“基金行业话养老”进厦大！兴证全球钟琳：行动决定未来_新浪财经

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听说，当代大学生提前关心“养老”了？

毕竟人口老龄化是一个世界性难题。最近有新闻称：基于北京大学郭志刚等测算，我国城镇“双独家庭”将在2030年达到34.2%的最高比例，“单独家庭”则持续保持在近50%的高位上。年轻人更需要未雨绸缪，如何更好地做出规划？大学生关心什么养老问题？

兴证全球基金投教基地联合兴业证券投教基地，积极响应中国证券投资基金业协会号召，依托“一司一省一高校”投教平台，将“基金行业话养老”主题活动带进厦门大学。同时，也同步举办“汇聚金融力量共创美好生活”金融消费者权益保护教育宣传月活动。本次活动由厦门大学管理学院财务学系主任、教授、博士生导师吴育辉先生主持，兴证全球基金厦门分公司总经理钟琳女士作为讲座嘉宾，与厦大同学们共话百岁人生、探讨养老“兴”话题。

讲座嘉宾：兴证全球基金厦门分公司总经理钟琳

问：在基本养老金之外，为什么还要自己参与个人养老金？

钟琳：夫妻二人成为上有老、下有小的“夹心层”，可能会是越来越多家庭面临的结构问题。大家对于长时间维度下的未来需要有所判断，可以在心里盘算一下：再过20年，你们家的人口结构会不会进一步变化。那么，养老金有哪些收入来源？不妨科普一下我国养老金“三支柱”：第一支柱是基本养老金；第二支柱是企业年金，据统计截至2020年9月底的覆盖率不到5%；第三支柱就是个人养老金，差别就更大了。第三支柱中，个人投资者的习惯、规划更是不尽相同。每个人的决定和行动不一样，最后结果也会不同，只有行动,才能决定未来。

个人养老金账户的一大意义，是让大家开设一个为自己未来的养老规划专设的账户。它有三个优势：第一，是每个账户都受到规范的监督和管理；第二，对于个人所得税边际税率高于3%的人群，可以享受税收优惠；第三，个人养老金账户专款专用，你转入个人养老金账户的资金仅用于你的养老，没有特殊情况则不到退休是拿不出来的，相当于做好了隔离。

问：个人养老金可以配置什么资产？

钟琳：可以配置储蓄、银行理财、商业养老保险、公募基金。首先来看储蓄，看起来安全，但长期面临难以应对货币贬值的风险。第二是银行理财，大多数是固定收益类，收益率接近偏债投资。第三是商业养老保险，大多数收益率与理财比较类似。第四是公募基金，有公开透明的特点，会定期进行信息披露。目前个人养老金账户可投的基金是FOF——FOF即主要投资于其它一揽子基金的基金，涵盖偏债型、平衡型、偏股型等多类FOF产品，可以助你解决“选基困难症”。

问：FOF基金经理怎么选基金？跟其他基金经理有什么不一样？FOF研究会深入到具体的公司、行业，还是主要针对基金经理个人？

钟琳：这个问题很好。普通基金的投资研究对象主要是上市公司，会与公司董秘、总经理等进行交流调研。但FOF基金经理主要是面向其他基金经理调研，包括对方的投资理念、投资思路、市场观点，甚至对方在公司的晋升通道、生活状况、性格爱好等等，各种方面都感兴趣。FOF投研中非常关注的其中一点，是基金经理的风格最好不要漂移。

以我们兴证全球基金为例，我们结合数据和调研自建了一个系统平台，输入一只基金代码，就能显示这只基金各个维度的数据、基金经理的标签等等，进而帮助FOF投资决策。

问：对于年轻人，个人养老金账户投资偏股型FOF合适吗？

钟琳：长期投资确实可以关注偏股型的权益投资，但如果是短期投资就必须认识到权益市场波动较大。好在对于年轻人来说，做了个人养老金账户的投资之后，一般要等到60岁或退休时才能取出个人养老金，其中的时间非常长。如果你有30年左右可投资的时间，也愿意选择预期风险、预期收益都更高的权益投资，那么更有可能见证时间的玫瑰，长期下来争取更高的收益。

问：对FOF基金经理的考核标准是怎样的？

钟琳：主要是将基金经理的管理业绩与业绩基准进行比较，当然不同的基金公司考核会有所差异。我们知道，所有的基金产品都设有业绩基准。举个例子，一些平衡型FOF的业绩基准是：中证偏股型基金指数收益率*50%+中债综合(全价)指数收益率*50%。其中，偏股型基金指数，可以代表我国专业投资者也就是基金经理的平均水平；中债综合(全价)指数则可以反映我国债券市场价格变化。

问：个人养老金账户投资FOF，管理费会比较高吗？

钟琳：这是关于“双重收费”的问题。如果FOF投资自家基金公司旗下的产品，就只收一次管理费，如果投资其他家基金公司的产品就会出现双重收费。但是一方面，在今年7月，公募基金启动了史上首轮降费改革——主动偏股基金管理费率已经统一下调至1.2%。另一方面，纳入个人养老金账户中的养老FOF，在管理费和托管费方面实施了五折优惠。比如，如果一只平衡型FOF的管理费是0.5%，通过个人养老金账户进行投资，管理费率则是0.25%。我们知道，基金经理和投研团队付出了大量的工作，这些千分之几的费率其实是付给投研工作的一种合理体现。