【新基红包】新年新布局，“指”投长城中证A500！

（来源：长城基金）

步入2025年，新年新气象，站在崭新的投资起点，新一年A股行情将如何演绎？权益资产的投资价值如何？如何布局，才能为新年投资开个好“投”呢？

多因素积聚，2025年A股行情可期

复盘2024年，A股市场整体先抑后扬，经历了较长时间的磨底等待后，在9月底开启一波强势的反弹行情。尽管后续行情以震荡为主，但涨势仍在，Wind数据显示，截至2024年12月27日，上证指数自2024年9月24日起累计上涨23.69%，在2024年全年也收获了超14%的涨幅表现。（指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

展望2025年，A股行情是否会延续暖势？实际上，多重积极因素正在积聚，值得我们乐观期待。

一方面，自2024年9月底行情回暖以来，A股市场成交明显活跃。截至2024年12月27日，A股成交额已连续63个交易日突破万亿元，持续时长甚至超过了2015年牛市，刷新历史最长纪录，其中，更有18个交易日成交额超过2万亿元。持续高量的成交额，显示了投资者对A股市场的积极信心，也为市场注入源源不断的动能。

2024年以来A股成交额变化（亿元）

（数据来源：WIND，截至2024/12/27。以上数据仅供示意，不构成实际投资建议，不代表现在与未来，基金有风险，投资须谨慎。）

另一方面，2024年中央经济工作会议明确提出“实施适度宽松的货币政策”“适时降准降息”“稳住楼市股市”“打通中长期资金入市卡点堵点”等表述，有助于稳定预期和增强信心，进一步提振A股市场风险偏好和交易活跃度。

而从A股自身看，目前万得全A指数风险溢价处于近10年89%分位，处于历史相对高点，且超七成申万一级行业PE估值位于近10年均值以下，表明权益资产或具备较高的投资性价比。

申万一级行业近10年市盈率PE（TTM）

（数据来源：WIND，截至2024/12/27。）

新一年该如何跟上A股行情，并把握权益资产机会呢？

申万宏源在近期研报中表示，偏核心资产风格的中证A500指数或是跨年行情中相对收益占优的资产，在短期市场中有“定海神针”的价值；长期来看，中证A500指数是A股核心资产的集合，在中国经济转型、各行业格局普遍优化、龙头基本面长期占优的背景下，可能是中长期较稳定相对收益的重要来源。（资料来源：申万宏源《跨年行情关注中证 A500 指数——中证 A500 指数投资价值分析》20241129）

核心A500，助力高效把握A股机遇

作为新“国九条”发布后的重要核心宽基指数，中证A500指数自2024年9月23日发布起，便受到了市场的高度关注，吸引资金持续流入。

这只被称为“新一代核心宽基”“核心宽基新标杆”的指数，到底新在哪儿？强在哪儿？

从编制方式来看，其最关键的思路在于对龙头股的考量不再局限于市值。基于近年来A股市场的产业结构变迁，中证A500的编制在样本空间、选股指标等由下而上进行了多样化调整，这使其具有以下特点：

其一

中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为样本，旨在反映各行业最具代表性上市公司的整体表现。从前十大权重股来看，该指数汇聚了白酒、电池、保险等行业长期盈利能力出色、成长性良好的代表性龙头企业。

也因此，中证A500指数对A股市场具有较强的代表性。具体来看，其成份股数量占比不到全部A股的10%，但却覆盖了A股56%的总市值、52%的自由流通市值，以及近63%的营业收入、近70%的净利润。此外，中证A500指数还贡献了2024年以来A股超1/3的成交额。

中证A500指数各类指标全市场占比情况

（数据来源：WIND，成份股、总市值、自由流通市值、成交额数据截至2024年12月27日，营业收入、净利润数据截至2024年9月30日。以上数据仅供示意，不构成实际投资建议，不代表现在与未来，基金有风险，投资须谨慎。）

其二

在行业分布上，中证A500指数更强调均衡，其成份股覆盖30个申万一级行业及109个申万二级行业，同期沪深300指数覆盖申万一级行业、二级行业的个数分别为28个、80个。相比之下，中证500更全面覆盖到全市场各细分领域的龙头公司，能更好表征A股核心资产。（数据来源：WIND，截至2024年12月27日。）

其三

相较沪深300等传统宽基指数，中证A500指数相对超配电力设备、医药生物、计算机、传媒、电子等新质生产力相关行业，相对低配非银金融、银行等传统行业。也就是说，中证A500指数的含“新”量相对更高，能更紧密贴合我国经济发展的长期趋势。

中证A500指数申万一级行业分布情况

（数据来源：WIND，截至2024/12/27。指数过往表现不代表其未来表现，投资须谨慎。）

从历史业绩表现看，自基日（2004年12月31日）以来，中证A500指数累计涨幅达367.87%，大幅跑赢同期上证指数、沪深300指数。在2024年9月24日以来回暖行情中，中证A500指数上涨25.58%，涨幅也超过了同期上证指数、沪深300指数，展现出更强的收益弹性。

中证A500指数自基日以来走势

（数据来源：WIND，统计区间：2004年12月31日-2024年12月27日。指数过往表现不代表其未来表现，不代表基金实际收益和未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

在自身涨幅优异的同时，中证A500指数也能战胜多数行业表现。Wind统计显示，截至2024年12月27日，在近1年、近2年维度，中证A500指数分别跑赢了77%、55%的申万一级行业。这意味着，在A股主线尚未明晰的背景下，中证A500指数或能较好地应对行业轮动风险，更有力捕捉A股整体行情。（数据来源：WIND，截至2024年12月27日。以上数据仅供示意，不构成实际投资建议，不代表现在与未来，基金有风险，投资须谨慎。）

站在开年投资的新起点，普通投资者若计划借助中证A500指数布局权益资产，可重点关注起购门槛低、投资便利性高的场外指数基金。

1月2日，长城中证A500指数基金（A类：022762，C类：022763）正式发行，助力投资者一键配置A股核心资产，与新质生产力同行，共同分享经济增长。

互动话题红包

并点亮“赞”及“在看”赢取红包

【活动规则】：文末留言并点亮“赞”和“在看”，分享您对中证A500指数或新基金的看法，或相关投资心得，将有机会获得长城基金送出的陪伴暖心好礼。我们将从精选留言中随机抽取10位幸运儿，每人送出20元现金红包。截至1月4日12点，若“赞”和“在看”数均突破400，红包加码为25元。

【温馨提示】：活动截至2025年1月5日15时，获奖通知将以回复留言的形式公布，红包将在活动结束后10个工作日内统一发放，本活动最终解释权归长城基金所有。

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