兰格研究：重要会议有望推动钢材内需增加|钢材_新浪财经

今年一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，环比增长1.6%，呈现向好回升态势。反映钢材总量需求的主要关联指标，除房地产外，普遍超出预期，尤其是钢材出口势头强劲。这就表明今年以来中国钢材总量需求（不是表观消费）有增无减。

当前钢材市场存在的主要问题在于：1.需求增长失衡。在钢材总量需求（含出口，下同）增长的同时，内需依然不足，需求结构外强内弱格局依旧。最新公布的2024年4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月下降0.4个百分点。其中反映国内市场需求的新订单指数为51.1%，虽然仍在扩张区间，但比上月下降1.9个百分点。2.总量需求依然弱于钢材实际产量供应，供大于求的市场格局依旧。因此一季度全国钢材价格震荡下行，钢铁行业营收下降，出现亏损。同时宏观经济向好回升的基础尚不稳固，有效需求不足，尤其是房地产仍在向下调整；外部环境复杂、严峻，存在不确定性，年内经济运行面临诸多风险与挑战。

为此预计今后宏观调控的着力点和发力点，将是巩固经济向好回升势头，主要手段都将向扩大内需方面倾斜，这也成为刚刚召开的政治局会议的主要议题。今年4月政治局会议提出，坚持乘势而上，避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势，要积极扩大国内需求。初步分析，积极扩大内需将会成为今后宏观调控的重中之重，成为今后经济工作的中心。预计今后积极扩大内需将会围绕以下几个方面进行。

一是推进需求增量。包括大规模设备更新和消费品以旧换新落地与具体实施，推进“三大工程”，发展新质生产力等。今年4月政治局会议提出，要落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案；要创造更多的消费场景，更好地满足人民群众多样化、高品质消费需要；要深入推进以人为本的新型城镇化，持续释放消费和投资潜力。前不久人民银行等四部门联合召开工作推进会，要求“切实提升金融支持大规模设备更新和消费品以旧换新的能力和质效。初步估算仅设备更新这一块，就会形成一个年规模超过5万亿元的巨大市场。而这5万亿元中的很大部分，将会转化为年内的钢材购买资金。目前多路资金正加速进入制造业，推动制造业扩大投资和转型升级。国家统计局数据显示，今年一季度制造业投资同比增长9.9%，制造业技术改造投资同比增长8.2%。央行最新数据披露，3月末制造业中长期贷款余额继续保持在接近30%的高增长状态，显著高于同期9.6%的整体贷款余额增速。

二是尽可能多地增加实物工作量。4月政治局会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。前不久中央经济工作会议对扩大有效益的投资作出重要部署，政府工作报告也提出要积极扩大有效投资。预计有关部门将会加快专项债和特别国债的发行工作。在上半年内国家发改委将会完成全部增发国债项目清单下达工作，并将增发国债资金落实到具体项目，督促推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。这1万亿元的增发国债资金与其它资金进入实际施工后，其中的很大部分也会形成有购买力的钢材需求。

三是进一步优化房地产调控。总体方向是降低购房成本、松绑购房限制、满足购房与建房资金需求。目前已经有许多城市进行了“购买松绑”，预计还会有更多城市跟进，实施更大力度措施，甚至有可能在一线城市全面取消限购。新近召开的政治局会议对于房地产亦有新方针，要继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作。要结合房地产市场供求关系的新变化，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。受其影响，目前已有外资巨头分析师对中国房地产市场唱多，国内股市房地产板块行情也在扬升。在趋向乐观的房地产形势与氛围下，年内房地产重要指标同比降幅会有明显收窄，环比指标会有大幅回升。如果年内房价能够趋稳甚至回升，势必增强市场信心，被推迟的购买需求将集中释放，推动房地产开发投资或有超预期增长。

在这个大环境之下，预计年内钢材内需有望增加，尤其是房地产开发投资对于需求的拖累会有显著减轻，钢材需求增长的不平衡格局相应改善。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)

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