来源：合富永道
作者：围基解密
如果不是亲眼所见我是万万不敢相信，一直浓眉大眼的银行理财不仅同样存在被老百姓诟病的公募基金旱涝保收的问题，而且固收类理财产品收着股票型基金的费用，更夸张的是还有超额业绩报酬。
围基解密发现，某理财子某系列固收类产品的费用包括0.5%销售手续费、0.5%固定管理费、0.06%托管费、超过业绩比较基准区间上限的部分管理人还要提取20%超额业绩报酬以及可以在理财财产中列支的其他费用。而这只固收类产品近一年业绩为-1.4%，这意味着投资者亏了钱不说，还支付了超过1%的各种费用。此外，这样一只亏损的固收类理财产品，不仅信息披露存在严重误导和隐瞒投资者的问题，在收费和业绩报酬上对投资却一点不客气，“1%的管理费和销售费+20%的超额业绩报酬提取”，这样的收费标准秒杀了一众股票型基金。投资者把该理财子当理财专家，而这家理财子却把投资者当韭菜。
本想安安静静地持有个银行理财固收类产品享受稳稳的幸福，但却发现总有一款适合自己的“坑”。千挑万选买了银行固收类理财不但跑不过债券基金，连个货币基金的平均水平都赶不上。更郁闷的是投资者连怎么亏都不知道，真是吃了个哑巴亏。有些银行理财子一些固收类产品业绩差业就算了，但是信息披露之不充分令人惊叹，不仅查询不到持仓情况，连一年内真实业绩的查询都成了奢望。这样的做法严重违反了中国银行业协会发布的《理财产品过往业绩展示行为准则》（银协发〔2023〕71号）第四条明确指出，展示理财产品过往业绩应当有助于向投资者充分披露信息和揭示风险的规定。同时不符合《理财产品过往业绩展示行为准则》在附件中对银行理财业绩展示有规范示例要求列出成立至今和某年的历史实际业绩的要求。该理财产品业绩披露标准避重就轻，掩盖亏损真实情况，严重误导投资者。与该系列不清不楚的实际业绩与持仓相比，这家理财子的费用与超额报酬却写的清清楚楚。
数据显示，某理财子18只固收类产品近1年业绩平均业绩为-0.07%，全部不敌货币基金甚至有8只亏损。从业绩比较基准下限和上线看，这18只固收类产品全部没有达标业绩比较基准下线，即使有的产品业绩比较基准下限只有1%。统计数据显示，某理财子18只固收类产品业绩竟然不足1.1%，平均业绩为-0.07%。
从业绩比较基准下限和上线看，上述18只固收类产品清一色没有达标业绩比较基准下线，即使有的产品业绩比较基准下限只有1%。还有8只产品业绩竟然是亏损的，这两只产品业绩为-1.33%和-1.4%。
比起亏钱，最恐怖的是该理财产品居然有着秒杀股票型基金的收费标准。在其销理财产品协议书中第30页竟然白纸黑字标明：本产品的费用包括销售手续费、固定管理费、托管费、超额业绩报酬以及可以在理财财产中列支的其他费用。
该产品费用计提方法、计提标准和支付方式如下（摘自产品协议书）：
1. 销售手续费。理财财产的年销售手续费率为【0.5】%，计算方法如下：H＝E×【0.5】%÷365 H 为每日应计提的销售手续费。E 为本理财产品前一日资产净值销售手续费原则上按日计提，由理财管理人与理财托管人核对一致，从理财财产中定期支付给理财销售机构。
2. 固定管理费。理财财产的年固定管理费率为【0.5】%，计算方法如下：H＝E×【0.5】%÷365 H 为每日应计提的管理费。E 为本理财产品前一日资产净值固定管理费原则上按日计提，由理财管理人与理财托管人核对一致，从理财 财产中定期支付给理财管理人。
3. 托管费。理财财产的年托管费率为【0.06】%，计算方法如下：H＝E×【0.06】%÷365 H 为每日应计提的托管费。E 为本理财产品前一日资产净值托管费原则上按日计提，由理财管理人与理财托管人核对一致，从理财财产中定期支付给理财托管人。
4. 超额业绩报酬。理财管理人根据理财投资情况计算超额业绩报酬，由理财管理人确定本理财产品的业绩比较基准收益率，超过业绩比较基准区间上限的部分管理人提取 【20】%作为业绩报酬。业绩报酬于每日计提，并由理财管理人负责计算，理财托管人承担复核义务。理财管理人于每个开放日后向理财托管人发出划款指令， 由理财托管人根据与理财管理人核对一致的财务数据，按理财管理人出具的划款 指令或者其他双方协商一致的方式进行资金支付。理财管理人有权调整业绩比较基准收益率及超额业绩报酬收取方式，但须至少于开放日提前【7】个工作日通过代销机构网站或管理人网站向投资者披露。
按照法律法规及本理财产品合同的约定可以在理财财产中列支的其他费。用 （1）管理成本费用：为本理财产品下投资交易提供专属信托、保管、托管、 咨询、顾问、管理等服务所产生的费用(如投资顾问费、信托保管费、信托报酬、 各类信托费用等)和支出均属于理财产品的成本费用，由相关机构(包括但不限于信托公司、保管银行等)依照相关法律文件(包括但不限于信托合同、保管合同、 顾问协议等)约定的标准和条件计收，按照实际发生时列支。
投资者不同意该等调整的，可以在产品开放期进行全部赎回操作，投资者未在管理人公告中确定的施行日期前进行赎回操作的， 管理人将视为投资者同意接受该等调整并按其执行。
上述这么多费用只要不赎回就表示认同。如果没有把这40页的协议看懂而申购的话，意味着销售费和管理费已经扣除了。这样的收费方式是不是过于霸王条款了？
此外，中国银行业协会发布的《理财产品过往业绩展示行为准则》（银协发〔2023〕71号）第四条明确指出，展示理财产品过往业绩应当有助于向投资者充分披露信息和揭示风险，真实、准确体现管理人的投资管理水平，保障投资者的知情权，增强投资者对产品性质和特点的判断，有利于充分揭示理财产品“卖者尽责、买者自负”的信义义务特征。而某理财子某系列产品其母行官网和中国理财信息网上都没有充分展示其过往实际业绩，这样的信息披露有悖于相关规定要求，对投资者有失公平公开。
《理财产品过往业绩展示行为准则》在附件中对银行理财业绩展示有规范示例。如下图对1个月以上不满一年和一年以上不满6年的在第一栏就明确要求列出成立至今和某年的历史实际业绩，而该理财子上述产品连监管要求的基本实际收益情况都没有展示，只展示了一个半年年化收益。这样的业绩披露标准避重就轻，掩盖亏损真实情况，很容易误导投资者申购，而申购后的结果是一个银行理财固收产品居然要支付高于股票基金的费用成本，投资者还要承受亏损。
此前，我们重点给投资者朋友揭示那些银行理财固收类产品各种雷，尤其是那些从看不出历史过往业绩，名字上云山雾罩，产品说明书业不披露持仓情况的产品，投资者一定小心了。如果投资者出于安全可以看其是否被济安金信评为一星，如果是大概率就是这类“坑”的代表务必远离。
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