研报正文
【铁矿石】
年末澳洲发运冲量，短期供给有所提升，澳巴铁矿发运总量及到港量环比大幅增加，预计后续将重新回落。终端实际需求边际走弱，高炉检修增多，开工率进一步下滑，导致铁水低点进一步下移，本周回落至 225.2 万吨，基本符合此前对 12 月低点的判断。
春节前钢厂仍有补库空间，但钢厂盈利能力仍较低，补库力度或有削弱。预计1 月基本面矛盾不大，节前也暂无更多利好释放，铁矿 2505 合约在760 元/吨一带受到支撑，维持前期观点，2505 合约或仍在 760-820 区间震荡。
【螺纹钢】
央行择机降准降息，货币政策继续宽松，钢厂盈利连续小幅回落，钢市供需双弱，市场对于冬储意向较为悲观。
钢材产量连续第六周回落，河北地区个别钢厂因环保限产政策解除后产量恢复正常，辽宁、浙江地区主要为高炉检修结束后正常复产，预计未来两周钢厂高炉检修或将持续增加。上周五大钢材供需双降，总库存小幅回升。需求季节性转弱叠加贸易商冬储意愿偏低，钢价或区间宽幅震荡。
【玻璃】
近期玻璃现货价格、期价继续下行再创新低。近期利润仍在盈亏平衡线附近，玻璃产能利用率略有下滑，玻璃厂开工率较低，周熔量环比下降，带动玻璃供应减少。原料端纯碱和煤炭价格持走弱，玻璃成本支撑下移。
今年国内房屋竣工面积同比下降，拖累玻璃长期需求。下游赶工期结束后建材需求进入传统淡季，供需暂时难有明显提振。关注玻璃需求能否出现实质性改善，年前玻璃盘面或震荡偏弱运行。
（转自：曲合期货）
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