王康博士：美联储的冰与火之歌

昨晚美联储降息50个基点，迎合了美债市场的热烈预期，但让许多经济学家和专业分析师感到意外。

起初，美股上涨，美债上涨，黄金也上涨，资产价格对美联储的超预期降息报以更热烈的回应，但随着鲍威尔的艺术性发言，资产价格最终以波动回落收场。

美联储的这把火，源于美国经济数据遇冷，尤其是美国的就业数据。7月份美国失业率意外走高，触发萨姆规则，让市场对美国经济衰退的担忧陡增。尽管8月份的失业率有所回落，但仍高于4%，市场对于美国经济衰退的担忧不减。

也许正是出于对市场忧虑的回应，本次美联储的票委几乎一致同意降息50个基点，似乎是对市场认错：“对不起，我们7月份就该降了。”

或许是为了保持自己的骄傲，或许是为了避免承担误判的风险，鲍威尔表现的像一个A股分析师：如果经济超预期走弱，可以再降50个基点；如果经济正常降温，可以按部就班（25个基点）；如果经济良好，可以暂停降息。

当然，如果经济继续走强，美联储也可以再次加息。尽管鲍威尔并没有说最后这句话（因为泼冷水只是为了给过热的市场预期降温，而不是要彻底浇灭），但是，市场已经感受到了寒意。

此刻的美联储，仿佛一个冰火双休的大法师，同时施展两种魔法，让投资者在剧烈的温差波动中凌乱。

但是，无论如何，超预期的降息无疑会削弱美元的虹吸作用，降息的这把火会逐渐融化一些已经冻僵了的市场。

香港市场的管道更短，能够更早的接收到热气；而大陆的管道更长，也更曲折，甚至这两年还装了一些防火闸门，因此感受到的热气会更迟缓，更微弱。

但是，聊胜于无。

在王朔的小说《一半是火焰一半是海水》中，主人公强烈的情感就像火焰，他们憧憬着用这团炽热来融化现实的坚冰。但最终的现实就如海水般冷酷与潮湿。

昨晚，在发言的结尾，鲍威尔表示，“我们明白，我们的行动会影响全美的社区、家庭和企业。我们所做的一切都是为了履行我们的公共使命。美联储将竭尽全力实现最大化就业和物价稳定的目标。”

这像极了许诺给对方美好生活的热情宣誓。但是，当未来美国经济再度踏入火焰（滞胀）或海水（衰退）时，任何誓言都已不再重要。

欢迎加入马永谙&松鼠哥财富俱乐部，这里不但有小马哥、松鼠哥、王康等大咖的独家观点以及私享投资策略，还会为大家提供财富的早晚评，分享市场判断、提供投资工具、讲授投资方法，想为有所追求的大家，提供一个专业、理性、有温度的投资社群。小院高墙，共度时艰。点击下方小程序，请授权手机号登录即可成为会员。

邀请码：SSG

（松鼠哥的首字母）

（请授权手机号码登录）

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP