【银华基金】交易日报2024-12-11

（来源：银华固收交易）

今日资金面均衡宽松后转收敛，各期限价格先下落后上浮，市场需求以隔夜、7天为主。早盘银行融出同于昨日，依旧谨慎，非银供给充足，开盘市价隔夜1.95附近，7d和14d均在1.9附近，7d短时间内降至1.86附近迅速成交，隔夜ofr相对稳定。早盘后，随着供给的消耗，隔夜价格相对稳定1.95-2.0，7d波动上涨至1.9附近。午盘后，银行融出未见改善，非银资金供不应求，7d出现少量1.95ofr，隔夜质押cd自1.9涨至1.95，隔夜质押信用ofr2.0-2.05，尾盘未见明显改善。

央行开展786亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日413亿元逆回购到期。

【12月11日利率债结果】

7Y 09240317Z02 加权利率 1.7135% 全场倍数 5.8倍 边际倍数 1.39倍

7Y需求热情，费后低估值13.1BP发 1.7338，倒挂尚可。

【国债结果】

91D 249973 加权利率 1.2191% 边际利率 1.2997% 全场倍数 3.93倍 边际倍数 2.39倍

182D 249972 加权利率 1.2198% 边际利率 1.2898% 全场倍数 3.96倍 边际倍数 1.68倍

3Y 240022X1 加权利率 1.2667% 边际利率 1.2954% 全场倍数 4.43倍 边际倍数 2.27倍

10Y 240023X1 加权利率 1.8039% 边际利率 1.8375% 全场倍数 4.44倍 边际倍数 15.62倍

3M需求热情，费后低老券249971剩余78D 3.0BP发1.2997，倒挂尚可；

6M需求热情，费后低老券249969剩余162D 4.0BP发1.2898，倒挂偏强；

3Y需求热情，费后低二级2.9BP发1.3059，倒挂尚可；

10Y需求热情，费后低二级1.1B发1.8442，倒挂尚可。

24天津债92,2471313,一般债,5Y,30.6632亿,票面1.64%,全场19.4,边际1.42

24天津债93,2471314,一般债,5Y,53亿,票面1.64%,全场18.35,边际1.59

24天津债94,2471315,普通专项,30Y,49亿,票面2.23%,全场18.19,边际1.56

24天津债95,2471316,普通专项,30Y,128.71亿,票面2.23%,全场17.66,边际1.28

24天津债96,2471317,普通专项,30Y,88.33亿,票面2.23%,全场17.99,边际1.48

24天津债97,2471318,普通专项,30Y,70.11亿,票面2.23%,全场18.12,边际1.79

24天津债98,2471319,普通专项,20Y,98.5亿,票面2.21%,全场17.41,边际1.66

24天津债99,2471320,普通专项,20Y,98.29亿,票面2.21%,全场18.2,边际1.56

24天津债100,2471321,普通专项,20Y,101.81亿,票面2.21%,全场20,边际1.88

24天津债101,2471322,普通专项,20Y,96.64亿,票面2.21%,全场19.45,边际1.51

24天津债102,2471323,普通专项,20Y,88.61亿,票面2.21%,全场18.13,边际1.61

24天津债103,2471324,普通专项,5Y,28.0199亿,票面1.69%,全场19.04,边际1.45

24四川68,232879,普通专项,30Y,354亿,票面2.2%,全场22.45,边际1.58

2024/12/11短融发行结果

【1.99】24胶州湾CP001 1Y 7.5e AA+/-- 【1.7-2.7】

【1.88】24五矿集SCP005 0.05Y 20e AAA/-- 【1.58-1.88】

【1.95】24凤城河CP006 1Y 5e AA+/-- 【1.8-2.4】

【2.06】24景德镇陶CP004 1Y 5e AA+/-- 【1.8-2.8】

【2.5】24江海证券CP001 1Y 5e AA+/-- -----/2.5000

【2.07】24杭州热联SCP012 0.45Y 10e AA+/-- 【1.87-2.07】

