大消息！增发国债1万亿！

十四届全国人大常委会第六次会议上，表决通过了全国人大常委会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议、十四届全国人大常委会关于授权国务院提前下达部分新增地方政府债务限额的决定。

中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。

在增发国债之后，2023年中央预算也作出相应调整。

据了解，2023年中央本级支出不变，中央对地方转移支付比年初预算增加5000亿元；地方一般公共预算支出预算相应增加5000亿元，支出增幅由5.2%提高至7.4%。

与此同时，财政赤字也相应增加。2023年全国财政赤字由3.88万亿元提高至4.88万亿元，中央财政赤字由3.16万亿元增加到4.16万亿元，预计财政赤字率由3%提高到3.8%左右。

据财政部介绍，资金将重点用于八大方面：灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。

 特别国债的“特别”之处

（1）和之前三次特别国债均纳入政府性基金预算管理、不纳入赤字相比，本次特别国债发行明确将纳入预算赤字，且作特别国债管理。这意味着，本次万亿国债只是冠上“特别国债”名目，为了审批与发行流程简化以及其它。

（2）债券用途方面，为专门支持做好灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，避开了之前投资过剩、拉动效效应不足的交运领域，本次增发特别国债既刺激经济，又补短板、保民生。

（3）从区域上看，本次万亿特别国债主要集中在环京华北和东北一带（即北京、天津、河北、吉林、黑龙江五省），也是当前债务和收支缺口压力较大的区域。

（4）发行流程上，特别国债由国务院提请全国人大常委会进行审议通过即可，提请审议的时间相对也较弹性，并由财政部负责后续的发行管理；而普通国债则需要年初在两会期间由全国人大审议批准。

（5）发行方式上，特别国债一般为定向发行：在全国银行间债券市场面向境内有关银行定向发行，然后人民银行将面向有关银行开展公开市场操作。这意味着特别国债的实际承接者为人民银行，商业银行仅仅起到短时间的搭桥作用，不会对债券市场形成挤出效应，而普通国债则往往选择市场化发行。

（6）使用安排方面，一半今年，一半明年。考虑从发行落地到转换为实物工作量存在一定的时滞，所以本次发行目的主要立足于明年而非今年，更确切说是明年春节之后。

（7）偿还安排方面，本次特别国债募集的资金将全部通过转移支付方式安排给地方，且全部列为中央财政赤字，还本付息由中央承担，不增加地方偿还负担，因此其本质上似乎更像是中央对地方的一次转移支付。

 特别国债的意义

富国大通观察，我国1~9月份全国固定资产投资(不含农户)37万亿元，同比只增长了3.1%。加上近期A股打响2900点保卫战，反映出市场信心的不足。所以本次万亿元国债增发具有重要意义，在稳经济、稳预期、防风险方面会收到明显效果。

换言之，市场认为，本次的行为释放出的信号远在支援灾后重建与弥补防灾救灾短板之上，是通过财政政策，及时、快速、间接地化解地方债务风险并稳定宏观经济大盘。

首先，财政资金路径短、见效快，可以部分弥补当前地产投资低位所带来的资本缺口，有利于加强基础设施建设，稳定总需求，为四季度和明年的经济运行打下好的基础。

而且，在土地出让金收入持续下滑背景下，此次增发的万亿国债全部通过转移支付方式安排给地方，意味着由中央财政还本付息，地方不承担本息，可减轻地方债务压力和财政收支平衡压力。并使得地方政府能够在今年底、明年初能拿出更多财政资源稳增长，包括保持基建投资增速处于较高水平。

有利于盈利预期和风险偏好回升。对债券的影响一是短期供给冲击，二是名义增长预期，三是流动性，而对流动性的影响需要具体看增发国债的发行情况。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP