历史上的“金九银十”，消费板块胜率高吗？

感觉才一眨眼的工夫，2023年就过去了三分之二。如今遥想年初之时，不少人对国内经济复苏充满了憧憬，因此也看好消费板块。然而八个月已经过去，消费板块却令人大为失望，整体表现不温不火。

Wind数据显示，今年以来截至8月31日，31个申万一级行业中，家用电器上涨8.29%，位列第4；纺织服装上涨1.63%，位列第11；食品饮料下跌6.48%，位列第19；农林牧渔下跌12.36%，位列第27；美容护理下跌14.87%，倒数第二；商贸零售下跌24.13%，排名垫底。

不仅细分板块明显分化，从超额收益情况来看，同期中证800指数下跌2.60%，也只有家电板块唯一跑赢市场！而食品饮料、白酒等广受基民追捧的消费板块，均大幅跑输市场。9月份以来，随着“认房不认贷”等多条利好地产板块政策的发布，同时还明确指出仍要扩大内需、提振消费，作为地产链衍生端的白电、小家电、厨卫家电等板块，或许仍有望继续走强。

从近期ETF指数份额变化情况看，8月1日-9月8日区间，中证旅游主题指数净流入8.64亿份，中证主要消费指数净流入2.10亿份，在行业/主题类指数中表现较为靠前。从跟踪产品来看，汇添富消费ETF（159928）、天弘饮食ETF（159736）、华夏食品饮料ETF（515170），份额净流入靠前。

那么，面对即将迎来的“金九银十”中秋、国庆消费旺季，今年表现滞后的食品饮料、白酒、旅游板块，是否也有望能走出一波上攻行情呢？

今天，司令就来做个回测，看看历史上的“金九银十”（以下均为9月1日-10月31日区间），消费板块的胜率以及超额收益表现情况！

2022年“金九银十”：中证800下跌11.92%；CS食品饮料下跌22.04%，中证白酒下跌24.4%，中证旅游下跌7.02%。仅旅游板块明显胜出！

2021年“金九银十”：中证800微涨0.81%；中证旅游上涨6.43%，中证白酒上涨13.94%，CS食品饮料上涨14.41%。三个消费板块均大幅胜出！

2020年“金九银十”：中证800下跌3.95%；中证旅游下跌8.52%，CS食品饮料下跌6.31%，中证白酒上涨2.4%。仅白酒板块明显胜出！

2019年“金九银十”：中证800上涨1.91%；中证白酒下跌4.55%，CS食品饮料下跌1.49%，中证旅游上涨0.87%。三个消费板块均落败！

2018年“金九银十”：中证800下跌6.86%；中证白酒下跌22.05%，CS食品饮料下跌14.95%，中证旅游下跌6.85%。三个消费板块均落败！

2017年“金九银十”：中证800上涨3.87%；中证旅游上涨4.12%，CS食品饮料上涨13.46%，中证白酒上涨17.94%。三个消费板块均大幅胜出！

2016年“金九银十”：中证800微涨0.26%；中证旅游上涨1.33%，中证白酒上涨1.86%，CS食品饮料上涨2.55%。三个消费板块均胜出！

2015年“金九银十”：中证800上涨5.76%；CS食品饮料上涨3.46%，中证白酒上涨8.53%，中证旅游上涨12.88%。白酒和旅游板块，均明显胜出！

2014年“金九银十”：中证800上涨8.79%；中证白酒下跌2.44%，CS食品饮料上涨1.44%，中证旅游上涨9.51%。仅旅游板块胜出！

2013年“金九银十”：中证800上涨2.27%；中证白酒下跌16.08%，CS食品饮料上涨0.67%，中证旅游上涨4.88%。仅旅游板块胜出！

从过去十次“金九银十”期间的表现来看：1、当碰到市场上涨时，消费板块超额收益概率较高；2、以上3个细分消费赛道中，旅游板块战胜市场的概率最高。

中证指数官网显示，中证旅游主题指数选取业务涉及景区、旅行社、酒店等的上市公司，成分股合计32只。前十大重仓股依次为：中国中免、宋城演艺、上海机场、锦江酒店、南方航空、中国国航、中国东航、首旅酒店、春秋航空、中青旅，合计占比70.38%。

目前跟踪产品仅2只ETF：富国旅游ETF（159766）、华夏旅游ETF（562510）。

截至9月8日，今年以来中证旅游指数累计下跌24.75%，表现明显落后市场以及其它细分消费板块，内在估值或存在强烈的补涨需求。

此外，随着“金九银十”超级黄金周的到来，旅游与消费需求或将迎来强劲反弹，叠加历史上较高的胜率，消费板块眼下仍是不错的布局方向。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP