来源:冠通期货 作者:冠通期货
研报正文
期货方面:
铁矿石主力I2309合约高开后震荡偏弱运行,最终收盘于707.5元/吨,-2元/吨,涨跌幅-0.28%。成交量84.46万手,持仓76.71万,+6426手。
持仓方面,今日(5月30日)铁矿石2309合约前二十名多头持仓为435733手,+7348手;前二十名空头持仓为437992,+4066手,多增空增。
产业方面:
外矿方面,截止5月29日,全球铁矿石发运总量2948.4万吨,环比+67.7万吨。中国45港到港总量2244.1万吨,环比增加74.1万吨,目前到港处于中等水平。截至5月19日,126家铁精粉产量39.19万吨,环比+0.05万吨;国内部分矿山因安检、修路等原因,铁精粉产量增速放缓,但目前尚处于季节性回升阶段,预计后续产量仍有回升空间。
需求端,根据数据,截至5月25日,日均铁水产量续增,为连续第二周回升,日均疏港量和钢厂日耗均止降回升,前期检修产线逐渐复产,铁矿石需求仍有一定韧性。库存方面,港口库存累库收窄,钢厂进口矿库存再创新低,钢厂刚需补库为主。
从基本面看,短期铁矿石供应端的影响较小,中长期看外矿发运呈现回升的态势;铁水目前仍处于高位,对于铁矿石的需求仍有一定的支撑,但是下游成材需求疲弱,高炉利润再度收缩限制钢厂大幅复产,预计铁水上方空间有限。
宏观层面,国内经济复苏基础不牢固,有效需求不足,海外金融风险仍存。盘面上,今日铁矿石高开低走,基本面暂时没有明显的驱动,终端需求疲弱在上方具有较大压制,宏观面暂时也未有利好给出,预计短期铁矿石仍承压震荡运行。
考虑到目前铁水仍处高位,中长期,铁矿石面临供给过剩的局面,9-1正套可继续持有。近期关注宏观层面的扰动。
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