【不动产金融月报】六月全国首单出表型高速公路基础设施类REITs成功发行|资产_新浪财经

2022年6月，国内不动产金融市场稳步发展。商业地产CMBS产品共发行4单，类REITs产品发行两单，发行规模合计124.81亿元。

1. 招商-葛洲坝内遂高速长江经济带资产支持专项计划

1.1项目基本信息

6月24日，中国能建葛洲坝集团发起的“招商-葛洲坝内遂高速长江经济带资产支持专项计划”在上海证券交易所成功发行。该项目是中国能建首单高速公路类REITs（指房地产信托投资基金）、全国首单出表型高速公路基础设施类REITs，也是迄今为止证监会体系内发行规模最大的基础设施类REITs。

该项目发行规模60.13亿元，其中优先级规模占比约95%，发行利率为3.21%，为市场同类产品历史最低水平。项目启动至成功设立历时3个月，执行和审核效率均居市场前列。该项目的底层基础资产为葛洲坝集团以BOT方式投资建设的四川省内江至遂宁高速公路项目，由葛洲坝交投公司作为原始权益人及运营管理机构，招商银行担任总牵头机构，招商证券担任牵头销售机构，招商财富担任管理人。

1.2 标的物业

内遂高速联通成渝、成南、绵渝等多条高速公路，与成渝、内昆等铁路形成铁路、公路联运合力，是连接中国大西北和大西南的高速大动脉，也是当前成渝地区双城经济圈中唯一一条从川东北到川南的高速公路，对促进成渝地区双城经济圈和沿线经济社会协调发展意义重大，资产区位优势明显，未来发展潜力巨大。

1.3 项目信息

2. 中信金石-华润置地万象1期资产支持专项计划

2.1项目背景

6月10日，华润置地控股有限公司作为流动性支持机构、维好承诺人和优先收购权人的“中信金石-华润置地万象1期资产支持专项计划之计划”在深交所成功发行。资料显示，项目储架规模80亿元，首期规模20.82亿元，标的物业杭州萧山万象汇。其中优先A级9.57亿元，占比45.96%，3+2年，AAA评级，发行利率3.43%；优先B级2.08亿元，占比9.99%，3+2年，AA+评级，发行利率3.60%；优先C级2.08亿元，占比9.99%，3+2，AA评级，发行利率3.90%。权益A级和权益B级规模分别为3.6亿元和3.49亿元，无评级。本期产品原始权益人中信金石，计划管理人中信证券，托管银行为招行银行深圳分行

2.2标的物业

华润置地万象1期类REITs目前主要的底层资产是杭州萧山万象汇，该商业项目位于萧山区市心路与金城路交汇处，由华润置地于2013年10月以8.4亿竞得，并于2018年开业，是继钱江新城万象城后在杭州的第二座商业综合体。萧山万象汇除了商场外，还有两栋写字楼；2020年销售额为12亿元，2021年销售额升至18亿元。

2.3项目信息

3. 招商证券-仁恒海河广场（二期）资产支持专项计划

3.1项目基本信息

6月24日，据深交所披露，招商证券-仁恒海河广场（二期）资产支持专项计划发行成功。债券类别为ABS，发行金额12.15亿元，发行人为仁恒和美房地产开发（唐山）有限公司，承销商/管理人为招商证券资产管理有限公司。

3.2 标的物业

仁恒和美房地产开发（唐山）有限公司成立于2010年06月18日，法定代表人为魏丽静，注册资本为4800万美元，经营范围包含：在唐山市路南区南湖西北侧A-08、A-09、A-11、A-14、A-15、A-19地块内从事普通住宅及其配套商业设施的开发、建设、经营及物业管理（凭资质经营）。公司由仁恒和美投资有限公司持股100%。

