策略摘要
海外方面,4月美国消费者预期通胀和房价快速增长,打压降息预期,美国三大股指收盘涨跌不一。国内超长期特别国债发行提上日程,期限分别为20、30、50年,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设,今年先发行1万亿元。盘面持续结构化行情,由于公共事业涨价,板块占比较高的大盘股指数走势偏强,长期趋势明朗,建议逢低买入期指2409合约。
核心观点
■市场分析
发行超长期特别国债。宏观方面,财政部公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排。其中,超长期特别国债涉及期限为20年、30年、50年,发行次数分别为7次、12次和3次,均为按半年付息,分别将于5月24日、5月17日、6月14日首发。根据公告,财政部将于5月17日招标首发400亿元人民币30年期特别国债,为今年首期。海外方面,纽约联储消费者预期调查显示,4月一年期通胀预期从前一个月的3%升至3.26%,为去年11月以来的最高水平,其中房价增长预期中值升至3.3%,为2022年7月以来的新高。
公用事业领涨。现货市场,A股三大指数弱势整理,创业板指跌0.95%。行业方面,板块指数跌多涨少,多个县市发布燃气、水费涨价通知,带动公用事业板块领涨,家用电器涨幅居前,传媒、计算机、食品饮料行业跌幅居前。市场量能较上一个交易日小幅回落,沪深两市成交额9097亿元,当日北向资金净流出46亿元。昨日起,不再公布北向交易的实时数据,包括实时买入额、卖出额、成交总额,有助于缩小北向资金的影响力。美股方面,4月美国消费者预期通胀和房价快速增长,打压降息预期,美国三大股指收盘涨跌不一。
IH增仓。期货市场,除IM外,其他品种基差均回落,目前仅IH主力合约保持升水。成交持仓方面,四大股指期货的持仓量均下降,IH、IC成交量增加。
■策略
单边:IH2409、IM2409买入套保
■风险
若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级,股指有下行风险
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