【2.08】24未来科技SCP004 0.18Y 5e AA/-- 【1.8-2.5】

【1.83】24鲁招金SCP005(科创票据) 0.73Y 10e AAA/-- 【1.6-1.88】

【1.87】24苏州高新SCP059 0.58Y 3e AAA/-- 【1.68-1.88】

【1.87】24苏州高新SCP060 0.58Y 2e AAA/-- 【1.68-1.88】

【1.98】24龙盛SCP018(科创票据) 0.48Y 5e AAA/-- 【1.5-2.02】

【2.1】24西江CP002 1Y 2e AA+/-- 【2.1-2.8】

【1.78】24银河证券CP016 0.5Y 40e AAA/-- -----/1.7800

【1.91】24夏商SCP018 0.1Y 10e AA+/-- 【1.5-1.91】

【1.83】24沪电力SCP020 0.24Y 26e AAA/-- 【1.5-1.84】

【5.1】24红豆SCP003(科创票据) 0.25Y 5e AA+/-- 【4.5-5.1】

【1.86】24苏农垦SCP015 0.25Y 5e AAA/-- 【1.5-1.87】

【1.83】24济南城建SCP010 0.73Y 10e AAA/-- 【1.58-1.88】

【1.91】24海发宝诚SCP002 0.13Y 7e AAA/-- 【1.61-1.91】

【1.82】24江苏资产SCP008 0.48Y 5e AAA/-- 【1.5-2.1】

【2.3】24浦里开发SCP001 0.74Y 2.4e AA/-- 【2.3-2.8】

【1.83】24蜀道投资SCP008 0.58Y 10e AAA/-- 【1.6-1.88】

【2.8】24陕建集团SCP007 0.74Y 10e AAA/-- 【2-2.8】

2024/12/11信用发行结果

【3.3】24湖北路桥MTN001 3Y 5e AA/-- 【2.3-3.3】

【2.15】24金汇五金MTN001 3+2 5e AA/-- 【1.8-3.2】

【2.58】24山西建投MTN006 3+N 10e AAA/-- 【2.4-3】

【3】24重庆建桥PPN001 3Y 10e AA/-- 【3-4】

【2.05】24渝富MTN004 5Y 5e AAA/-- 【1.9-2.9】

【1.84】24招商局MTN002 3Y 30e AAA/-- 【1.7-2.3】

【2.18】24芯鑫租赁MTN004 3Y 5e AAA/AAA 【2-2.25】

【2.25】24徐州经开MTN007 2+N 17e AA+/AA+ 【2-3.5】

【2.06】24兖矿能源MTN004 2+N 20e AAA/AAA 【1.8-2.4】

【3】24云工投MTN001 1.71Y 5e AA+/-- 【3-4】

【2.14】24天津港MTN005(科创票据) 3Y 10e AAA/-- 【1.8-2.6】

【2.24】24景德城投MTN003 1.01Y 7.32e AA/-- 【2-3】

【2.38】24日照能源PPN001 3+2 5e AA+/-- 【2.2-3.2】

【2.2】24绍兴柯桥PPN002 3+2 7e AA+/-- 【1.8-2.8】

【2.71】24淄博财金PPN002 3Y 5e AA+/-- 【2.3-3.3】

【2.04】24蜀道投资MTN019 2+N 20e AAA/-- 【1.65-2.65】

【2.25】24滨州财金MTN002A 3+2 3.5e AA+/-- 【1.7-3】

【2.65】24滨州财金MTN002B 5Y 3.5e AA+/-- 【2.2-3.5】

【2.17】24山西交控MTN001 3+N 10e AAA/-- 【1.8-2.5】

【2.34】24新开投资MTN002 3Y 2.5e AA+/-- 【2.2-3.3】

【1.9】24长江三峡MTN001(科创票据) 3Y 4e AAA/-- 【1.8-2.4】

一级市场（12月12日发行） （一级组）

12月12日

今日簿记利率债

利率债527.6亿=国债0亿+政金债170亿+地方债357.6亿

国债

无

口行

