近三年国金量化多因子收益率达26.52%，当下却遭遇“回撤寒流”，国金称短期波动在所难免

专题：2024年基金315投诉曝光台

　　三年市场动荡变化，哪些基金经受住了长期投资的考验？整体来看，偏股型基金、主动权益型基金长期赚钱能力突出，收获了较好业绩。具体来看，在三年期基金业绩榜上，截至2月28日，国金量化多因子股票A近三年收益率达到26.52%（wind数据）。然而，该基金在近三月业绩并不理想，回撤率达-17.97%，在净值回撤和超额回撤方面皆创出了管理以来的极值。对于国金量化产品的近期波动，国金基金在3月1日“有问有答”说明中也做出了回应。

　　国金量化多因子股票A成立于2018年10月31日，去年因为业绩突出而规模大增，截至2023年12月31日，该基金最新规模达到60.92亿元。根据去年四季报显示，国金量化多因子的股票仓位为90.68%，而前十大重仓股的合计占比仅为4.17%。截止至2023年12月31日，前五大重仓股分别为中国人保、博敏电子、马钢股份、安阳钢铁、和辉光电。

数据来源：天天基金  截止至：2023-12-31

　　该基金的现任基金经理为马芳女士、姚加红先生。马芳女士在2016年5月加入国金基金管理有限公司，历任量化投资运营中心副总经理、产品中心副总经理，现任量化投资事业部副总经理。而姚加红先生则在2011年6月加入国金基金管理有限公司，历任信息技术部总经理、指数投资事业部副总经理，现任量化投资事业部总经理。

　　关于为何近期超额回撤创管理以来的极值？国金基金指出，国金量化多因子和国金量化精选作为主动量化，没有中证500成分内选股的限制，持仓风格会以中证500为中轴在大小盘之间切换，22年底的时候偏大票会相对占优，从当时的持仓截面看是大票相对占据主流；近2年小盘相对占优，所以近2年持仓体现出的特征也是小盘市值居多。本轮剧烈切换，由于公募量化换手相对较低，导致风格切换没有及时跟上，带来了较大的超额波动。

　　另外，关于如何看待年初至今的小微盘下杀以及调整时间，国金基金表示：此次小微盘调整很难预测会持续多久，但即使继续下跌（相对超额或绝对收益），未来恢复正常时有望回升。我们的实盘运作在2021年、2022年4月和9月底等时间均经历了相对极端市场的波动，在市场趋于稳定后，超额的反弹速度也相对较快。

　　展望后市，国金基金认为，市场风险已经释放得比较充分，预计未来市场机会会更为多样化，我们的超额表现也有望更为平稳。对超额后续发展，管理人持相对乐观的态度，建议大家还是拉长时间周期观察产品超额表现，短期波动在所难免，在这个过程中需要一些耐心和信心。

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责任编辑：江钰涵