人民币反攻， 向好信号不断释放

“五一”假期期间，离岸人民币兑美元汇率从7.2312一路上涨至2月以来最高点7.1644，累计涨幅超过700个基点。

假期离岸人民币为何大涨

5月1日至3日期间，离岸人民币兑美元汇率连续三个交易日上涨，累计涨幅逾500个基点。尤其是5月3日当天离岸人民币兑美元汇率一度大涨逾400个基点，若不是美元指数从104.5触底反弹至105上方，人民币汇率可能顺势上涨突破7.15整数关口。

业内人士认为，由于“五一”假期期间A股休市，部分海外多策略对冲基金将买涨离岸人民币，作为看涨A股指数的替代投资。因为他们相信港股上涨势必带动A股指数继续回升，A股指数回升则将触发人民币汇率进一步升值。越来越多海外资本提前将资金转入香港市场兑换成离岸人民币，令“五一”假期期间离岸市场的人民币需求有所增加，进一步推高离岸人民币汇率涨幅。

而且，上周日元兑美元上涨约4%，引发全球资本对日本当局干预汇市的讨论，某种程度也令全球外汇市场意识到亚太货币贬值压力开始减弱，触发不少投机资本纷纷对人民币等亚太货币空头回补。

此外，美国劳工部5月3日公布的数据显示，美国4月非农就业人口增加17.5万人，预期为增加24.30万人。失业率为3.9%，预期为3.8%。两项经济数据都弱于预期，引发市场对美联储9月开启降息的预期上升，叠加美联储缩表放缓，中美利差未来将进一步收窄是显而易见的事情，嗅觉灵敏的海外资金提前布局人民币。

人民币汇率抗跌性十足

4月16日，中国发布最新经济数据显示，今年一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，环比增长1.6%。受此影响，境内外人民币汇率纷纷从日内低点回升，表明中国经济基本面稳健好转，正驱动众多投资机构抄底人民币汇率。

全球经济形势的变化也为人民币上涨提供了有利条件。在全球经济不确定性增加的背景下，投资者对风险资产的偏好下降，而对避险资产的需求上升。人民币作为一种相对稳定的货币，自然成为了投资者的选择之一。这进一步推动了人民币兑美元汇率的上涨。

中国外汇交易中心数据显示，CFETS人民币汇率指数4月末较上月末升值0.65%，显示人民币相对其他货币表现稳健。分析师指出，近期人民币汇率的内外环境均出现积极变化，市场普遍预计，下一阶段人民币汇率，将迎来阶段性反弹。

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