一文读懂东方红中证东方红红利低波动指数基金：构建一篮子高股息低波动的优质股票组合|股票_新浪财经

紧密跟踪中证东方红红利低波动指数

（指数代码：931446）

构建高股息率、低波动率的股票组合

你是不是在寻找这样的一只指数基金？它投资的是一批高分红、低波动率的优质公司股票，追求长期稳健回报和较低的波动。

好消息，东方红中证东方红红利低波动指数基金（基金代码：A类012708，C类012709）来了！这是东方红资产管理发行的第二只Smart Beta指数基金，它紧密跟踪中证东方红红利低波动指数（简称：东证红利低波，指数代码：931446），投资于100只善待股东、长期走势稳健的优质股票，在稳健的前提下追求长期收益。

一句话了解

东方红中证东方红红利低波动指数基金

先来了解这只基金跟踪的标的指数——中证东方红红利低波动指数(指数代码：931446），以2009年12月31日为基日，以1000点为基点，从沪深A股中选取100只盈利较为稳定、预期股息率较高并具备低波动特征的上市公司股票，作为指数样本股，以反映红利低波动策略的整体表现。

红利低波指数三要素：

高股息、低波动、优质企业

中证东方红红利低波动指数在编制逻辑上兼顾盈利能力和分红的持续稳定性，努力筛选能为股东创造长期收益、且股价表现较为稳健的优质上市公司。

1、剔除瑕疵公司，构建选样池：第一步，考察股票成交情况，把流动性最差的20%的股票剔除掉；第二步，考察上市公司盈利能力，剔除了净资产收益率较低或业绩波动较大的股票；第三步，剔除未能连续三年分红的公司。

2、兼顾高分红和低波动进行选股：第一步，关注分红能力和分红意愿，计算预期股息率并进行排名，剔除排名后60%的股票（预期股息率以过去三年股息支付率的平均值除以最近的市盈率）；第二步，关注股价波动，根据过去五年周收益率的波动率，选取波动率最低的100只股票。

3、采用预期股息率加权方式：意味着如果股票的预期股息率越高，它在该指数中的占比权重就越大。

价值投资源泉

红利策略助力

从投资逻辑上讲，红利是投资价值的源泉，红利的高低可以用于衡量投资为股东创造价值的真实水平。因此，中证东方红红利低波动指数选取预期股息率为重要筛选指标，追求高分红的优质企业，追求长期稳健盈利。

根据比较，中证东方红红利低波动指数从基日以来的表现优于市场其他相关红利低波动指数，有效提升长期投资收益。中证东方红红利低波动指数以2009年12月31日为基日，1000点为基点，截至2021年9月30日中证东方红红利低波动全收益指数达到3832.20点，累计收益率283.22%，年化收益率达到12.48%。同期中证红利低波动全收益指数（代码：H20269）累计收益率为197.74%，年化收益率10.02%；中证红利低波动100全收益指数（代码：H20955）累计收益率184.33%，年化收益率9.58%。

（数据来源：wind，统计区间2010年1月4日至2021年9月30日。全收益指数包含了成分股的分红，并对分红自动进行红利再投资。）

低波策略护航

整体风格稳健

低波动策略可以提高投资的安全边际，在市场不确定时保证组合的防御性。

中证东方红红利低波动指数风格稳定，股息率、ROE、市值、贝塔，在历史上与沪深300、中证红利指数之间的相对关系稳定。虽然股息率略低于中证红利指数，但公司质量（ROE等）近几年来优于中证红利指数、中证红利低波100指数的股票组合，且波动率上较中证红利指数更加稳定。

聪明指数优势：

完善投资方案提高投资效率

根据中证东方红红利低波动指数的独有特点，它能够帮助投资者完善投资方案、提高投资效率，具体如下：

1、实现被动高仓位：提高资金使用效率，专注权益类投资。

2、风格稳定：策略透明，不可控的部分少，指数在PE、PB、股息率、波动率、ROE等风格上稳定、不漂移。

3、平稳股息率+看多期权组合：指数成份股分红提供较平稳的股息率，股息率在十年期国开债收益率上下波动，同时隐含看多中国股市的期权，适合长期持有。

延续东方红价值投资理念、智慧选股策略，紧密跟踪中证东方红红利低波动指数，东方红中证东方红红利低波动指数基金（基金代码：A类012708，C类012709）正在发行，力争成为投资者的聪明选择，帮助您便捷地投资于盈利能力强、高分红、低波动的优质股票。

风险提示：本基金为指数基金，标的指数为中证东方红红利低波动指数（代码：931446）。投资本基金可能面临：市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、技术风险、操作风险、投资特定品种（包括债券回购、股指期货、股票期权、资产支持证券、科创板股票、存托凭证等）的风险、参与转融通证券出借业务的风险、指数化投资风险等。基金过往业绩不预示未来表现，管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要及前述文件更新内容。本基金是一只股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和管理责任。