10:00-11:10

24进出13(增10) 50亿元 3年 1.67% 荷兰式

24进出15(增5) 50亿元 5年 1.86% 荷兰式

24进出11(增13) 70亿元 10年 2.17% 荷兰式

今日簿记地方债

一般政府债

无

专项政府债

09:30-10:10

(再融资专项债) 24宁夏债23 94亿元 7年 荷兰式

(再融资专项债) 24宁夏债25 10.21亿元 10年 荷兰式

(再融资专项债) 24宁夏债24 44亿元 10年 荷兰式

11:30-12:10

(再融资专项债) 24甘肃债36 72.3871亿元 10年 荷兰式

16:00-16:40

(再融资专项债) 24西藏债21 41.51亿元 30年 荷兰式

(再融资专项债) 24西藏债22 3.44亿元 30年 荷兰式

(再融资专项债) 24西藏债19 43.62亿元 30年 荷兰式

(再融资专项债) 24西藏债20 48.43亿元 30年 荷兰式

明日短融发行信息

24苏州轨交SCP001 270D 5e AAA/-- 【1.60-1.80】

24江宁科学CP002 118D 3e AA+/-- 【1.80-2.20】

24淮安经开CP003 1Y 2.73e AA+/-- 【1.80-2.80】

24津南城投CP006 1Y 10e AA+/-- 【2.00-3.00】

明日中票发行信息

24淮安新城MTN011 1.01Y 2.1e AA+/-- 【1.50-2.30】

24蜀道投资MTN020 2Y+2NY 20e AAA/-- 【1.80-2.50】

24唐山工控MTN001A 2Y 3e 0 【2.50-4.00】

24赣水投MTN007A 2Y+2NY 4e AAA/AAA 【1.80-2.60】

24贵州高速MTN014 2Y 10e AAA/-- 【1.70-2.70】

24鄂文旅MTN005 2Y+2NY 10e AAA/-- 【2.00-3.00】

24荆门高新MTN007 2Y 2.3e AA/-- 【】

24鄂联投MTN012 2Y+2NY 10e AAA/-- 【2.00-3.00】

24渝医药MTN005 2Y+2NY 10e AA+/-- 【】

24滨建投MTN017 2Y 20e AAA/-- 【2.00-3.00】

24南通汽运MTN001 3Y 5e AA/-- 【2.30-3.30】

24北京国资MTN002 3Y 20e AAA/-- 【1.60-1.88】

24大唐山西MTN003 3Y 5e AA+/-- 【2.00-2.60】

24唐山工控MTN001B 3Y 2e 0 【3.00-4.50】

24赣水投MTN007B 3Y+3NY 4e AAA/AAA 【2.00-2.80】

24中交城投MTN004A 3Y+3NY 2.5e AAA/-- 【1.90-2.90】

24靖江滨江MTN003 3Y 3e AA/-- 【2.00-3.00】

24常德经建MTN005 3Y 5e AA+/-- 【2.00-3.00】

24湖南能源MTN006 3Y+3NY 5e AA+/-- 【】

24山东港口MTN004 3Y 15e AAA/-- 【1.60-2.30】

24天津港MTN006(科创票据) 3Y 10e AAA/-- 【1.80-2.60】

24江津园区MTN001 3Y 5e AA+/-- 【2.20-3.20】

24内蒙交通MTN002 5Y 10e AAA/-- 【2.00-2.50】

24日照土地MTN001 3Y+2Y 5e AA/-- 【2.30-3.50】

24晋能电力MTN011 5Y 20e AAA/-- 【2.00-3.00】

24豫交投MTN011 5Y 23e AAA/-- 【2.00-2.50】

24中交城投MTN004B 5Y+5NY 2.5e AAA/-- 【2.10-3.10】

24长兴金控MTN002 5Y 5e AA+/-- 【2.20-3.20】

24济宁城投MTN007A 3Y+2Y 4.7e AA+/-- 【】

24济宁城投MTN007B 5Y 4.7e AA+/-- 【】

24中国水务MTN002A 3Y+2Y 2e AAA/-- 【1.50-2.50】

