6月14日，境内首批投资沙特阿拉伯市场的ETF——华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）正式获批。产品采用沪港互挂形式，通过投资南方东英沙特阿拉伯ETF实现对富时沙特阿拉伯指数的紧密追踪，为境内投资者率先打开了通往沙特资本市场的大门
作为全球主要的石油生产国，沙特经济表现依赖于石油出口，不过随着近年来全球能源转型及经济格局的变化，以“石油换安全”的传统发展模式或难以长久持续。
因此，沙特政府于2016年推出了“沙特阿拉伯2030年愿景”计划（简称“2030愿景”），希望通过发掘更多可持续发展的新途径，实现经济结构的多元转型，从而增强国家发展的内生动力与韧性。八年过去，政府数据显示，2023年沙特非石油部门GDP已占到国家GDP的47%，一个以石油产业闻名的大国，正加速转型为一个多元化、现代化的重要经济体，“2030愿景”取得的一系列成果使沙特逐渐成为全球瞩目的投资热土，吸引着海内外资金的蜂拥入局。（数据来源：沙特阿拉伯统计局（ GASTAT ））
为什么布局沙特阿拉伯？
——经济与产业快速腾飞的绿洲
面对目前全球经济可能面临的长期增速放缓，沙特凭借着市场的稀缺性、相对稳定的宏观环境、较强的增长潜力以及年轻人口结构的支持，逐渐在新兴市场之中崭露头角。
即使是在全球经济面临挑战的2022年，沙特名义GDP仍然超过1万亿美元，创下历史新高，一跃成为世界第17大经济体，且实际GDP同比增速高达8.7%，明显优于全球主要经济体，位列G20成员国首位。从人均GDP角度看，沙特2023年人均GDP高达3.3万美元，近六年来人均GDP的年均复合增速高达7.64%，人均GDP远超世界平均水平（1.3万美元）的同时已较为接近欧洲平均3.4万美元的水平。沙特经济近年来增速迅猛的背后，一方面离不开得天独厚的石油资源，另一方面也得益于改革创新和产业转型中取得的里程碑式进展。（数据来源：沙特阿拉伯统计局（ GASTAT ）、经济合作与发展组织、南方东英）
图：2022年沙特和主要G20成员国的GDP增速
（数据来源：经济合作与发展组织、南方东英，均为实际GDP增速）首先，沙特是世界第二大石油储备与产量国，占全球已探明石油总储量与总产量的17.2%、13%，分别仅次于委内瑞拉与美国。但在出口方面却占全球比重17.1%，位居第一，石油相关产业在2023年贡献了沙特31.4%的实际GDP。与此同时，沙特在地理位置上分别接壤波斯湾与红海，这也为全球石油的运输提供了较为便捷的通道。随着俄罗斯、OPEC+石油生产配额的削减与全球制造业的复苏回暖，沙特石油出口在供应收紧之下或仍有抬升空间，有望持续成为拉动沙特经济增长的重要引擎。（数据来源：Energy Institute，沙特阿拉伯统计局（ GASTAT ））
图：2022年沙特石油储备、产量及出口均位居世界前列
（数据来源：Energy Institute，海通证券研究所）其次，从2012年到2023年，沙特在产业结构的分布上愈发丰富均衡，非石油部门对GDP的贡献呈正趋势性上升，经济增长对石油的依赖有所减弱。采矿，政府服务，金融、保险、房地产和商业服务，产品净税，批发及零售贸易、餐厅及酒店等细分行业均实现了相对快速的发展，工业、采矿、物流、旅游等产业逐渐成为了沙特经济新的增长点。
图：沙特不同产业的GDP收入（绿色圆圈代表非石油经济活动对GDP的贡献占比）
（数据来源：沙特阿拉伯统计局（GASTAT）、南方东英）此外，沙特同样拥有巨大的人口红利，统计数据显示，2022年沙特籍人口平均年龄达25岁，30岁以下沙特籍人口占比高达63%，人口金字塔处于扩张型，年轻化的人口结构叠加较高收入水平，有利于沙特形成较为庞大且极具活力的消费市场，为更多新兴产业的发展提供更为广阔的空间。（数据来源：沙特阿拉伯统计局（ GASTAT ））
“2030愿景”出台，沙特迎来哪些机遇？
——改革举措成效显著，沙特加速走向多元化的未来
1
为经济社会繁荣注入动力
“2030愿景”是沙特政府于2016年公布的一项长期经济转型计划，希望通过经济和社会政治多元化来摆脱对石油产业链的高度依赖，推动沙特经济实现可持续的、多元的发展。
在愿景中，明确提到要降低失业率、增大投资、推动非石油部门的发展、提升私营部门对GDP的贡献等具体规划，并推出了一系列经济与社会改革举措，包括发展可再生能源、鼓励科技和数字经济发展、通过法律和司法改革提升营商便利度、放宽社会限制等。“2030愿景”出台后的六年间，沙特名义GDP复合年化增长率（CAGR）达到8.9%，远高于出台前六年的3.9%，部分愿景目标也取得了较为明显的进展。（数据来源：wind）
（资料来源：《沙特阿拉伯2030愿景》，摩根士丹利研究、南方东英。“最新”代表2019年至2022年可用的最新指针数据。）
2
打造具有国际吸引力的投资环境
沙特证券交易所是新兴市场第3大、全球第11大的交易所，在“2030愿景”中针对资本市场也作出了明确的目标规划：预计在2022-2026年完成约100个IPO，同时成为全球前十的资本市场。（数据来源：沙特证券交易所网站）
