6T硅光光模块产品，采用公司自研的硅光芯片，目前已在海外头部客户加快测试；400G硅光光模块已在国内头部互联网厂商批量出货，后续还将持续上量。

问：公司联接业务海外进展？

答：光联接业务海外市场方面，公司已在多家头部客户进行400G、800G以及1.6T产品的测试。800G LPO产品已获得明确需求，目前在加紧测试，尽快导入，1.6T产品正加快送样测试，整体进度处于行业第一梯队。公司光联接业务海外工厂已经实现投产条件，正在做好800G LPO产品明年一季度上量的准备。

问：请介绍一下公司AEC新产品的进展情况？

答：今年9月，公司全新推出800G AEC模块，产品适用于服务器、交换机和路由器之间的连接，能够提供稳定、高速的数据传输，同时减少信号衰减和干扰，支持400G/800G的数据传输速率，这对于处理大规模数据和复杂计算任务的智算中心和超算中心来说至关重要。公司预计明年市场需求将会有释放，公司会在目标客户积极推进该产品的适配工作。

问：公司高速光模块产能规划如何？

答：今年国内市场主要以400G发货为主，已建成的400G光模块月产能大概在40万到45万只，针对国内市场需求，现在正在从月产45万只向70万只扩充。11月华工科技光电子信息产业研创园“下一代超高速光模块研发中心暨高速光模块生产基地建设项目”一期工程完成封顶，一期建筑面积8.25万平方米，用于高速光模块产品的研发、生产，开启“提速冲刺模式新篇章”。

同时，公司也加快了海外工厂的建设，目前已达到投产状态，海外需求主要以800G和1.6T为主，规划月产能为10万只，并计划根据客户需求快速增加至20万只。

问：公司激光+智能制造业务新的业务方向

答：公司激光+智能制造业务中智能装备事业群稳步发展，围绕“装备智能化、产线自动化、工厂智慧化”产品体系，发展“激光+AI”，重点突破核心信息化技术，提升智能制造整体解决方案软硬件融合能力。在国内大规模设备换新的背景下，聚焦新能源汽车、船舶制造行业快速拓展，持续加大技术创新力度；精密系统事业群不断拓展战略空间，向行业产品驱动转型，下一步随着3C、半导体、氢能等行业的持续放量，同时抓住AI手机、微纳激光增材智能制造风口，未来将为公司提供更多的经营增长。

问：感知业务的未来产品布局和海内外增量空间如何？

答：公司感知业务将积极围绕新能源及其上下游产业链布局，构建全能型传感器企业，巩固智能家电领域温度传感器的全球领先地位，提供温度、湿度、压力、光、粉尘、浊度、气体等传感器集成化解决方案；积极围绕新能源汽车及其上下游产业链，布局新能源汽车、动力-储能电池电芯热失控管理、光伏充电站工业智能化控温类传感器，加快创新突破、转型。PTC热管理业务从单一零件控制能力向系统控制能力拓展，从热管理领域零件供应商向集成供应商发展。在PTC上的功能集成上，实现由零部件向系统解决方案的转变，热管理集成模块的快速推进，参与构建整车热管理集成化、小型化和智能化；开发PTC柔性膜加热技术和产品，实现整车更加精准温度管理的目的。

同时，国际业务持续开拓，感知业务围绕“走出去”、“走进去”、“走上去”，寻求更大的市场空间和落地机会，随着新能源汽车及家电企业生产基地向东南亚市场进行海外布局，以及欧美市场拓展，感知业务海外增速明显，泰国工厂8月正式投产，前三季度感知业务海外收入增长近30%。在新能源汽车PTC加热器领域，公司持续发力全球高端项目，目前已在多个海外品牌车企获得供应商资格，未来将持续拓展海外客户，参与更多的全球项目。在家电领域，也将形成新的增量空间。未来将加速发展海外业务，实现更大的增长;