本周观点
本周国内玉米价格触底反弹，预计后期价格将呈现底部回升走势。一是心态方面，前期市场心态过度悲观，期现货价格跌至低位，市场多元主体大多认为继续下跌空间不大，看空情绪有所减弱，同时中储粮集团增加玉米储备收购规模，积极入市收购，提振多元主体信心，期货价格率先反弹。12月底，玉米期货主力合约报收2229元/吨，当周上涨50元/吨。二是供给方面，春节前农民售粮进度过半，春节后可售粮源将有所减少，供应压力较节前将明显减轻。据国家粮油信息中心估算，截至1月2日，东北三省一区售粮进度为46%，周环比提高4个百分点，其中黑龙江、辽宁均售粮过半。三是需求方面，2025年饲料需求量预计同比增加，并且当前玉米在饲用领域最具有性价比，玉米需求同比将显著增加，新年度玉米市场供需向偏紧方向发展。饲料工业协会数据显示，2024年11月配合饲料中玉米添加比例为41.8%，同比提高8.9个百分点。
本周华北玉米市场价格震荡上涨
1月2日，山东潍坊深加工企业玉米（国标二等，下同）挂牌收购价2050～2070元/吨，滨州1990～2020元/吨，河北石家庄、邢台1950～1970元/吨，周环比上涨10～20元/吨，月环比下跌20～40元/吨；河南鹤壁、周口2010～2040元/吨，周环比上涨10～20元/吨，月环比下跌10～20元/吨，同比均下跌500～550元/吨。
前期部分农民有售粮变现需求，本周临近春节，随着售粮进度逐渐推进，集中抛售较前期有所下降，企业玉米到货量有所减少，价格连续小幅回升。一方面东北玉米价格开始反弹上行，给华北玉米价格带来底部支撑。另一方面，前期市场多元主体大多保持随采随用的购销策略，渠道和企业存粮普遍不高，春节备货需求对玉米价格带来利多影响。当前市场预期仍旧悲观制约价格涨幅，但节后市场供需关系将进一步出现转变，玉米价格上行概率较大。一是节后农民售粮高峰已过，可能出现供需逆转，进而推动价格上涨，同时玉米水份下降，也将利于收粮存粮。二是储备收购政策带来的利好效应将逐渐显现，远期玉米期货合约价格普遍高于近月，反映出市场对玉米远期价格看好。三是同时小麦和进口替代谷物等玉米饲用替代品供应减少，饲料企业使用国产玉米比例提高，也利好后期玉米价格。
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