24中国水务MTN002B 5Y 2e AAA/-- 【1.80-2.80】

24建发地产MTN003 3Y+3Y 10e AAA/AAA 【】

24黑牡丹PPN002 1.92Y 7.1e AA+/-- 【2.00-2.80】

24豫能源PPN004 3Y 10e BB/-- 【4.00-5.00】

24豫航空港PPN006 3Y 10e AAA/-- 【2.20-3.20】

24随州国资PPN001A 3Y 2.93e AA+/-- 【2.10-3.10】

24随州国资PPN001B 5Y 2.93e AA+/-- 【2.30-3.30】

12月11日

今日簿记ABS 

三一租赁高端制造第1期资产支持专项计划资产支持证券

主承：平安证券

时间：

三一1001 3.72亿元 0.9年 2025/11/20 AAA

三一1002 3.5亿元 1.9年 2026/11/20 AAA

三一1003 1.74亿元 2.7年 2027/08/20 AAA

三一10次 0.77亿元 2.9年 2027/11/20 - 联合资信 

中核租赁1期碳中和绿色资产支持专项计划资产支持证券

主承：中金公司/招商证券/中信证券

时间：

GC核01A1 0.92亿元 0.6年 2025/07/10 AAA

GC核01A2 2.06亿元 1.6年 2026/07/10 AAA

GC核01A3 2.84亿元 2.3年 2027/04/13 AAA

GC核01次 0.31亿元 3.3年 2028/04/13 - 中诚信国际 

光大-河南水投大厦资产支持专项计划资产支持证券

主承：

时间：

豫水利优 3.67亿元 18年 2042/11/25 -  

豫水利次 0.01亿元 18年 2042/11/25 -  

国君-建投-城发集团永旺梦乐城资产支持专项计划资产支持证券

主承：国金证券/中信建投/国泰君安

时间：

城发YW优 16.41亿元 18.1年 2043/01/30 AAA

城发YW次 0.01亿元 18.1年 2043/01/30 - 东方金诚 

国药朴信保理第10期资产支持专项计划资产支持证券

主承：中金公司/华泰证券

时间：

国药10A 7.32亿元 0.9年 2025/11/11 AAA

国药10B 0.42亿元 0.9年 2025/11/11 AA+

国药10C 0.41亿元 0.9年 2025/11/11 - 联合资信 

国金资管-农商成都中小担1期知识产权资产支持专项计划资产支持证券A1

主承：国金证券

时间：

中担1A1 0.69亿元 1年 2025/12/24 AAA

中担1A2 0.066亿元 2年 2026/12/23 AAA

中担1次 0.084亿元 2年 2026/12/23 - 东方金诚 

天津泰达荟资产支持专项计划资产支持证券

主承：恒泰证券/首创证券

时间：

24泰达A 5亿元 17.8年 2042/09/18 AAA

24泰达C 0.01亿元 17.8年 2042/09/18 - 联合资信 

天风-烟台业达租赁3期资产支持专项计划资产支持证券

主承：天风证券/长城证券

时间：

24业达A1 1.52亿元 1.5年 2026/06/11 AAA

24业达B1 0.9亿元 3年 2027/12/13 AA+

24业达次 0.13亿元 4.8年 2029/09/13 - 中诚信国际 

平安证券-一方华飞-信锦应收账款2期资产支持专项计划资产支持证券

主承：恒泰证券/平安证券

时间：

信锦2A1 8.25亿元 3年 2027/11/26 AAA

24三局优 12.8亿元 0.年     0. AAA

信锦2次 0.01亿元 3年 2027/11/26 - 中证鹏元 

24三局次 0.9亿元 0.年     0. -  

招商证券-华鑫信托美满予鑫1号第7期资产支持专项计划资产支持证券

主承：招商证券

时间：

予鑫7A 3.3亿元 1.8年 2026/09/28 AAA

予鑫7B 0.22亿元 1.8年 2026/09/28 AA+

予鑫7C1 0.28亿元 1.9年 2026/10/26 - 联合资信 

予鑫7C2 0.2亿元 1.9年 2026/10/26 - 联合资信 

