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中信证券(28.290, 0.05, 0.18%)研究 文|许英博 李景涛 徐涛 黄耀庭
特斯拉是人形机器人(20.340, 0.88, 4.52%)行业的领军企业,马斯克多次强调特斯拉是AI&Robotics公司。随着马斯克的薪酬提议提前通过,我们认为马斯克的工作重心有望进一步向特斯拉倾斜,从而加速机器人业务的发展。除此之外,英伟达、OpenAI等科技巨头纷纷在机器人行业加大投入,国内外的人形机器人供应链核心企业积极配合产业趋势,迎接商业化进程。机器人有望进入发展快车道,建议关注科技巨头后续在机器人上的投入和产品进展。同时我们建议关注机器人及核心零部件企业和从人形机器人应用中受益相关的企业。
▍马斯克薪酬方案提前通过,特斯拉机器人业务进展有望加速。
特斯拉2024年股东大会的特殊议程之一是股东对于马斯克的巨额薪酬方案进行投票表决。马斯克在X平台上表示,目前的实时统计票数已达到通过线,马斯克的薪酬方案提前通过。我们认为,薪酬提议被投票通过,马斯克在公司上的投入有望加大。马斯克曾多次在业绩交流会上表示,Tesla是一家AI&Robotics公司,随着马斯克在公司上精力投入的加大,机器人业务的进展有望加速。
▍英伟达再次强调具身智能概念,机器人是联通物理世界和AI的优良载体。
在ComputeX大会上,英伟达CEO黄仁勋提出了Physical AI这一新概念,指的是能理解物理世界规律的AI,可以在人类生活中工作的人工智能,下一波人工智能浪潮是Physical AI。我们认为,Physical AI的概念是对此前黄仁勋提到的Embodied AI(具身智能)做了进一步解释,强调AI与物理世界进行交互。相比智能手机、新能源汽车,机器人具备更高的自由度、具备与物理世界交互的能力,我们认为机器人是Physical AI的优良载体,联通物理世界与AI技术。
▍OpenAI重启机器人团队,特斯拉机器人团队重新开放招聘,海外巨头招兵买马。
2024年5月30日,根据外媒福克斯的报道,OpenAI于近日重启了机器人团队,旨在提供可以被机器人制造商整合到其系统里的技术。同样在2024年5月下旬,特斯拉在裁员风波后重新开放了机器人团队的招聘,包含前端、后端、仿真、基础模型等方向的软件工程师,并新增机器人标注相关岗位。海外AI科技巨头相继在机器人赛道招兵买马,人才的聚集有望推动机器人行业发展进入快车道。
▍人形机器人供应链核心企业积极配合,迎接商业化进程拐点。
在哈默纳克2024Q1业绩交流会上,公司公布了新中期经营计划,预计作为新兴市场的人形机器人的需求增加将带来新的成长机遇。哈默纳克提出2024年人形机器人相关收入目标为34亿日元,同比2023年有30倍以上的增长。此外,根据企查查,6月4日三花智控(33.370, 1.40, 4.38%)成立全资子公司三花智能驱动,主营电机制造、电机及其控制系统研发、微特电机及组件制造等。人形机器人供应链上的核心企业积极配合下游客户,共同迎接商业化进程拐点。
▍风险因素:
机器人技术进步速度低于预期;机器人应用场景的发展潜力低于预期;政策实施力度和进度不及预期;行业竞争日益加剧;监管政策趋严风险。
▍投资策略:
近期科技巨头纷纷在机器人行业加大投入,我们认为,在科技巨头的引领下,机器人有望进入发展快车道,建议关注科技巨头后续在机器人上的投入和进展。同时,我们建议关注机器人及核心零部件企业和从人形机器人应用中受益相关的企业。
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本文节选自中信证券研究部已于当日发布的《晨会》报告,具体分析内容(包括相关风险提示等)请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。
重要声明:
