年内46家保险机构53起股权变动，冷热两极下，资本迭代加速商业模式升级|险企_新浪财经

　　来源：慧保天下

　　近期，险企股权转让、挂牌流拍事件频出，保险行业出现了险企股权遇冷的论调，但与此同时，慧保天下观察到，在旧玩家告别之际，新势力也默默登场，保险业在“遇冷”的整体基调下，对于某些资本而言，却也成为了“热门赛道”。

　　互联网平台、大健康企业、造车新势力纷至沓来，且具有明显的共性，即自带业务场景，在收购保险牌照后，可以快速帮助保险企业实现业务收入。

　　与此同时，相较门槛高、资本要求高的保险公司，诸多资本新势力不再好高骛远，开始更倾向于全国性的保险中介牌照。

　　整体来看，据慧保天下统计，年内共有46家险企发生53起股权变动，其中增资扩股共涉及28起，涉及股权转让的共21起；司法拍卖的涉及5起。

　　在冷热交替中，保险业正逐步完成背后资本的迭代，而随着资本方对于保险业更加清晰的认知、更准确的定位、更有力的业务支持，保险也将逐渐完成商业模式的升级，走出当下的转型泥淖。

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　　保险业持续低迷，寒意十足：国资撤股离场，险股挂牌转让、拍卖接连遇冷

　　在保险业持续低迷、深度转型的大背景下，年内多家保险公司的股东欲退场，险股不再炙手可热。

　　据统计，今年以来，已有21家保险公司“扎堆”转让股权或在交易所挂牌出售。不过，大部分保险公司股权挂牌项目未有买方接盘，至今无实质性进展，仅有7家项目转让成功。

　　其中不乏险企股东欲转让过半股权。例如，安盛天平拟向瑞士尊贵理财转让旗下保险销售有限公司100%股权；中航投资控股拟转让中航安盟财险50%股权，转让底价为8.85亿元。

　　尤其值得关注的是，在国资加大保险业投资力度，积极参与风险机构处置时，大比例撤离保险业的，也以国资居多，而原因多为“回归主业”。

　　国资委声明严格执行国有资产投资监督管理有关规定后，多家央企加速了回归主业的动作，纷纷转让持有的险企股权。这之中，中航安盟的50%股权、中煤财险的8.20%股权、永诚财险的6.57%的股权、华农保险的11.00%股权、西部保险经纪的8.70%股权等项目均为国资抛售，在产权交易所寻找买家，目前仍在挂牌中。

　　此外，还有5家保险公司股权遭司法拍卖，不过结果也不尽如人意，目前开拍的四家险企股份均遭遇流拍。

　　例如，幸福人寿有3笔股权二次拍卖均遭流拍。这3笔股权数量分别为1.68亿股、1.65亿股、1.33亿股，起拍价分别为1.13亿元、1.11亿元、0.89亿元，起拍价较评估价打了8折。

　　值得注意的是，部分股权被拍卖与保险公司自身关系不大，而是不少险企的股东本身存在债务问题，其持有保险公司股权处于质押和冻结状态，因到期无法偿还债务，导致股权被司法拍卖。

　　例如，四川雄飞集团和新光控股集团均已破产，其分别持有的1.5亿股国宝人寿股权和4亿股百年人寿股权均由管理人进行拍卖处置。

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　　险企应对偿付能力危机，增资发债不停；造车新势力等积极下场布局

　　1、偿付能力告急，29家险企密集增资发债

　　随着偿二代二期落地，为满足监管需求，各大险企急需补充资本。金融监管总局数据显示，第二季度末，保险公司平均综合偿付能力充足率为188%，核心偿付能力充足率为122.7%。186家保险公司中，55家公司风险综合评级为A类，104家公司为B类，15家公司为C类，12家公司为D类。其中，27家“不达标”险企均为中小险企。

　　为应对偿付能力危局，保险业出现密集“补血”现象，多家险企通过增资、发债的方式“补血”。

　　据慧保天下不完全统计，今年以来，共有28家险企宣布增资计划，拟增资总额达到428.24亿元。从增资金额看，年内行业有所回暖，增资数额已超过2022年311.55亿元的拟增资总额。其中也不乏巨额增资计划，信泰人寿、阳光人寿、国寿海外、英大财险拟增资分别达到60.65亿元、50亿元、40.79亿元、35亿元。

　　从增资方看，15家险企增资完成后，股东持股情况保持不变；13家险企增资完成后，股权结构发生改变，部分险企第一大股东发生更换，也有的引进多家新股东。

　　除了保险公司老股东大量增资外，国资背景企业也频繁现身。例如，国宝人寿拟增资4.8亿元，两家国有股东四川发展、四川金控合计出资8.928亿元认购，溢价部分的4.128亿元计入资本公积，增资扩股后国有法人持股比例升至58.7%；华贵人寿拟增资10亿元，其中，茅台集团出资4.7亿元，顶格增持重回第一大股东位列。