济安金信｜平安养老甘为民：坚守不亏钱底线，推动2.2万亿养老金产品市场高质量发展

2023年5月26日，由济安金信、财联社强强联合主办的养老金产品高质量发展论坛暨养老金产品及管理人“群星汇”颁奖典礼于深圳前海举办。本次评奖由济安金信养老金研究中心评选，学术支持单位是中国人民大学金融信息中心，战略合作伙伴是中国社科院保险与经济发展研究中心。本届论坛得到深圳市宝安区政府的大力支持，朱云副区长莅临论坛现场致辞，向参会资管行业嘉宾全面介绍宝安区发展战略蓝图。

平安养老党委书记、董事长甘为民在会上表示，二十大报告中提出发展多层次、多支柱养老保险体系，年金是多层次、多支柱体系中重要组成部分，养老保险体系的可持续性与年金市场的健康发展密不可分。而发行养老金产品的目的就是促进年金市场健康发展，提高企业年金和职业年金基金的投资管理效率，推动养老金市场的高质量发展。

据悉，聚焦养老主业，助力国家多层次、多支柱的养老保险体系建设，平安养老围绕一二三支柱进行了全方位布局：第一支柱，参与国家基本养老保险基金的投资管理；第二支柱的企业年金、职业年金上，全面参与受托管理、投资管理、账户管理，受托资产超万亿；第三支柱上，在税收优惠的个人养老金产品和非税收优惠的个人商业养老金融产品上共同发力，满足民众多样化的需求。

甘为民表示，养老金是老百姓的养老钱和血汗钱，事关大家的福祉，让老百姓过上有品质、有尊严的退休生活，也是共同富裕的组成部分。因此投资管理人使命在肩、责任重大，养老产品投资更为要求专业、持续与稳健，需坚守以不亏钱为底线，持续提升投研管理能力。

成绩斐然，一举斩获七项大奖

甘为民介绍，作为行业首批养老金产品的创设者、实践者，平安养老秉承“全品种+多策略”的设计理念，搭建了风格明确、策略丰富的产品线。自2013年底运作首只养老金产品起，持续根据市场需求，创新研发行业第一支优先股、FOF、绝对收益等产品，目前产品数量、规模及产品化率处于领先地位。

产品业绩在行业中同样名列前茅。根据公开数据显示，2022年严峻的市场环境中，平安养老股票型养老金产品和混合型养老金产品的规模加权收益率均排名市场前三，股票型、固收型及混合型39只养老金产品中，共有28只（占比71.8%）排名全市场前50%，其中20只（占比51.3%）排名全市场前25%。

此次济安金信对养老金产品及管理人的评奖分为三大类，包括体现投资综合实力强的“养老金群星奖”，体现领先管理人的“养老金管理人奖”，体现优秀产品的“养老金产品奖”。平安养老在上述三个大类中均有奖项入囊。

其中，投资实力综合评价方面，平安养老获得了“养老金群星奖”；管理人方面，公司获得了“养老金管理人奖——股票型”“养老金管理人奖——混合型”“养老金管理人奖——普通固收型”3项管理人大奖。

具体产品方面，平安安跃股票型养老金产品（以下简称“平安安跃”）、平安沪深300指数增强股票型养老金产品（以下简称“平安沪深300指数增强”）获得“养老金产品奖——股票型”奖项；平安多元策略混合型养老金产品（以下简称“平安多元策略”）获得“养老金产品奖——混合型”奖项。

“全品种+多策略”投研，重视风险管理

平安养老作为行业首批养老金产品的创设者、实践者，积极研究养老金产品投资管理，持续分析年金基金投资需求，布局不同类型、不同风格的养老金产品。

甘为民介绍，平安养老作为行业首批养老金产品的创设者，秉承“全品种+多策略”的设计理念，搭建了风格明确、策略丰富的产品线，致力于满足多样化的投资需求，为年金基金提供各类风险偏好的产品选项。

据悉，自2013年底运作首只养老金产品起，平安养老持续根据市场需求，创新研发行业第一支优先股、FOF、绝对收益等产品，目前产品数量、规模及产品化率处于领先地位。

优秀的成绩离不开平安养老专业的投资团队和全面的投研能力。在“全天候投资经理”、平安养老副总经理兼首席投资官周传根的带领下，目前公司拥有一支强而有力的投研团队，秉承“研究驱动、绝对收益、攻守兼备”的投资理念，并且严格遵循监管机构的要求，高度重视公司风险管理体系的建设。

面对2022年“股债双杀”的震荡市场，2022年收益率排名中，平安养老各组合均在其年金计划下排名第一。另外通过养老金产品归集管理的所有含权组合平均收益率也超越人社部基金局公布的单一含权组合平均收益率2.1个百分点，实现了养老金产品助力年金基金保值增值的目标。

