【导语】12月,进入建筑钢材的行业淡季,本应是销售受阻,库存累积的阶段,但当前全国建筑钢材库存却呈现出“持续低位,累库缓慢”的趋势,各地库存水平也不尽相同,年底库存预计难有较大幅度增加。
钢厂库存:生产减量,四年新低
2024年钢厂库存走势基本与往年相同,呈现出先增后减的运行趋势,钢厂年初出现积极性累库,年内高点出现在节后的3月份,但3月市场需求恢复缓慢,去库较慢;自4月开始,下游需求增加,钢厂库存消耗较快;降库过后,钢厂生产受利润、“新旧国标转换”的影响,自身库存保持在较低水平,主动“做库存”的情况减少;进入12月中旬,钢厂库存已经来到四年新低。根据卓创资讯数据,截至12月12日,全国建筑钢材企业库存为170.83万吨,较去年同期下降84.78万吨,降幅33.17%,库存水平继续下降主要由于12月至今钢厂检修进一步增加,产量减少,随着持续向市场发货,企业库存不断下降。
社会库存:整体库存低位,各地情况各异
2024年社会库存走势与钢厂库存类似,贸易商也不愿保留较多库存,多选择快进快出的方式,保证自身灵活性。当前社会库存也降至四年新低,根据卓创资讯数据,截至12月12日,全国螺纹钢(3487, -54.00, -1.52%)社会库存为377.74万吨,较去年同期减少51.78万吨,降幅12.06%。而各个地区的库存情况又各不相同,其中华东地区库存下降明显,华北以及西北地区库存较去年增加,接下来具体来看。
华东地区:华东地区包含江苏、浙江、山东等地,产能大,产量大,往年库存积压较多,而从图中可以看出,今年库存控制较好,当前库存同比去年下降26.01%。库存较低的主要原因,首先是几大钢厂检修减产增加,11月起,山东、江苏等地部分钢厂存检修减产计划,市场资源投放减少,叠加华东地区出口便利,螺纹钢“出海”增加,市场发货不及往年;其次是下游需求韧性尚可,华东地区作为较大的螺纹钢消费市场,2024年实际用钢较往年虽有下降,但整体消耗量处于较高水平,如福建目前仍存在赶工期情况,需求支撑尚可,出货较其他地区相对顺畅,库存去化速度理想。
华北地区:华北地区包含山西、内蒙古、京津冀等地,据卓创资讯数据显示,2024年华北市场库存较去年同期增加30.46%,主要由于京津冀地区较去年同期出现了超预期累库的状况。库存累积的主要原因,首先是外来钢厂资源增加,西北、东北地区天气转冷,需求转弱,在价差合适的前提下,钢厂11月向京津冀地区发货计划增加,受火运时效以及到站后货物装卸限制的影响,大部分资源在12月初集中到货入库,由此导致京津冀区域出现明显累库现象;其次,受期货波动影响,期现拿货增加,市场名义成交量尚可,但期现拿货资源并未出库,且季节性淡季来临,下游实际成交量逐渐萎缩,库存消化能力转弱。整体来看,华北市场到货量增加,实际需求下降,供需矛盾激化,库存消化缓慢。
西北地区:西北地区包含陕西、甘肃、宁夏等地,当前西北地区库存较去年同期增加7.73万吨,增幅26.86%,当前库存增量主要体现在西安这一市场。库存增加的原因,首先是西安自身的市场特点,陕西只有一家主导钢厂,其厂发资源难以辐射全省,因此各地均有仓储库,如西安市场的五大库,市场交易以库提为主,常备库存较多。其次由于四季度主导钢厂未进行检修,在下游需求的萎缩下,出货不畅,库存出现积压,市场反应当前库存压力仍在正常范围内,未出现砸价出货等情况,因此西北地区库存虽然出现增加,但对价格压力有限。
综合来看,当前建筑钢材市场库存压力不大,近期钢厂检修减产进一步增加,预计大部分地区库存年底难有明显增加,而部分库存较高的地区,如华北、西北应及时注意自身库存水平,防范潜在风险。
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