◼寄语：
甘井近竭，招木近伐。
——《墨子·第一章 亲士》
甘甜的井水易于枯竭，高大的树木易被砍伐。
◼基本面：
6月28日，豆棕价差录得168（其中豆油期货价格7834元/吨，棕榈油期货价格7666元/吨）；
豆棕价差跌至历史较低位置，豆油相对棕榈油被低估；后市豆棕价差或自低位回升，做多豆棕价差扩大套利策略（多豆油空棕榈油）或有盈利空间。
据近10年的历史统计数据显示，豆棕价差均值为885.83。价差处于1500以上概率为9.00%，处于500以下概率为12.00%。
什么是豆棕价差套利？
豆油、菜油、棕榈油是国内主要三大油脂品种，主要用途是食用，三者之间具有一定的替代性。一般而言价格高低为：菜油>豆油>棕榈，当价差偏离正常值时就会出现套利机会。
豆棕价差即豆油期货与棕榈油期货的价差。统计数据显示，豆棕价差一般维持在（500，1500）的价格区间运行，其背后的逻辑是，当豆油价格大幅高于棕榈油时，商家会加大棕榈油使用比例，当豆油与棕榈油的价格比较接近时，商家会减少棕榈油的使用比例。
【持仓分析】豆油前20期商净空头持仓下降
6月27日，豆油前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓63.56万手，空单持仓73.41万手，多空比0.87。净持仓为-9.86万手，相较上日增加1178手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.73，两者存在中度正相关关系(同向性)。
豆油主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，中信期货以8.62万手净多排行榜首，日内净多头头寸增加846手，该公司品种主力合约近一年盈利为14,262.94万元。
净空排行方面，中粮期货以10.85万手拔得头筹，日内净空头头寸减少3335手，该公司品种主力合约近一年盈利为-10,534.62万元。
广发期货净持仓与价格变化对比图
今日，该机构净持仓减少了668手。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，广发期货净头寸增加8次，减少5次，增减调仓胜率为61.54%。
◼回顾：
6月26日微博博文《苹果：苹果日内上涨1.12%，产区库内余量较少》，短期偏多思路，6820-6860区间，6月27日最低点6831，符合进单原则，（学习班在6月25日做了提前测试进单，进单位置6780附近），今日最高触及6991，实战中已经在VIP中做了提示。
◼因为学习班同学跟我时间较长，对我更了解，VIP有很多新进同学，不了解的情况下还是以稳定为主，所以在周二苹果下探的时候没有给VIP中给，而是第二天稳定后给的微博策略，之所以要让大家看微博也是为了大家看懂策略后能更好的持有策略所分析的思路。这样能更好的拿住空间。所以学习班的正向空间是200个点，VIP的正向空间也在110个点以上。
◼技术面：
◼豆油2409
◼日线图解
◼重要信息：
1.日线级别生命线为67日均线，67日均线已经转换成支撑。
2.67日均线金叉半年和年线。
3.6710-8990为子反弹浪，现在属于子反弹浪的修复阶段。图形中可以看出反弹的50.0%的压力和61.8%的压力都比较准确。
4.MACD绿柱缩短，运行零轴下方。
◼重要信息：今日收周K线，周K线以阳十字星收盘。
1.周线级别生命线为67周均线。
2.5230-12280为主升浪，在回调过程中最低已经触及23.6%位置获得支撑，同时均线系统中的年线也获得支撑。
3.主升浪中的50.0%的位置8755前期多次受阻，后期此位置的中期压力仍然较重。
4.MACD红柱缩短，运行零轴上方。
◼策略思路：
基本面上，MPOA6月1-20日毛棕榈油产量下滑6.3%；ITS和AmSpec分别预计马棕6月1-25日出口环比减少16.12%和16.94%。在棕榈油性价比回升的情况下，印度旺盛的油脂进口需求使得马棕出口前景仍有支撑。国内方面，国内买船增加，但实际到港有所延迟，国内棕榈油库存仍处于低位水平。美豆产区整体天气情况较为良好，美豆产区干旱比例低有利于后期大豆生长。美豆期价持续回落，豆系支撑减弱。菜油方面，近期新季加菜籽种植进度加快，种植工作进展正常，菜系缺乏天气炒作题材，加菜籽跌至三个月内新低。而国内进口菜籽到港充足，国内菜油库存处于高位，菜油供应充足。综合来看油脂本身基本面改善有限，受宏观和原油影响高位震荡为主，
技术面上，豆油处于子浪的探底过程中，走势上不过是大浪形还是子浪都处于完整走势形态中，短期看，有逐步企稳阶段，短期的企稳是否能进一步形成中期企稳形态,需要关注短期突破7940-8150区间压力的情况。
◼声明:
本文内容仅作为个人投资复盘日记及理论学习的案例，内容仅供参考，文中所提不做任何买卖依据，买卖自由，盈亏自负，市场有风险，投资需谨慎!
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