除了优秀的投研领军人、专业的投研团队、科学的方法论体系之下，平安养老尤为重视全面的风险管理。甘为民介绍，依托平安集团的公司治理架构，结合年金基金特点，公司确立了风险可量化、可承受、可持续的长期管理理念和风险偏好。搭建与年金基金相匹配的全面风险管理体系，将制度建设和监督执行作为核心。

甘为民表示，2018年以来债券市场信用风险频发，公司迅速提升信用风险的管控力度，大幅提高入池标准，快速减持出池品种，近三年平安养老金产品持仓债券实现零违约。尤其在2022年11月的债市赎回潮挤兑危机中，平安养老较快反应，避免了客户遭受较大的损失。

甘为民强调，养老金是老百姓退休有品质、有尊严生活的保证，需要运作安全，要对委托人和受益人负责，着眼于长期性、安全性，坚决以绝对收益为导向管理组合。同时，他也呼吁年轻人提高养老意识，提早规划自己的养老生活，积累足够的养老资产，为退休后的生活打好基础。

2.2万亿市场养老金产品高质量发展需各方共建

养老是国家的“大题目”，也是每个家庭的“大选题”。

2013年3月，国家人力资源和社会保障部发布了《关于企业年金养老金产品有关问题的通知》（简称“人社部发24号文”），标志着我国养老金产品的正式诞生，2013年也可以称为养老金产品的元年。

到2023年，我国养老金产品发行十周年，全市场养老金产品化投资趋势明显，近十年养老金产品数量增长了约35倍、达595只，养老金产品规模增长了约78倍、达2.2万亿元。投资经理人数由2013年16人增加到2022年405人，增长了约25倍。

从产品类型细分上，养老金产品投资类型最初仅有权益、混合、固收、流动性四类产品，随着市场需求的不断变化，衍生出多种多样符合年金基金投资的产品，至今已发展出资产类别相对细分、个性化创新程度较高的十二类产品。例如，股票型养老金产品细分出股票指数策略、股票行业策略、量化对冲策略等，固定收益型养老金产品细分出转债、利率债和信用债策略等。

从收益率上来看，养老金产品的长期投资业绩跑赢同期市场指数及可比公募基金中位数，践行了养老金产品助力年金基金保值增值。以股票型老金产品为例，其近一年、三年、五年业绩中位数均跑赢同期沪深300指数。其中，近五年业绩中位数为43.9%，超越同期沪深300指数（-4.0%）47.9个百分点。

站在2.2万亿大市场的当下，展望未来，甘为民表示，我国养老金产品的高质量发展之路可以围绕着“全方位服务三支柱养老保险体系、吸引优秀投资经理发行特色产品、鼓励第三方专业评级机构参与”等三个方面开展。

甘为民表示，我国正在全方位建设养老三支柱体系，尤其是第三支柱个人养老金制度和配套政策于2022年内密集出台并开始全国试点，个人养老金已成为老百姓关注的焦点。截至今年3月底参加人数已达3324万人，他们的满意度和获得感将会一定程度上影响到个人养老金制度的推广和普及。因此，符合运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的养老金产品也可以纳入到个人养老金中，让老百姓有更多适配的产品选择。  

同时，养老金产品高质量发展，离不开优秀的投资经理和发行有特色的养老金产品。各投资管理人应充分发挥投资经理的深度研究能力，持续挖掘具有长周期大空间的产业投资机会，并设立有特色的工具化养老金产品，以满足年金基金多样化的资产配置需求。适合个人自主选择的养老金产品要求简单易懂和风格清晰，各投资管理人要加强研究和积极发行，以满足老百姓日益增长的自主选择需求。

此外，甘为民强调，养老金产品的第三方评级机构对于行业良好生态的构建依然作用巨大。济安金信作为独立第三方评级机构，2021年开始养老金产品公开评级工作，开创了中国养老金市场的公开评级新时代。本次在深圳举办的养老金产品及管理人“群星汇”颁奖典礼活动，旨在引导养老金长期考核、促进养老金产品规范管理和高质量发展。随着养老金产品评级影响力的不断提升，投资管理人会更加重视养老金产品的长期投资业绩及风险管控，从而不断发行满足市场需要、更具特色的养老金产品，促进养老金市场的高质量发展。

养老金研究中心是济安金信公司旗下提供养老金投资管理、咨询、顾问服务的平台，涵盖第一支柱基本养老保险基金、第二支柱职业养老金（企业年金和职业年金）、第三支柱个人养老金，为监管部门、养老金管理机构、委托人和代理人、个人养老金投资者提供包括但不限于养老金计划管理、管理人评价、资产配置、养老金FOF和MOM管理、养老金产品评级、养老金投资顾问和养老金咨询等服务。创立的中国企业年金指数（作为养老金投资的业绩基准和投资工具）已运行十二年，其收益率完美匹配社保基金和企业年金实际业绩；2021年8月上线济安金信养老金产品评级系统，2022年9月开展养老金产品管理人评级，为各类养老金客户提供专业的养老金产品评级服务。

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