（来源：银华市场）
最近，随着个人养老金新政出台，市场上再次掀起讨论热度，有的人早已入场，但大多数人还在观望，普通人到底值不值得参加？这篇文章，用大白话一次性讲清楚。
要不要参加，先问自己6个问题
问题1：你想过“打折”的老年生活吗？
国际经验表明，如果养老金替代率大于70%，退休人员可以维持现有的生活水平。而我国的现实情况是：基本养老金替代率长期低于该水平，2021年我国基本养老金替代率仅40.18%，且呈现不断下降趋势。
这意味着如果不通过其他补充方式储备养老资金，我们的养老生活水平可能受到影响。
问题2：以后哪一代的人来供养你？
根据《中华人民共和国社会保险法》第十一条，我国养老保险采用社会统筹与个人账户相结合的模式，社会统筹部分实行现收现付制，即在职一代的缴费用于支付退休一代的养老金，体现互助共济的原则。但问题在于，随着出生人口呈现下滑趋势，代际之间的人口呈剪刀差，差距越来越大，养老金压力就出现了。
因此，2022年国家出台了个人养老金制度，这是强化养老金体系第三支柱的一种方法，本质上是同代自养，自己给自己养老就是一个很现实的结果了。
问题3：你是否了解其他养老体系的经验？
与我国类似，日本以第一支柱作为重要的养老金来源。日本总务省15日公布的人口统计数据显示，日本65岁以上老年人数量占人口总数近三成，其中，约四分之一老年人处于就业状态。
数据来源：2020年末，日本第一支柱资产规模1.71万亿美元，站养老金总规模的52.29%。来源：OECD，财通证券。
再看大洋彼岸的美国就不一样了，1978年，美国《国内税收法》又新增第401条k项条款，开始推广定额缴存计划（DC，企业提供）和个人退休账户（IRAs），也就是养老体系的第三根支柱。早早把“三角凳”修好的结果就是，等到退休高潮来临时，即便第一支柱的全国养老保险运转不动了，影响也非常有限。我国正在大力推广的个人养老金，也被称为中国版IRAs。
问题4：存入的资金能期待升值吗？
不少人对个人养老金未来的投资效果心存疑虑：能否保值增值？能否跑赢通胀？首先，个人养老金对接的产品都经过国家监管机构层层筛选的投资产品。其次，个人养老金天然具有超长投资期限，相比普通投资已经天然做好了关于流动性的安排，大概率能享受到长期投资的复利效应，尤其是近期核心宽基指数基金纳入可投资范围，作为对A股市场整体代表性较强的一系列基金，只要国内经济向前发展，核心宽基的长期确定性也是值得期待的。
问题5：国家给打工人的税收优惠，要不要参加？
个人养老金的一大优点就是税收优惠。在缴费环节，按照本金12000元/年/人在综合所得或经营所得中据实扣除（次年汇算清缴时直接退回对应优惠金额）；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。
资料来源：《关于推动个人养老金发展的意见》，2022.4.21
除了实打实的税收优惠，别忘了资金是有时间成本的，延期缴纳的税额相当于增加了当期的养老储备。
问题6：如果早晚要开始，你选择简易模式还是Hard模式？
我们来做个测算，假设投资者每月投资固定的金额，按照固定的年利率复利增长，想在65岁退休时攒够200万养老金，那么投资越早则每期所需投资金额越少，投资者的存款压力也就更小。
每年1万2确实不多，但坚持每年缴存下去的话，到退休的时候，也是一笔不小的财富，再加上，还可以通过投资的方式来实现增值。
为什么可以考虑通过公募基金来养老？
理由1：充分的信息披露机制
公募基金具有严密完备的法律体系和监管环境、公募基金公司自身也拥有合规风控的体系，共同确保了公募基金运作的规范透明。在个人养老金产品中，指数基金所跟踪的成份股是公开透明的，可以每日追踪，养老目标基金也会定期披露报告，投资者可以通过以上信息了解资金的投向，做到“心里有数”。
理由2：养老金管理经验丰富
长期以来，公募基金公募基金行业作为资本市场的专业机构投资者代表，一直是服务养老三大支柱建设的“主力军”，在公募养老FOF诞生以前，公募基金在我国养老金投资管理方面已有多年实践，涉足第一、第二支柱建设。公募基金行业目前已受托管理各类养老金资产超6万亿元，占我国养老金委托投资规模的50%以上。
资料来源：新华社《个人养老金投资“纳新” 指数基金入围》，2024.12.12。
理由3：长期收益的优势显著
公募基金矢志耕耘砥砺奋进二十余年，投资具有专业性、长期性，业绩数据是实力的最好体现，公募基金在养老金投资管理上取得优异的历史业绩：社保基金自成立以来截至2022年末年均投资收益率7.66%、基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来截至2022年末年均投资收益率5.44%、企业年金自2007年推动移交给基金等专业机构管理以来截至2022年末年平均收益率6.58%。
社保基金数据来源：全国社保基金理事会《2022年社保基金年度报告》，2023年9月28日；基本养老保险基金数据来源：全国社会保障基金理事会《全国社会保障基金理事会基本养老保险基金受托运营年度报告（2022年度）》，2023年11月4日；年金基金数据来源：人力资源社会保障部社会保险基金监管局《全国企业年金基金业务数据摘要2022年度》，2023年3月。
理由4：普惠金融的典型代表
相比很多产品投资的各种限制，公募基金门槛较低，作为标准化产品，公募基金适合于丰富的投资场景，能够满足不同客户的投资需求，投资者还可以选择长期持有或定投方式，所以公募基金已成为个人财富管理的重要工具。
理由5：为个人养老金增设Y类份额
证监会规定，个人养老金基金应当针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别。因此，公募基金Y份额应运而生，相比A类份额，投资者购买Y份额份可享受递延税收优惠，能够直接省下一笔税款。此外，Y类份额单独设立、不收取销售服务费，同时对销售费用、管理费和托管费实施一定的费率优惠。
资料来源：证监会《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，2022年11月4日
个人养老金投指数基金和FOF基金有何区别？
目前，公募基金为投资者参与个人养老金提供了两种产品选择：指数基金和FOF，两者各有优劣。
对于有投资经验的投资者，可以根据自身的投资需求与目标，重点关注指数基金或者养老目标风险基金，如风险承受能力较低的投资者可选择稳健养老目标基金；如果看好特定指数未来的长期趋势，可考虑关注指数基金，力争分享指数上涨带来的Beta收益；对于缺乏投资经验的投资者，可以考虑关注养老目标日期基金，根据自身的退休时间选择对应的产品。
温馨提示：在年底前拿出你的“猪猪存钱罐”！
在个人养老金制度全面启动之际，我们打工人也迎来未雨绸缪的契机。参与个人养老金不仅是投资，更是对未来的一份承诺。
如果个人养老金是您需要的，那么记得12月底前一定要完成缴费！12月底前完成！12月底前完成！重要的事情说三遍！错过这个月，今年的额度可就没了，需要再等一年。想要节税的投资者可以优先考虑转入，占满每年的额度，再慢慢考虑投资配置。
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。指数过往业绩不代表基金未来表现。文中观点及判断仅代表当时看法，基于市场环境的不确定性，后续可能发生调整和变化。本文不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示
1、如果您购买的产品以定期开放方式运作，在封闭期内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
2、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）、ETF联接基金投资的特有风险。
3、如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
4、如果您购买的产品名称含有“养老”，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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