油脂油料：美豆加速下跌 下周关注天气及报告
1、 本周美豆加速下挫，CBOT大豆7月合约价格跌至近两个多月低点，远月11月合约价格跌至近三年多低点，国内豆二、豆粕主力期货价格跌至近两个月低点。BMD棕榈油和国内三大油脂期货价格震荡运行，呈现近弱远强、油强粕弱格局。
2、基本面，最新优良率在70%，有利于丰产实现。美豆面积8750万英亩，较去年扩张，有机构预计月底的面积报告会进一步上调美豆面积。南美大豆丰产挤压美豆出口；南美大豆压榨增加挤压美豆粕出口，进而不利于美豆压榨需求释放。美豆新作面临较大的累库压力，盘面价格下挫，寻求困境解决。此外，强美元格局也打压了美豆价格。下周市场风格或变，一方面，美豆价格已经跌破种植成本，市场存在透支下跌可能。下周五种植面积报告发布，在此制取，空头获利平仓意愿增加。另一方面，气象预报显示，美豆产区7月温度高于正常水平，但降雨低于正常水平，谨防天气炒作展开。本周豆粕现货价格、豆粕基差均走弱，豆菜粕价差扩大。现货库存矛盾消化中，后期重点关注低价后豆粕成交情况。另外，若美豆企稳、国内蛋白粕反弹，菜粕弹性好于豆粕，豆菜价差或缩小。
3、油脂方面，马棕油6月1-20日产量环比减少6.79%，出口减少8.12%-12.93%，另有机构预计出口增加13.96%。和1-15日相比，出口数据向好发展，产量降幅扩大，6月累库压力不大。原油价格坚挺给油脂外溢支撑。国内油脂累库速度不及预期，尤其是棕榈油，主要是棕榈油到港慢。需求端不好不坏，淡季持续。远期油料盘面榨利下降，不利于进口；不过，棕榈油进口利润改善，有利于进口。操作上，油脂基差压力大，盘面震荡偏强思路，多单参与。
鸡蛋：现货拖累，主力合约回调
1、5月底以来，鸡蛋现货价格持续回落，对期货价格形成拖累。近月2407合约在6月中旬出现回调，而主力2409合约相对坚挺，延续震荡表现。本周一，在现货价格持续下行的拖累下，鸡蛋主力2409合约大幅回调，日收跌2.91%，随后震荡窄幅调整。
2、新开产蛋鸡数量增加，中小码货源供应增加，另一方面，养殖单位淘鸡意向不高，大码货源供应稳定。短期，市场整体供应相对充足，终端消化低迷，经销商采购心态谨慎，市场走货不快，蛋价延续回落。卓创样本点统计数据，6月21日，中国褐壳蛋日度均价3.48元/斤，较上周跌0.32元/斤。
3、近期鸡蛋现货价格持续回调，养殖利润下降。但由于养殖户看好未来三季度行情，淘汰意愿较弱，老鸡淘汰量延续下降。预计蛋价达到全年高点前，老鸡淘汰量或将延续低位运行。短期来看，高温天气不利于鸡蛋储存，需求弱势叠加供给增加，蛋价持续回落，对期货盘面形成抑制。中长期来看，三季度需求旺季，蛋价将出现季节性反弹行情。中长期维持多头思路，但考虑目前现货价格对期货盘面抑制作用明显，短期暂时观望，等待后市回调到位后做多机会。关注需求恢复的时间，期货盘面关注市场情绪及周边商品变化。
玉米：美玉米承压下行，国内区间波动
外盘：本周美麦下跌，因受到收割加速和假期基金卖盘打压，美麦期价承压调整。周末小麦收于两个月低点，因俄罗斯和阿根廷预估上调，这令全球供应的担忧有所缓解。受小麦下跌拖累，玉米期货下跌，交易商抛售仓位造成市场的压力影响市场。本周，美国春麦优良率为76%，高于预期。美国玉米优良率为72%，结果不及预期。
国内：本周全国玉米市场价格稳中偏强运行，截止6月20日，全国玉米周均价2412元/吨，较上周上涨15元/吨。东北玉米价格窄幅震荡，地区内贸易商低价惜售，少量供周边养殖企业和饲料企业，整体供应偏紧，部分深加工企业提价锁单，价格微幅上涨。华北地区玉米价格震荡偏强运行，基层购销相对平稳，供需维持相对平衡的状态，下游企业到货量不大，价格震荡上涨。销区玉米市场主流稳定，局部偏弱运行，受期货走弱及北港价格疲软影响，珠三角港口报价出现下调，高报低走，长三角和西南内陆价格保持稳定。
期货：现货强、期货弱，玉米基差走强。技术上，玉米9月合约在2500元/吨整数关口遇阻回落，玉米期价重回震荡区间，考虑到天气炒作仍未开展，玉米中期操作维持偏强预期。
生猪：现货猪价下调，期价继续调整
1、本周国内生猪价格走弱。卓创数据显示，6月21日，全国生猪均价18.22元/公斤，较上周跌0.24元/公斤。上半周，个别养殖企业拉涨情绪较强，带动周边业者挺价情绪，下游被迫抬价，市场实际成交重心上行。但受高温影响，终端白条走货弱，屠宰企业收购意愿不强，下半周，猪价止涨下行。
2、本周，仔猪均价延续上行趋势，但涨幅较上周收窄。市场对未来猪价看涨预期仍对仔猪价格形成利多，但受到本周猪价走弱影响，部分养殖补栏意愿减弱，仔猪价格涨幅较上周缩窄。卓创统计数据显示，6月20日，仔猪均价689元/头，较上周涨11元/头。
3、农业农村部存栏数据显示，5月，我国能繁母猪存栏3996万头，环比增加0.25%，同比减少6.2%。受到猪价持续上涨影响，养殖利润持续增加，养殖端补栏意愿增强。5月，能繁母猪存栏环比出现增加。
4、本周全国生猪交易均重继续上涨，但各地情况不一。高温天气不利于生猪增重，华中、华东和华北地区下滑。而四川、湖北和江西，东北因散户前期二次育肥的大猪出栏，交易均重增加。6月20日，卓创样本点统计生猪出栏体重125.05公斤/头，较上周增加0.04公斤/头。
5、周内养殖期间饲料成本继续下滑，仔猪补栏成本低位震荡，综合养殖成本小幅回落。但由于生猪价格延续走弱，养殖利润较上周出现下降。Wind统计数据显示，6月21日，自繁自养养殖利润413元/头，外购仔猪养利润366元/头，分别较上周增加31元/头、30元/头。
6、卓创样本点统计，截至6月20日，样本点屠宰企业开机率26.67%，较上周增加2.73个百分点。下半周，养殖端出栏积极性较高，叠加前期二次育肥猪源出栏有所增量，猪源供应较为充裕；但目前正值需求淡季，屠宰企业开机较上周增幅有限。
7、本周，生猪加权合约持仓先降后升。目前，生猪加权持仓18万手，较4月末持仓增加3.5万手，与上周持仓相比基本稳定。猪价上行至高位后持仓下降，反映出市场中获利离场情绪升温。端午过后，现货猪价先涨后跌，猪价高位波动随之加大，远月合约获利多单离场后期货市场中观望情绪增加。
责任编辑：赵思远
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