■ 市场分析
期货方面，昨日收盘豆粕2409合约3559元/吨，较前日上涨36元/吨，涨幅1.02%；菜粕2409合约2879元/吨，较前日上涨22元/吨，涨幅0.77%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3470元/吨，较前日持平，现货基差M09-89，较前日下跌36；江苏地区豆粕现货3420元/吨，较前日持平，现货基差M09-139，较前日下跌36；广东地区豆粕现货价格3480元/吨，较前日持平，现货基差M09-79，较前日下跌36。福建地区菜粕现货价格2860元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差RM09-19，较前日下跌32。
近期市场资讯，5月10日咨询机构斯通艾克斯发布报告，将遭受严重洪水的南里奥格兰德州大豆产量预测下调300万吨，从之前预测的2300万吨降至2000万吨。2024/25年度巴西大豆总产量也调低至1.478亿吨，低于之前估计的1.508亿吨。目前对大豆产量受到的影响仍在评估之中，主要因为一些地区仍然被洪水淹没。
昨日豆粕期价偏强震荡，当前巴西升贴水维持坚挺，对于豆粕下方的支撑作用较为明显，而受到巴西洪水影响所造成的产量调减预估和美国播种阶段的天气影响也同步支撑着豆粕价格偏强运行。而下游油厂库存开始逐步累计，现货需求较为疲软，因此现货价格运行较为平稳。后续仍需重点关注油厂的库存及开机情况，以及升贴水的变化情况，以及天气端对于南北美的影响情况，预计短期内豆粕价格或仍将偏强震荡运行。
■ 策略
单边谨慎看涨
■ 风险
■ 市场分析
期货方面，昨日收盘玉米2407合约2448元/吨，较前日下跌5元/吨，跌幅0.20%；玉米淀粉2407合约2841元/吨，较前日上涨8元/吨，涨幅0.28%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2320元/吨，较前日持平，现货基差C07-128，较前日上涨5；吉林地区玉米淀粉现货价格2900元/吨，较前日持平，现货基差CS07+59，较前日下跌8。
近期市场资讯，美国农业部供需报告预计2024/25年度美国玉米产量149亿蒲式耳，比去年创纪录的水平减少3%，因为播种面积减少造成的影响在一定程度上被单产增加抵消。假定播种进度和夏季生长条件正常，以1988年到2023年期间的情况估算，预计玉米单产为181蒲式耳/英亩。美国农业部5月供需报告显示，预计2024/25年度全球小麦产量同比增长105万吨至7.982亿吨；全球消费同比增加200万吨至8.024亿吨，其中，食用、种子和工业用量预计将继续增长，而饲料和其它用量预计将减少，因为饲料粮价格将比小麦更具竞争力。全球期末库存同比减少420万吨至2.536亿吨，为2015/16年度以来最低，其中俄罗斯和欧盟的库存降幅最大。
昨日玉米期价窄幅震荡，供应方面，整体来看粮源持续消耗，市场粮源收紧，卖压明显减弱，贸易商建库成本较高，低价惜售心态较强，对市场价格有所支撑。小麦价格不涨反跌，让原本打算腾库的贸易商情绪减弱，加剧了粮源供应收紧。需求方面，饲料企业阶段性补库结束之后，需求逐渐减少，港口替代谷物较多，对国内玉米需求难以放量。本周重点关注贸易商出货节奏，下游企业建库意愿、以及进口谷物和政策调整。预计本周玉米价格震荡运行。
■ 策略
中性
■ 风险
无
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