独家|康道志：CTA本质是交易期货、期权产品的总称_新浪财经

　　新浪期货近期开启了一档“期货大咖聊大宗“的期货专家连麦活动，定期邀请期货私募基金经理、相关品种现货业内专家、期货公司分析师等，分享自己的人生故事与行情看法。

　　2022年6月20日，”期货大咖聊大宗“迎来了第一位连麦嘉宾，道智投资董事长康道志先生，康道志在连麦中介绍了什么是CTA交易，以及交易的频率问题。

　　以下为实录：

　　主持人：能不能给大家介绍一下什么是CTA交易？CTA量化交易跟其它的普通交易有什么不同？

　　康道志：从CTA的本质来说，它就是交易期货、期权这一类产品的总称。

　　主持人：CTA量化交易有什么特点？或者什么是CTA量化交易？

　　康道志：因为交易本身从交易方式上分两种，一种是主观交易，一种是量化交易。主观交易就是通过我们的交易逻辑，人工来下单，这种方式。量化交易是用计算机通过自动化的交易方式实现了交易，这是两种不同的交易模式。在数据的分析和信号的产生上，至于说信号发送到交易环节，它实际上是一个交易的过程。如果说我们通过计算机对行情的分析，包括资金管理、风险控制这一系列的机制，最后形成了这个交易信号，我认为这就应该是一个量化交易系统。如果我们把这个信号完全自动化地发送到交易渠道，它应该说是全自动。如果说我们虽然用量化的交易信号，但是由人工下单就是半自动化的量化交易系统。

　　主持人：我们知道量化交易也分交易的频率，有快速交易，也有趋势化的中慢速的交易。康总，咱们这一块主要是以哪种方式为主？

　　康道志：我们实际上应该是一个量化CTA全品种中低频的策略，整个来说它的交易频度并不快。

　　主持人：交易的速度比较慢？

　　康道志：对，不是非常短线、非常频繁的交易。

　　主持人：期货交易中主流的交易方法都有哪些？从交易类别上看？

　　康道志：从交易类别上，目前主流的交易方法主要是套利、趋势、高频等等这一类。套利分很多，包括跨品种的套利、跨期套利、期现结合…，包括用期权的方式来对冲，这是套利的策略。

　　在趋势方面，它主要是分为时序策略和横截面的策略，这两种其实都是根据品种的走势，通过右侧交易的方式，实现了这个趋势了，采取相应的交易，这是一种趋势类的。趋势类的也是目前整个市场上比较主流的交易模式。

　　再一个就是高频交易。高频交易和这两类不一样，高频交易实际上是通过发掘盘口中稍纵即逝的机会的模式，在日内可能交易几百回，瞬间挖掘盘口的机会。

　　再一个是计算机的高频，计算机放在尽量离交易主柜台很近的位置，有更快的速度。我们人手的速度不可能赶上机器，很多单被计算机高频交易的模式抢了。

　　所以，在交易类别上主要是这么几种：趋势、套利、高频等等，这是最主要的几个交易类别。