电建保理供应链金融2024年2期资产支持专项计划资产支持证券

主承：平安证券

时间：

24电建2A 9.4亿元 2年 2026/12/10 AA+

24电建2C 0.01亿元 2年 2026/12/10 - 中诚信国际 

24肥东农商行二级资本债  1亿元 5Y+5Y -/- 无担保 中国银河 

24上虞农商二级01 09:00-18:00 8亿元 5Y+5Y AA/AA+ 无担保 中信建投证券 2.8-3.5

24苏州银行债02 09:00-18:00 45亿元 3Y AAA/AAA 无担保 中信建投证券,中国银行,中国邮政储蓄银行,恒丰银行,上海银行,江苏银行,中信证券,中金公司,华泰证券,申万宏源证券,国泰君安 1.7-2.3

24华新Y5-小公募 华电新能 12月11日 合计发行35.4亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y+NY -/- 无担保 中信建投证券,中信证券,申万宏源证券,华泰联合证券,川财证券,平安证券 1.8-2.8 上交所 

24华新Y6-小公募 华电新能 12月11日 合计发行35.4亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y+NY AAA/AAA 无担保 中信建投证券,中信证券,申万宏源证券,华泰联合证券,川财证券,平安证券 2-3 上交所 

浙商证券股份有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 12月11日 20亿元 3Y 1.70%-2.70% -/- 无担保 浙商证券 上交所

淮安市清江浦融合投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期) 12月11日 10亿元 5Y 2.6%-3.9% /AA 无担保 天风证券,国金证券 上交所

杭州市拱墅区国有资本控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期) 12月11日 7亿元 5Y 2.00%-3.00% -/AAA 无担保 中信建投证券 上交所

成都天府水城环境资产管理有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券 12月11日 0.46亿元 3Y 3.00%-4.50% -/A- 成都天府大港集团有限公司担保 东兴证券 上交所

成都市兴城建实业发展有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 12月11日 2亿元 5Y 2.10%-3.10% /AA+ 无担保 华西证券 上交所

【存款】 1211

今日同业存款除1M和5M外，大部分期限价格有所回落，少量非银机构参与跨一季度高价，大部分非银仍在观望，交投情绪有所回暖。

【利率债】1211

今天利率交投活跃，收益先上后下。

今日NCD全天交投尚可，收益率整体持平。具体来看国股存单，12月底到期1.70；明年3月到期1.72；明年6月到期1.72；明年9月到期1.72；明年12月到期1.70。

银行间短债市场交投尚可，成交多围绕估值+-3bp。AAA4季度在1.7-1.9，1季度在1.77-1.78，2季度在1.77-1.78，3季度在1.78-1.80。

中票 12.11

今天中票交投活跃度较好，但收益有所回调，成交估值附近，小幅加点。

今日公司债企业债交投活跃,收益先上后下,需求主要关注2-3年和3-5年AAA，成交在估值附近。银行债交投活跃，收益上行，收盘成交在估值+2附近。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、王皓然、王忻怡、马梓涵、涂仪寰、赵璇、杨扬雪、李欣怿、蒋翼飞

一级组：宋达、洪磊、王智飞、赵伊宁

线下组：于茜、耿丹庭、蒋子怡

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、李恺天、张鲲翼、高洁

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