来源:芝商所CMEGroup
重点数据趋势
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上游降价销货,利润减少
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贸易流向稳定,运费较低
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下游按需采购,需求稳定
一、国际天然气市场周度综述
市场概况
截至5月21日,美国亨利港天然气(NG)期货结算价格为2.671美元/百万英热,环比上周期(05.14)上调0.327美元/百万英热,涨幅为13.95%;荷兰天然气(TTF)期货价格为10.445美元/百万英热,环比上周期(05.14)上调1.054美元/百万英热,涨幅为11.23%。
美国方面,亨利港(NG)期货价格周内呈上行趋势,16日自由港2号液化产线出现短暂故障,17日有所恢复;美国区内气温逐渐升高,区内制冷发电需求将不断增加;欧洲地区LNG进口需求不断增加,带动价格上涨。技术面来看,美国亨利港期货(NG)为高位下探趋势,美国亨利港期货(NG)价格至2.6美元/百万英热附近,KDJ高位死叉,MACD双曲线高位空间缩窄,美国亨利港期货(NG)价格本周内呈震荡上行趋势。
欧洲方面,欧洲市场库存保持高位,根据欧洲天然气基础设施协会数据显示,截至5月20日,欧洲整体库存为764wh,库容占有率67.39%,环比上日增加0.25%,欧洲市场库存保持充足。欧洲市场,许多挪威的天然气设施,如巨魔,卡斯托和德瓦林,都计划在未来几天进行维护,对区外LNG资源进口潜在需求增强,市场仍对任何延长的供应方面的担忧持谨慎态度,且由于欧洲地区预计将迎来高温热浪,带动价格上涨。
现货价格来看,美国亨利港天然气现货价格预计为2.5美元/百万英热,环比(05.14)上调0.36美元/百万英热,涨幅为16.82%。加拿大天然气(AECO)现货价格为0.948美元/百万英热,环比(05.14)上调0.1个百分点,涨幅为11.82%。
主消费地现货价格呈上涨趋势,东北亚现货到港中国(DES)价格为11.119美元/百万英热,环比(05.14)上调0.557美元/百万英热,涨幅为5.27%;TTF现货价格为10.442美元/百万英热,环比(05.14)上调1.271美元/百万英热,涨幅为13.86%。
市场整体供应保持充足,随着温度升高,主消费地整体发电制冷需求逐渐增加,且欧洲未来管道气供应将受到检修影响,带动价格上涨。
图表1: 国际天然气市场价格 单位:美元/百万英热
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240523/115/w697h218/20240523/36dc-659bd389c8b72d5603345d22e2d0835c.png)
库存
本周美国与欧洲库存储备稳步上涨,下周美国东北地区有高温预警,夏季需求展现,库存增速可能会出现下滑趋势。
截至05月10日当周,根据美国能源署报告显示,美国天然气库存量为26330亿立方英尺,环比上涨700亿立方英尺,涨幅2.73%;库存量比去年同期高4210亿立方英尺,涨幅19.0%。较5年历史均值高6200亿立方英尺,涨幅30.8%。
根据欧洲天然气基础设施协会数据显示,欧洲天然气库存量为25795亿立方英尺,较上一周上涨573亿立方英尺,涨幅2.27%;库存量比去年同期高920亿立方英尺,涨幅3.28%。
图表2:国际天然气库存趋势
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240523/150/w619h331/20240523/3393-5539422e5e0983b29426b92ef9a14a63.png)
二、中国LNG市场周度综述
市场概况
本周国内天然气市场价格涨跌不一,供应方面,国内液厂资源价格高价降价销货,接收站受国际现货价格推涨影响,抬价销售,两者价差有所缩窄;需求方面,下游需求较为稳定,终端高价抗拒。
截至5月22日,LNG接收站价格报4340元/吨,较上周(05.15)上调2.2%,同比上调0.35%;主产地价格报4288元/吨,较上周(05.15)下调2.3%,同比上涨12.52%;LNG全国接货平均价格报4487元/吨,较上周(05.15)下调0.44%,同比上涨6.43%。
截至5月21日,当日国内LNG工厂总库存量35.96万吨,环比上周(05.14)上涨4.32%。液厂资源前期抬价销售,高价出货不畅,后期降价出货,压力有所缓解,市场复工液厂增加,带动库存增加。
