华泰期货燃料油日报20240418：富查伊拉库存创近8个月高点

市场要闻与重要数据

1.上期所燃料油期货主力合约FU2409夜盘收涨0.45%，报3576元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2407夜盘收跌0.19%，报4638元/吨。

2.EIA报告：04月12日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加64.8万桶至3.649亿桶，增幅0.18%。

3.EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加273.5万桶至4.6亿桶，增幅0.6%。

4.金十数据4月18日讯，拜登政府在确定委内瑞拉总统马杜罗的政权未能履行一项协议，允许在定于7月举行的选举中进行更公平的投票后，重新对委内瑞拉实施了石油制裁，结束了为期六个月的暂缓制裁。

5.阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至4月15日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2203.3万桶，比一周前增加148.3万桶。其中轻质馏分油库存减少28.4万桶至753.0万桶，中质馏分油库存减少17.7万桶至384.2万桶，重质残渣燃料油库存增加194.4万桶至1066.1万桶。

6.日本石油协会（PAJ）：截至4月13日当周，日本商业原油库存下降4.3万千升至1078万千升。

核心观点

■市场分析

EIA库存超预期增加，隔夜国际原油大幅回落，燃料油今日预计跟随。富查伊拉地区数据显示，其库存连续第三周攀升，创出近8个月高点，主要是由于近一周该地区从科威特阿祖尔炼厂进口165万桶，从而限制低硫走势。盘面上看，低硫相较于高硫较弱，高硫近日维持高位震荡，在高硫基本面未有转弱之前，保持偏多思路。

■策略

逢低多FU主力合约

■风险

原油价格大幅下跌；全球炼厂开工超预期；FU仓单量大幅增加；LU仓单大幅增加；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；电厂端燃料油需求不及预期；俄罗斯燃油供应降幅不及预期；伊朗燃料油出口超预期 

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