资产配置周报 | 第84期

01

一周市场

数据来源：Wind，东海基金整理

数据截止时间：2022年8月7日

股市

本周沪指下跌0.81%，各主要指数涨跌互现。成长风格跑赢价值风格，国证价值指数下跌2.35%，国证成长指数上涨0.32%。从行业来看，本周电子、计算机、国防军工、通信、食品饮料领涨，家用电器、房地产、汽车、建筑装饰、钢铁领跌。

债市

本周央行投放100亿逆回购，逆回购到期160亿，净回收60亿元。市场对经济增长预期走弱，债市收益率普遍下行；信用债发行规模有所下降，净融资转正，二级成交规模有所减少。

02

权益市场

市场策略

机构投资者更看好消费、医药、新能源。

1）市场震荡盘整大小盘风格分化。上周北上资金继续流出，上证前涨后跌整体整体调整，风格沪深300和创业板指弱于市场整体，国证2000代表的小盘成长表现最优。

2）基金二季报披露完毕，主动权益基金增减仓特征体现为，持股进一步向泛新能源集中，减仓医药、大金融，加仓消费。全市场基金经理下半年相对更看好消费、医药、新能源领域投资机会。我们认为，新能源+汽车+军工是目前较为确定的景气方向，市场已经在演绎跨年的估值切换，相对收益产能品建议保持上述风格的暴露；同时建议优选盈利至少在未来1-2年更为确定的方向及个股，进行估值切换布局。

指数表现

数据来源：Wind，东海基金整理

数据截止时间：2022年8月7日

行业表现

数据来源：Wind，东海基金整理

数据截止时间：2022年8月7日

资金流向

图：北向资金流入行业

数据来源：Wind，东海基金整理

数据截止时间：2022年8月7日

市场动向

本周五个交易日A股指数下跌0.81%，上证50下跌0.64%，沪深300下跌0.32%，创业板指涨0.49%，科创50上涨6.28%，两市融资融券余额1.62万亿元环比基本持平。

本周行业指数涨少跌多，电子、计算机、国防军工、通信、食品饮料领涨，家用电器、房地产、汽车、建筑装饰、钢铁领跌，“茅指数”涨1.10%、“宁组合”涨3.68%。

资金流向方面，本周北向资金净流出12.33亿元，南向资金净流出77.29亿港元。行业资金方面，北向资金流入前五行业分别为食品饮料、计算机、电力设备、基础化工、通信，流出前五行业分别家用电器、银行、公用事业、钢铁、农林牧渔。

03

债券市场

资金面

本周央行投放100亿逆回购，逆回购到期160亿，本周净回收60亿元，资金面继续维持宽松。具体来看，周五SHIBOR隔夜利率收于1.02%，较上周末下行24BP，SHIBOR 7天期收于1.38%，较上周末下行32BP；DR001加权均价收于1.02%，较上周末下行26BP，DR007收于1.30%，较上周末下行34BP。

现券走势

经济动能修复偏弱，市场对经济增长预期走弱，本期债市乐观情绪更进一步。具体来看，1年、3年、5年、7年和10年期的国债收益率分别收于1.71%、2.27%、2.47%、2.70%和2.73%。

数据截止时间：2022年8月7日

本周信用债发行规模有所下降，净融资转正，二级成交规模有所减少。各主要期限信用债收益率全面下行，中短端下行更加明显，1年期、3年期、5年期和7年期分别较上周五下行8BP、8BP、4BP和4BP。

数据截止时间：2022年8月7日

04

一周要闻

国内市场要闻

2022年7月，我国进出口5646.6亿美元，同比增长11%。其中，出口3329.6亿美元，同比增长18%；进口2317亿美元，同比增长2.3%；贸易顺差1012.7亿美元。

05

宏观日历

8月10日（周三）

中国7月M0\M1\M2：同比(%)

社会融资规模存量：同比，前值10.8%

新增人民币贷款（亿元），前值28,100.00

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