香港创新药指数解读：聚焦港股创新药板块|港股_新浪财经

香港创新药ETF（基金代码：513120，场内简称：HK创新药）成立于2022年7月1日成立，于2022年7月12日上市。目前基金经理为刘杰先生。该基金紧密跟踪中证香港创新药指数（指数代码：931787），追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。基金管理费率0.50%，托管费率0.10%。

港股创新药指数编制方法

中证香港创新药指数（CSI Hong Kong Brand Name Drug Index，指数简称：港股创新药，指数代码：931152）由中证指数有限公司于2018年8月14日发布。指数基日为2017年12月29日。指数在香港市场中选取不超过50家主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为指数样本，以反映香港市场创新药主题上市公司证券的整体表现。

港股创新药指数编制方法如下：

1）以中证香港300指数的样本空间与中证港股通综合指数的样本空间取并集，作为指数的样本空间；

2）流动性要求:过去一年日均成交金额不低于1000万港元；

3）对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取业务涉及创新药研发以及为制药企业提供药物研究、开发和生产等服务的上市公司证券作为待选证券;

4）在上述待选证券中，按照过去一年日均总市值由高到低排序，选取排名靠前的50只证券作为指数样本，不足50只时全部纳入。

港股创新药指数每半年调整一次，于每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日实施。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。权重因子介于0和1之间，以使单个样本权重不超过10%。

制药行业占比突出

截止至2022年8月15日，港股创新药指数成分股共47只，平均总市值为385.59亿元。从成分股总市值分布来看，有2只成分股总市值超过了2000亿元，分别为药明生物和药明康德。总市值介于500至2000亿元的成分股有9只；总市值在200至500亿元之间的成分股有9只；总市值在100至200亿元之间的成分股有7只；其余20成分股总市值在100亿元以下。港股创新药指数成分股数量与CS创新药相当，其平均总市值略低于CS创新药指数，尤其是其总市值100亿元以下的成分股明显多于CS创新药指数。

港股创新药指数前十大成分股权重合计为68.45%，权重排名前三的股票分别为药明生物、石药集团和百济神州，权重分别为10.58%、10.28%、10.20%。前十大权重股共涉及3个GICS三级行业，其中制药行业独占6只前十大权重股，生物科技和生命科学工具和服务各有2只。

类似于CS创新药指数，港股创新药指数行业分布非常集中，也只选取了4个GICS三级行业的证券。其中权重最高的是制药行业，占比达到54.68%，超过一半。之后依次是生物科技（27.40%）、生命科学工具和服务（16.23%）、医疗保健提供商与服务（1.70%）。

港股创新药指数从2019年起

历史表现良好

2019/1/2至2022/8/15的投资区间内，港股创新药指数期间累计收益率达到56.14%，年化收益率达到13.53%，年化收益率高于其他A股市场主要宽基指数以及恒生指数，说明其收益能力在过去三年相比较而言更为出色。

2019年至今四年中，港股创新药指数有三年年度收益率超过恒生指数。并且在2019、2020两年收益率均超过40%，明显高于其他三只指数。

当前指数估值处于中等偏下水平

截止至2022年8月15日，港股创新药指数的市盈率为28.05倍，市净率为2.82倍，分别位于2021年11月2日以来的39.56百分位和31.32百分位。当前指数估值已处于历史中等偏下水平。

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