广发基金谭昌杰：提升阶段性胜率积累长期的投资复利|收益_新浪财经

原标题：广发基金谭昌杰：提升阶段性胜率积累长期的投资复利来源：上海证券报·中国证券网

　　上证报中国证券网讯（记者朱文彬）7月27日至8月6日，广发集益一年持有期债基（A类：013063，C类：013064）在多个渠道发行。该产品为一只二级债基，投资于股票的比例不超过基金资产的20%，其中投资于港股通标的比例不超过股票资产的50%。

　　资料显示，该基金拟任基金经理谭昌杰有着多年的从业经验，以稳健的业绩赢得了不错的口碑。Wind数据显示，截至今年7月30日，谭昌杰在管超过五年的广发趋势优选、广发聚宝在2016-2020年五个完整年度均实现正收益，任职以来累计回报分别为73.55%和49.03%，任职以来最大回撤均小于5%。

　　谭昌杰注重长期的复利。“只要方向正确，每年积累一定的绝对收益，长期回报大概率不会差。但如果出现一定幅度的亏损，长期复利就会受到影响。”他表示，相比短期的高收益，他更希望获得稳健的、可持续的长期回报。

　　谭昌杰认为，通过股票、债券、新股等多资产、多策略来构建组合，能够打造一款满足客户绝对收益需求的产品。具体来看，谭昌杰将绝对收益目标拆解为三个层次：第一个层次，通过配置高等级的中短期信用债，获取确定性较高的票息收入，为组合提供确定性比较强的基础收益；第二个层次，加入长期限利率债、债性转债等波动率略大的债券资产以及打新策略，希望获取高于货币基金和短期理财的收益率；第三个层次，积极参与股票、定增等资产或者策略的机会，力求进一步增厚收益。

　　具体到标的选择，谭昌杰会单独去看其能带来绝对收益的胜率和赔率，尽可能去投资那些有明确风险收益特征、稳定运行规律的资产。其持仓标的可以概括为 “三类债券、三类股票”。第一类债券是中短期高等级信用债，主要赚取票息收益和骑乘收益；第二类是长利率债，赚取波段收益；第三类是三低的债性转债，赚取增强收益。而“三类股票”中，第一类是估值在10倍左右、较为便宜的股票；第二类是中短期景气度回升的顺周期股票，估值水平一般在20倍左右；第三类是中长期具备持续景气度的股票，估值水平可以提升到30-40倍。

　　对于上述各类资产，谭昌杰并没有严格的比例限制，而是一切从绝对收益的角度出发，尽可能熨平市场波动，力争在低回撤的条件下，画出一条震荡上行的净值曲线，满足投资者对稳健理财的投资需求。