原标题：交投回暖
来源：期货日报
作者：牛秋乐 冯世佃
8月10日，两市振荡走强。截至收盘，上证指数涨1.01%，深成指涨0.78%，创业板指涨0.34%。期权方面，标的资产50ETF涨1.65%，华泰柏瑞300ETF（510300）涨1.13%，嘉实沪深300ETF涨1.15%，各品种期权隐波略有抬升，50ETF期权合成标的贴水缩小，市场情绪偏中性。
盘后数据显示，50ETF期权市场成交回暖，持仓量也小幅上涨。当日期权总持仓3362899张，较前一交易日增加56528张。其中认购合约持仓1845093张，较前一交易日减少80899张，认沽合约持仓1517806张，较前一交易日增加137427张。持仓量PCR 值0.8226，较前一交易日增加0.1059。成交量方面，当日全市场合计成交3417049张，较前一交易日增加691393张。其中认购期权成交1895863张，较前一交易日增加403805张，认沽合约总成交1521186张，较前一交易日增加287588张。日成交量PCR值0.8024，较前一交易日减少0.0244。
沪深300三个期权品种成交持仓也全线上行。其中，沪300ETF期权成交量2266473张，持仓量2212778张，成交额为18.430亿元；深300ETF期权成交量为329103张，持仓量为389174张，成交额为2.187亿元；沪深300股指期权成交量147839张，持仓量203866张，成交额为9.456亿元。
当前各品种期权隐波整体略有抬升，合成标的贴水缩小。数据显示，目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为16.01%，认沽平值隐波为19.42%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为10.18%，认沽平值隐波为18.73%。深300ETF期权主力认购合约隐波11.07%，认沽平值隐波19.44%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为10.93%，认沽平值隐波为21.34%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐含波动率在10%至30%区间内，处于历史相对低位。
两市振荡走强，量能连续15日在万亿元上方。期权市场交投全面回暖，50合成标的贴水略有缩小，期权购沽隐波走势分化，市场情绪偏谨慎。操作策略上，短线波动加剧，仍可做多Gamma和Vega，或日内构建Gamma策略。中长期来看，权重企稳，当下或是抄底良机。建议卖出看跌期权或构建备兑策略。（作者单位：方正中期期货）
责任编辑：赵思远
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