「CLD周评」CLD与全球天然气资源价格上涨|天然气_新浪财经

SHPGX导读：上周（11月18日-22日）CLD-1月收于101.532元/吉焦（14.757美元/百万英热），周环比上涨8.40%。

上周（11月18日-22日）中国进口现货LNG1月到岸价格（CLD-1月）收于101.532元/吉焦（14.757美元/百万英热），周环比上涨8.40%。截至11月22日， CLD-1月累计均值为97.626元/吉焦（14.198美元/百万英热），较CLD-12月均值上涨9.415元/吉焦，上涨幅度10.67%。

美国方面，本土干气产量增加且发电需求下降，但受降温影响，采暖需求强劲，库存进入下降周期，叠加近期地缘政治风险加剧，市场或预期近期LNG出口需求持续增加，HH近月期货价格周环比大涨10.84%。据EIA最新发布的周报数据显示，11月14日-20日期间，干气产量环比上升1.3%，至1,024亿立方英尺/日；在需求端，燃气发电需求环比下降8%, 至316亿立方英尺/日；工业用气环比上涨2%，至237亿立方英尺/日；居民和商业用气则受取暖需求影响环比大幅上涨15%，至255亿立方英尺/日；出口方面，LNG原料气需求环比上涨1%，至142亿立方英尺/日（如下图所示）。库存方面，截至11月15日当周，库存进入下降周期，提取量为30亿立方英尺，介于分析师预期的-70至140亿立方英尺之间（负值代表提取）。HH-12月期货结算价周环比上10.84%，于上周五收于3.129美元/百万英热。

欧洲方面，进入采暖季后地下储气库外输量持续增加，欧盟地区库存水平达到2022年以来低位，叠加俄乌局势升级等因素增加了供应的不确定性，TTF近月期货价格周环比上涨1%。根据ENTSOG数据显示，11月16日-22日期间，供给至欧盟地区天然气量整体上升5%，其中，来自地下储气库供给量环比上涨约20%，至33,982 GWh；来自LNG接收站供给量环比下降约8%，至20,921 GWh; 来自挪威北海管道供给量环比上涨约1%，至17,639GWh（如下图所示）。根据GIE数据显示，截至11月23日，欧盟天然气库存为整体储气能力的87.89% （周降幅为3.11%）, 低于2022-23年同期水平（22年为94%, 23年为97.56%）。宏观方面，地缘政治风险加剧，根据上海证券报消息：“乌克兰外交部长西比加22日表示，俄罗斯使用新型实验型弹道导弹对乌克兰进行的袭击是战争的严重升级，这增加了平民的风险。” 上周伦敦现货黄金价格涨幅达5.97%，收于2715美元/盎司。TTF-12月期货结算价周环上涨1%，于上周五收于47.018欧元/兆瓦时。

国内方面，寒潮或将于近期影响我国中东部地区，中国LNG出站价格止跌转涨，周涨幅0.51%。天气方面，根据天气公报最新消息，寒潮影响我国中东部地区，预计11月25日08时至11月28日08时，我国中东部大部地区气温将先后下降6～10℃，其中，华北北部、内蒙古中部及东北地区等地部分地区降温12～14℃。上周最后一个估价日（11月22日）, 中国LNG出站价格录得4,772元/吨, 由跌转涨，周环比上涨0.51%。若以CLD价格作为我国LNG采购成本，中国LNG出站价格作为销售价格，则二者价差反映了LNG资源的套利空间，由于9月底至11月初期间国内LNG价格持续下降，但国际LNG资源价格维持高位，国内外价差形成了一定倒挂（国内卖价低于国际资源采购价格）, 上周CLD价格涨幅高于中国LNG出站价格涨幅，倒挂现象加剧，如下图所示。