来源:果业研究
期货市场行情
本周,受宏观情绪及资金博弈影响,工业硅期货价格大幅反弹。因期货盘面上涨,企业套保意愿较强,满足主流交割标准的现货成交良好,行业内情绪有所改善。截止周五收盘,总持仓量为39.09万手,创工业硅期货上市后新高,主力合约2409收盘价为12940元/吨,较上周上涨1065元/吨。根据SMM报价,目前华东通氧553升水325元/吨,华东421牌号计算品质升水后,贴水1175元/吨,昆明421牌号计算品质升贴水后,贴水375元/吨,421与99硅价差为100元/吨。本周西南地区继续复产,且行业库存仍处于高位,仓单持续增加。需求方面,本周下游产品价格下跌,预计多晶硅本月产量较上月有小幅下降,对工业硅需求减少。截止到5月24号,已经注册成功的仓单有55,626张,折合成实物有278,130吨。
现货市场行情
5月24号当周,成本端:当周原料价格波动不大,电价持稳,生产成本变化不大,短期内西南地区电价陆续下调,成本将小幅下降。需求端:下游产品价格下跌,对工业硅的需求减少;多晶硅本周价格持续下跌,部分企业检修或降负生产,预计本月产量较上月下滑,对工业硅的采购或减少;有机硅价格本周持稳,对工业硅采购偏谨慎;铝棒企业按需采购,对工业硅需求持稳。供应端:行业整体开工率小幅增加,西南地区陆续复产,北方开工率持稳,周度产量上升。库存端:厂库库存持稳,期货交割库库存继续累库,港口库存变化不大,行业总库存小幅增加。
价格方面:5月24号当周现货价格持稳,除主流交割品价格随期货盘面上涨外,其他型号价格变化不大。当前现货端整体库存仍较高,仓单继续增加。此外,西南生产企业陆续复工,供应充裕。最大消费下游多晶硅因价格持续下跌,部分企业检修或降负生产,或减少对工业硅的需求。短期需关注仓单变化情况,宏观情绪及资金动向。
策略
目前主产区开工率上行,最大消费下游多晶硅开始减产,且总库存及仓单压力较大。虽盘面短期内受资金行为盘面快速上行,但基本面仍然偏弱,目前盘面已给出较高生产利润,在做好资金压力测试情况下,可择机逢高卖出套保。短期内,需要关注宏观情绪及资金动向。从中长期看,供大于求的局面依然没有改变。
风险
1、下游采购情绪;
2、仓单数量变化;
3、硅料企业开工率;
4、宏观情绪及资金博弈
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