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　　由于2012年美国大豆大幅减产，巴西成为世界大豆的第一主产国，而今年虽然美国大豆增产达到8951万吨，但受种植面积快速增长的影响，巴西大豆产量也可能达到这一水平。截至2月份巴西农业部对本国大豆面积预估2966万公顷，相较去年增长6.9%，世界主要机构对其种植面积的预估普遍在2950万公顷附近甚至更高。其中马托格罗索州的大豆播种面积在843.6万公顷，较上一年度增长7.9%；巴拉那州的面积在499.8万公顷，相较上一年度增长5.2%；南里奥格兰德州的面积在488.6万公顷，相较去年增长5.8%；戈亚斯州的种植面积在309万公顷，较上一年度增长7%；南马托格罗索的大豆种植面积在212万公顷，较上年度增长5.1%。五个州大豆总体的种植面积达到2353万公顷，较上一年度增长6.5%，同时巴西大豆总体种植面积的79%，产量达到总产量的83%。

　　图1.1：巴西大豆种植面积及产量预估分布

　　数据源：中粮期货研究院

　　表1.2：巴西国际商品供应公司对大豆种植面积、单产及产量的2月预测

　　数据源：中粮期货研究院

　　本季巴西大豆种植期的降雨表现为前期和后期的雨水较为充足，但分布并不均匀，而在中期的短时间范围内，降雨出现明显的缺失。12月份巴西大部分大豆种植区域的降雨都较为充沛，较11月份继续呈现明显的改善，先前东北部缺少降雨的区域都有所补充，仅有约2%的区域出现雨水短缺的现象；但是到了1月份，尤其是1月下半月，巴西大豆的重要生长关键时间段，中部和南部大豆的部分主产区域出现降雨短缺的现象，出现降雨短缺区域约占大豆种植面积的28%，但短缺程度有所差异；其中南马托格罗索和戈亚斯两个主产州虽然也有较大种植区域出现少雨的现象，但是缺失的程度较低仅为低度缺雨区域；而米纳斯吉亚斯和巴伊亚两个州的缺雨现象较为严重，评级可达到中度至重度降雨短缺且分布范围较广，但是这两个州的大豆种植面积占8.5%，对巴西整体的大豆产量冲击不大。尽管如此，在大豆生长的关键时期1月下旬至2月初巴西部分主要产区的缺雨现象，对大豆单产势必会产生一定的影响，预计很难达到USDA和巴西农业部所预估9000万吨的水平。

　　图1.2：12月份和1月份巴西作物产区降水对比分布示意图

　　数据源：中粮期货研究院

　　由于巴西大豆的种植区域非常广泛，纬度跨度较大，根据其不同区域种植时间，中部区域在12月-1月份是其生长较为重要的时间节点，南部产区重要的生长时间节点则为1-2月份。本文在巴西大豆单产研究方面受制于天气数据的历史跨度及覆盖种植区域的范围，因此更多的是在巴西农业部2月份对主产州大豆单产的预估基础上进行讨论，因此难免存在偏颇的情况。

　　1月份的降雨数据显示，巴西中东部三个大豆主产州雨量仅为正常雨量的60%的水平，但马托格罗索和戈亚斯两个州在12月份获得十分充沛的降雨，因此就整体而言，1月份的少雨现象对这两个州的影响偏小；而南马托格罗索的累计降雨虽然较少，但仍高于过去两年的水平，因此有可能达到巴西农业部所预估的3吨/公顷。戈亚斯州12月-1月累计降雨量与该州大豆单产对比数据显示，当累计降雨量达到400mm时，基本能够保证该州单产在3吨/公顷左右的水平，因此巴西农业部所预估的该州大豆单产3.06吨/公顷符合其实际的天气情况。

　　图1.3：戈亚斯州历年12月-1月累计降雨量与大豆单产对比(毫米，吨/公顷)

　　数据源：中粮期货研究院

　　由于马托格罗索和南马托格罗索两个州的天气数据仅有过去三年的，所得结论可能误差较大，但另一方面，由天气估计单产的实际情况本身就会存在一定的出入。考量雨量和单产的对比数据，当前巴西农业部对这三州大豆单产的预估基本符合过去三年12月-1月份的累计降雨情况，因此这三个州的实际大豆产量不会相较当前巴西农业部预估值出现较大的差距。

　　图1.4：戈亚斯、马托格罗索和南马托格罗索州历年12月-1月累计降雨情况与大豆单产对比(吨/公顷)

　　数据源：中粮期货研究院

　　2月份巴西巴拉那和南里奥格兰德两州大豆产区的天气图表显示，基本达到正常要求的降雨水平，因此结合1月份这连个州的降雨数据，巴西农业部对巴拉那州预估的单产水平可能过于乐观，今年相较去年的单产有可能出现下降；而南里奥格兰德州虽然1-2月份的降雨较为充沛，但由于12月份缺雨的现象较为严重，因此该州大豆单产水平可能较符合当前的预估。

　　图1.4：巴拉那和南里奥格兰德州历年1月-2月累计降雨情况与大豆单产对比(吨/公顷)(数据改)

　　数据源：中粮期货研究院

　　通过对巴西大豆主产州近三年的降雨情形分析，本年度的降雨情形与巴西农业部对于主产大豆单产的预估基本匹配，但非主产州的单产预估有点过高，再加之预估与实际情况间的差异，因此巴西农业部2月份对巴西大豆产量的预测有点高估；而通过对数据的评测和模拟，可将巴西大豆产量预估至8450-8650万吨的区间；换言之，在巴西大豆收割达到59%，中部几个主产州收割达到70%以上的情形下，市场对于巴西大豆产量炒作的时间也越来越有限。因此，8450万吨巴西大豆的产量有可能成为市场预估区间的下轨，同时由于本年度巴西大豆出口较为顺利，进入国际市场的巴西大豆越来越多，这也会给予CBOT大豆价格一定的压力。

　　表1.3：巴西及其主产州大豆产量预估

　　数据源：中粮期货研究院

　　中粮期货 李楠