图表3: 国内LNG价格走势图
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240523/4/w516h288/20240523/da42-28741b3ffc6facd776c18f4a15b241ff.png)
供需形势分析
供给:
本周(05.16-05.22)国内250家LNG工厂开工率调研数据显示,实际产量70652万方,本周三开工率56.2%,环比上周上调1.3个百分点。本周三有效产能开工率58.21%,环比上周上调0.97个百分点。新增停机检修工厂数量为0,产能共计0万方/日;新增复产工厂数量为3,产能共160万方/日。(备注:停产2年以上定义为闲置产能;有效产能是指剔除闲置产能之后的LNG产能。国内LNG总产能17725万方/日,长期停产28家,闲置产能729万方/日,有效产能16996万方/日。)
海液方面,本周期国内12座接收站共接收LNG运输船17艘,接船数量较上周增加3艘,到港量111.2万吨,环比上周116.54万吨减少4.58%。本周期主要进口来源国为澳大利亚、俄罗斯、卡塔尔到港量分别为63.27万吨、19.25万吨、8.31万吨。分接收站来看,中石化董家口、中海油珠海、国网北海、中海油大鹏、中海油滨海各接船2艘,其余接收站各接船1艘。
需求:
本周(05.15-05.21)国内LNG总需求为84.75万吨,较上周(05.08-05.14)减少0.89万吨,跌幅为1.04%。海液方面,国内接收站槽批出货总量为18511车,较上周(05.08-05.14)18935车减少2.24%;国内工厂出货总量为45.88万吨,较上周(05.08-05.14)持平。
国产与海液资源出货较为稳定,市场供需保持平衡,上游出货稳定。
市场心态调研
国内主流观点1:国际现货价格走高和中亚检修等供应面利好因素提振国内市场,下周价格或能撑市。
国内主流观点2:近日进口LNG有涨价趋势,国产LNG后期或有跟涨的可能性,下周价格以偏强震荡为主。
国际主流观点:夏季高温即将席卷北半球,且LNG出口终端及天然气管道存在检修或检修计划,预计未来市场价格将冲高回落。
图表4:LNG行业下周心态调研
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240523/778/w480h298/20240523/6a63-b81260abd7a433963fd423bc150ed7ee.png)
三、下周走势预测
国内价格预测
国内价格将高位运行,由于受到国际现货价格支撑,海液出货价格或将持续走高,国产LNG资源价格形成利好支撑,预计未来市场价格将高位运行。
图表5:下周国内LNG价格预测
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240523/755/w481h274/20240523/57ab-2b12547a394fe666ff9314250be0f18b.png)
国际价格预测
东北亚地区市场价格将呈涨后回落趋势,东北亚地区市场采购活动保持冷清,但高温侵袭,南亚地区发电制冷需求逐渐增加,现货价格受需求影响或将上涨,但由于价格过高,现货价格或将涨后回落。
TTF期货价格将呈震荡上行趋势。目前欧洲区内库存仍旧适宜,欧洲制冷需求的回升对价格形成了支撑,德国和北欧国家下周将迎来异常高温。随着地缘政治紧张局势升温,交易员们也对潜在的供应中断保持警惕,预计TTF价格短期内将呈震荡上行趋势。
美国天然气期货价格(NG)将呈高位持稳趋势,欧洲LNG进口需求逐渐增加,且美国国内气温逐渐升高,皆对天然气价格形成利好支撑,预计美国天然气期货价格(NG)将呈高位持稳趋势。
图表6:下周国际期货LNG价格预测
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240523/39/w541h298/20240523/2fdf-dfe4ef499b04ffd46228545ddf786310.png)
![](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/340/w170h170/20220415/bd6a-a2376d5226aaa796dfdca62b1d9b1fcb.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
责任编辑:赵思远
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