本资料定位为“投资信息参考服务”,而非具体的“投资决策服务”,并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断。需特别关注的是(1)本资料的接收者应当仔细阅读所附的各项声明、信息披露事项及风险提示,关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件,关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期,并准确理解投资评级的含义。(2)本资料所载的信息来源被认为是可靠的,但是中信证券不保证其准确性或完整,同时其相关的分析意见及推测可能会根据中信证券研究部后续发布的证券研究报告在不发出通知的情形下做出更改,也可能会因为使用不同的假设和标准、采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。(3)投资者在进行具体投资决策前,还须结合自身风险偏好、资金特点等具体情况并配合包括“选股”、“择时”分析在内的各种其它辅助分析手段形成自主决策。为避免对本资料所涉及的研究方法、投资评级、目标价格等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失,在必要时应寻求专业投资顾问的指导。(4)上述列示的风险事项并未囊括不当使用本资料所涉及的全部风险。投资者不应单纯依靠所接收的相关信息而取代自身的独立判断,须充分了解各类投资风险,自主作出投资决策并自行承担投资风险。
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责任编辑:凌辰
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趋势领涨今天 12:55:27
贝斯特(sz300580)近日在接受调研时表示,为顺应市场发展趋势,公司将充分发挥“精密加工为特长、铸造产业为支撑、智能装备为驱动”的产业联动发展的核心竞争优势,构建三梯次产业发展战略:第一梯次产业,持续做实做强原有业务,并向增程式、混动汽车零部件拓展,夯实巩固公司业务基本盘;第二梯次产业,结合先发优势,定位电动汽车、氢燃料以及天然气燃料汽车核心零部件,夯实向新能源汽车零部件赛道的转型升级;第三梯次产业,充分利用现有资源,发挥公司竞争优势抢抓机遇,全面导入“工业母机”、“人形机器人(sz300024)”、“汽车传动”以及“自动化产业”等新赛道。 -
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岭南股份(sz002717)发布股价异动公告称,公司注意到网络上存在有关“公司和腾讯在人工智能、智慧文旅等领域合作”的诸多传闻。公司与腾讯之间的合作尚未取得实质性进展,也未有具体合作项目落地实施。 -
趋势领涨今天 10:56:20
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趋势领涨今天 09:52:39
光线传媒(sz300251)今日高开低走大幅收跌,全天振幅近40%,天量成交超223亿元,换手率超24%。盘后数据显示,买方五个席位均为东财活跃营业部,合计买入达8.84亿元;一机构净卖出3.3亿元,深股通净卖出2.61亿元。 -
数字江恩今天 09:52:01
在c的延伸过程中,这样的个股热点还会持续不断,直至c的完成,这个时间点应该在本周。但只要未能确认c延伸结构的破坏,大盘就依然允许新高,个股也允许发挥。 -
数字江恩今天 09:51:56
看5分钟图,大盘一直处于3140反弹abc的c延伸结构之中。目前出现了图上的两个白色方框,第一个宽度30个点,第二个宽度为40个点,c目前就靠这样反复震荡向上延伸,只要第二个方框不跌破,这个延伸就还未结束。反过来说也可以,第二个方框跌破,则c确立结束。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:51:43
板块来看,ai医疗持续向上,国产算力、云、ai应用都继续表现,农林牧渔今日也表现不错。而前面持续表现的影视动漫,今天则迎来了大幅回调,周末消息发酵的金融类,今天表现也不如人意 -
数字江恩今天 09:51:39
A股两市今日成交7501 + 11914 = 19415 亿人民币,属于持续温和放量。大盘今天先震荡回踩,然后尾盘拉回,总的来说在一个不到30点的窄幅区间震荡了一个W型分时结构,收涨9个点。个股方面,约70%的个股收红。 -
数字江恩今天 09:51:34
煎熬和享受都是延伸 -
北京红竹今天 09:38:54
3、1.94万亿全天成交额将近两万亿,配合上缠论的方向,后面的吃肉行情还会继续,只是要掌握好节奏,而且还不能格局。为啥不能格局?反正我持有的品种只要大涨我就卖,因为量化都是这么干的,大涨就卖,咱手动操作干不过它,等量化卖往下砸,还不如我主动大涨就卖呢。但这么大的成交额活跃度没问题,反复的跟量化对着干就行了。目前新的方向没有出现,而且资金已经明牌,就是高低切换,那就跟随市场切滞涨的DS、人形机器人(sz300024)和铜缆就好。