来源:光大期货 作者:光大期货
研报正文
一、研究观点
【尿素】
周三尿素期货价格偏弱运行,主力合约收盘价 1761 元/吨,跌幅 1.95%。现货市场多数稳定,局部地区小幅下调 10 元/吨,山东临沂市场价格维持在 1800 元/吨附近。
基本面来看,尿素供应继续下降,行业日产量降至 18.2 万吨,后续或仍有进一步下降空间。需求跟进缓慢,中下游多以逢低少量采购为主,各地区产销率低位徘徊,对市场支撑力度有限。
本周尿素企业库存下降 1.34%,但市场交易逻辑仍在于外围市场波动、国内商品市场情绪偏弱等。另外,尿素上游相关品焦煤(1556, -15.00, -0.95%)、下游玉米(2388, 9.00, 0.38%)期货价格近两日下跌明显,尿素期价也受到联动影响。
整体来看,尿素日产、库存等基本面指标略有好转,但外围因素影响加大,期货盘面日内或继续以释放情绪为主,关注主力合约 1730~1750 元/吨支撑位。
【纯碱】
周三纯碱期货价格明显走弱,主力合约收盘价 1423 元/吨,跌幅 3.59%。现货市场报价稳定,沙河地区重碱送到价格本周仍维持在 1500 元/吨。贸易商环节报价继续回落 30~70 元/吨,主流地区交割库出库价格在 1400 元/吨左右。
基本面来看,纯碱供应高位徘,行业开工率昨日继续小幅提升至 87.95%,日环比提升 0.47 个百分点。需求端表现平稳,部分低价货源适量成交。西北等局部地区运输依旧受阻,区域间表现仍有分化,后期等待行业冬储进展能否给市场带来缓和。
整体来看,当前纯碱市场支撑不足,且商品市场相关品种情绪同样偏弱,预计纯碱期货价格短期延续偏弱震荡走势,关注今日库存数据、本月重要会议政策导向。
【玻璃(1439, -10.00, -0.69%)】
周三玻璃期货价格走弱,收盘价 1249 元/吨,跌幅 2.57%。现货市场昨日小幅回落,国内均价 1367 元/吨,日环比回落 2 元/吨。个别地区产销仍维持高位,但局部地区成交略有回落,部分现货产销率降至 100%以下。供应端小幅回落,日产量降至 15.86 万吨。
整体来看,玻璃现货市场情绪略微回落,期货盘面同时受到外围因素影响,日内走势偏弱。考虑到市场对本月重要会议政策仍存预期,建议关注后续政策导向对盘面的支撑效果。另需关注玻璃库存数据、现货成交持续情况。
二、市场信息
尿素
1、郑商所数据:12 月 4 日尿素期货仓单数量 6566 张,较上一交易日-3 张,有效预报量 546 张。
2、隆众数据:12 月 4 日尿素行业日产 18.20 万吨,较上一工作日减少 0.07 万吨(修正:上一工作日 18.27 万吨),较去年同期增加 0.60 万吨;行业开工 80.51%,较去年同期 79.91%回升 0.60 个百分点。
3、12 月 4 日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨):山东 1800,持平;河南 1800,持平;河北 1820,持平;安徽 1800,-10;江苏 1820,持平;山西 1730,-10。
4、隆众数据:截至 12 月 4 日国内尿素企业库存 139 万吨,周环比-1.89 万吨,-1.34%。
纯碱 & 玻璃
1、郑商所数据:12 月 4 日纯碱期货仓单数量 6310 张,较上一交易日+545 张,有效预报量 1988 张;玻璃期货仓单数量 295 张,较上一交易日+295 张。
2、12 月 4 日纯碱主流现货价(隆众;元/吨):华北轻碱 1600~1630,重碱 1650~1750;华中轻碱 1380~1600,重碱 1500~1600;华东轻碱 1450~1600,重碱 1500~1650;华南轻碱 1650~1750,重碱 1700~1800;西南轻碱 1500~1600,重碱 1600~1700;西北轻碱 1100~1250,重碱 1100~1250。日环比均持平。
3、隆众数据:12 月 4 日纯碱行业日度开工率 87.95%,上一工作日 87.48%;日损失量 1.43 万吨,上一工作日 1.48 万吨。
4、隆众数据:12 月 4 日全国浮法玻璃均价 1367 元/吨,日环比-2 元/吨。浮法产业企业开工率 77.63%,日环比持平;日产量 15.86 万吨,日环比-0.05 万吨。
三、图表分析
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(转自:曲合期货)
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本人早就判断3140的上涨没有结束,但没想到宽幅震荡的幅度这么小,也算是意外的强势了。今日机器人(sz300024)板块冲高回落,但新能源发挥稳定,半导体芯片也表现不错。 -
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3、成交额健康全天成交额1.94万亿,上涨4250家,下跌1054家,涨停107家,跌停3家。目前还是正常的买卖成交额,什么时候成交额继续放大,券商和互金大涨,那时候的成交额会有问题。暂时看没大问题。滞涨品种继续干就好。 -
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2、买在分歧,卖在一致上午人形机器人(sz300024)大涨,上涨一致了,对于这个主线,我还是强调不宜追高,滞涨品种到冰点在低吸,大涨就卖出,不格局了。它的防守线昨天就出现了,并且是非常标准的五分钟级别2个中枢的上涨。DS大方向没结束,但第一波也是末端了,防守线也在五分钟级别三买的位置,当下还是可以交易的。规避高位的,低吸滞涨的,就这么操作就好,只是别格局,一旦跌破防守线立刻走人,别犹豫。目前防守线已经明确,那么策略上还是不变,将仓位降低至半仓,等待客观信号的跌破。 -
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1、风险是涨出来的最近脑子迷迷糊糊的,睡眠也足够,每天都是8小时睡眠,早起锻炼一个小时,中午还能眯一会,就是经常干一些迷迷糊糊的事。昨晚直播正准备聊,直接点了结束键,中午的午报,看到是夜报的账号,直接点发布,晚上只能用午报发夜报了。生活上迷糊,交易上不能迷糊。目前几个指数都有标准了,风险是涨出来的。基本结构都完成了,至于什么时候上涨结束,看信号就好了。恒生科技指数再创新高,这一波妥妥的大肉,防守线5538点,跌破反弹结束,不跌破反弹还可以继续。波动比较大的ETF,我比较喜欢恒生科技和科创50,1月初和大家聊恒生科技ETF是当下最有性价比的一只ETF,今后它也是。因为它是先行者,只要指数大方向是向上的,它的力度和幅度都会大于沪指。这次如果错过的,那就错了,等下次日线级别回落段出现之后吧。科创50也新高了,防守线在1079点,不破反弹继续,跌破反弹结束。沪指也出现防守线了,点位在3337点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。