为实现以上目标，沙特不断完善资本市场基础设施、鼓励国有企业私有化、计划超大型项目的IPO、持续放宽外国投资者限制。近年来，沙特主板市场IPO筹资额持续上涨，新上市公司认购需求强劲，资本市场转型的深化逐渐吸引了全球投资者的目光，在外资持股与机构参与度的大幅抬升下，沙特先后被三大指数提供商——MSCI、标普道琼斯、富时罗素纳入其新兴市场指数，纳入主流指数助推更多被动资金流入，随着沙特在新兴市场指数中权重的不断提升，未来有望持续吸引更多外资的涌入。（数据来源：南方东英）
3
与主要经济体积极开展战略合作
沙特与全球众多经济体的发展具有较高互补性，近年来积极参与了许多贸易协议与双边投资条约的签订，在汽车工业、供应链、物流、海水淡化、基础设施、加工工业、采矿业、金融等多领域开展合作。沙特有望借助合作国更强大的制造业与基建基础、更先进的创新技术，实现经济的多元化发展与传统能源产业的转型升级。
尤其是中沙两国自1990年建交以来，双边关系稳步发展，合作领域不断拓宽。目前，沙特已成为中国在西亚、非洲地区的重要贸易伙伴，沙特“2030愿景”与中国的“一带一路”倡议高度契合。近年来，中沙两国在多领域合作中实现了优势互补与深化合作，两国经济和优势产业的互补性较强，合作潜力巨大，有望在未来释放出更多投资机遇和发展红利。
Why沙特阿拉伯ETF？
——覆盖多个关键领域，一键打包沙特优质资产
本次获批的华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）是境内首批投资沙特阿拉伯市场的ETF，为境内投资者跨境投资提供了又一差异化的配置工具。产品标的指数富时沙特阿拉伯指数涵盖了超过50家的沙特大中型上市公司，前五大权重股包括全球最大的伊斯兰银行拉吉希银行，沙特资产规模最大的银行沙特国家银行，全球市值第四大的企业沙特阿美，全球新能源领军企业沙特国际电力和水务公司，以及全球知名化工企业沙特基础工业公司，不仅均为在沙特乃至全球都具有影响力的巨头，同时分散在不同行业中，是沙特多元投资机会涌现的代表。（数据来源：富时罗素，截至2024/4/30，相关个股仅为指数成份股，非个股推荐，也不构成任何投资建议。）
从行业分布上看，指数成分股涵盖金融、原材料、能源、公用事业、通信等行业，占比分别为41.6%、17.2%、9.2%、8.5%和7.5%，可以发现占据主导地位的其实是银行为主的金融以及化学化工为代表的原材料，这也与沙特的整体经济结构高度相关。（数据来源：富时罗素，截至2024/4/30）
图：富时沙特阿拉伯指数行业分布（ICB 行业分类）
（数据来源：富时罗素，截至2024/4/30）指数表现方面，富时沙特阿拉伯指数相较主流新兴市场指数具有更高的弹性，尤其是在上升行情中，展现出了幅度更大、更持久的反弹。拉长期限看，富时沙特阿拉伯指数长期表现亮眼，2020年以来较长阶段跑赢富时新兴市场指数、MSCI亚太地区指数以及恒生指数。
图：部分亚太市场指数走势
（数据来源：Wind，区间2020/1/2-2024/5/30，指数历史收益情况不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动风险。）
作为ETF领域的头部大厂，华泰柏瑞多年来坚持前瞻、创新的产品布局，潜心打造了多只标杆ETF，投资范围覆盖全球多个市场。凭借出色的被动投资管理能力，荣获三大报指数团队荣誉“大满贯”。截至2024年5月底，华泰柏瑞旗下非货ETF规模近2700亿元，位列行业第一梯队。值得注意的是，本次获批的沙特阿拉伯ETF也是华泰柏瑞基金与南方东英继首只沪港互挂ETF——恒生科技ETF（成立于21/5/24）、首只沪新互挂ETF——东南亚科技ETF（成立于23/11/15）之后，在跨境产品领域的又一次强强联手。（规模数据来源：交易所）
在“2030愿景”的加持下，沙特这个石油资源大国正在走出更多全新的可持续发展路径，在长期的经济转型与新兴产业机会的发掘中，有望不断释放出更多的投资机遇。沙特阿拉伯ETF架起了连通沙特投资绿洲的桥梁，有望助力境内投资者以高效便捷的方式分享沙特资本市场的转型发展红利。
备注：华泰柏瑞于23年12月/22年8月/21年9月/20年3月/19年4月/17年4月/16年3月七次荣获中证报“被动投资金牛基金公司”称号，于23年8月/22年11月/21年7月/20年7月/19年4月五次获上证报“金基金被动投资基金管理公司奖”，于23年6月/22年7月荣获证券时报“被动投资明星基金公司奖”。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金可投资于境外证券市场，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（本基金）全权由华泰柏瑞基金管理有限公司开发。本基金与伦敦证券交易所集团公司及其旗下企业（统称"LSE Group"）之间没有联系，也并非接受其保证、背书、出售或推广，FTSE Russell是LSE Group公司之商号。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。
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