3.3 项目信息

4. 西部证券-上海城投控股-宽庭住房租赁资产支持专项计划

4.1项目基本信息

6月27日，西部证券-上海城投控股-宽庭住房租赁资产支持专项计划成功发行，优先级发行规模10.8亿元，评级为AAA，产品期限12（3+3+3）年，发行利率3.20%。该产品系上海市首单长租公寓CMBS产品。产品的发起机构为上海城投控股投资有限公司，发起机构和增信机构为上海城投控股投资有限公司，由西部证券作为计划管理人和独家销售机构，律师事务所为金诚同达，评级机构为上海新世纪，评估机构为戴德梁行。该产品的其他参与机构还包括西部证券、金诚同达律师事务所、新世纪评级、戴德梁行等。

4.2 标的物业

上海城投控股投资有限公司成立于2013年8月29日，法定代表人为吴春，注册资本为12.5亿元。经营范围为实业投资，投资管理等。上海城投控股投资有限公司由上海城投控股股份有限公司全资持有，有上海诚鼎德同股权投资基金有限公司等4家对外投资公司。

4.3 项目信息

5. 国君-浦开-333世纪大厦资产支持专项计划

5.1项目基本信息

6月23日，上海浦东轨道交通开发投资（集团）有限公司作为原始权益人的“国君-浦开-333世纪大厦资产支持专项计划”在上交所成功发行，项目规模13.80亿元。其中优先级13.79亿元，AAA评级，期限18年（3*6，每3年开放一次），发行利率3.1%；次级0.01亿元，无评级。据悉，本期产品标的资产为333世纪大厦，立信中诚估价20.63亿，差额支付承诺人和流动性支持机构为上海浦东开发（集团）有限公司，计划管理人为国泰君安资管，牵头主承销商国泰君安证券，联席主承销商为申万宏源证券，律师事务所为大成律所。

5.2 标的物业

333世纪大厦位于上海浦东，紧邻龙阳路地铁站及新国际博览中心。项目为2座22层约95.7米的国际标准写字楼，1座2层高的商业面积及一个二层的地下车库（793 个车位）。333世纪大厦总建筑面积约38908.45平方米（单层面积约1900平方米）商业楼约10830.45平方米。

5.3 项目信息

6. 长城-杭州西溪投资资产支持专项计划

6.1项目基本信息

6月14日，杭州西溪投资发展有限公司作为实际融资人的“长城-杭州西溪投资资产支持专项计划”在交易所成功发行。本期产品总规模6.51亿元，其中优先A级3.9亿元，期限18年，AAA评级，发行利率3.29%；优先B级2.6亿元，期限18年，AA+评级，发行利率3.60%；次级档0.01亿元，无评级。本期产品增信机构为杭州商旅和西湖文旅，计划管理人和销售机构为长城证券、监管行和托管行为民生银行，评级机构为上海新世纪，法律顾问为中伦律所，评估机构为国策评估，其他参与机构包括杭州联合银行、浦发银行和杭州银行等

6.2 标的物业

项目入池标的物业为杭州商旅集团旗下优质酒店——悦榕庄酒店、悦椿酒店和西轩酒店，地处杭州市西湖区西溪国家湿地公园内，是杭州西溪湿地景区的稀缺资产，为杭州西溪湿地景区的旅游业发展提供了优质配套功能，为湿地景区功能打造、城市旅游形象塑造发挥了重要协同作用。杭州商旅集团系杭州市市属核心企业，是杭州市重要的旅游业运营主体，业务涵盖“商贸流通、文化旅游、美食健康、公共服务、会展教育、金融科技”等六大板块，综合实力稳居“中国旅游集团20强”。西湖文旅集团系杭州市西湖区核心企业，是西湖区重要的文旅产业综合服务体。

6.3 项目信息

7. 截至2022年6月，国内类REITs/REITs发行情况

7.1 国内类REITs最新发行数据

截至2022年6月，国内共发行类REITs产品128只，发行规模总计2,689.89亿元。

7.2 国内类REITs发行情况

7.3 国内公募REITs发行情况

自2021年6月首批公募REITs上市以来至今，市场对公募REITs的热度丝毫不减。一方面，新发产品的类型不断丰富，市场资金热情十足；另一方面，已上市的公募REITs产品，在二级市场上表现出了明显的稳健收益特征。数据显示，截至7月1日，12只已上市的公募REITs产品上市以来均取得正收益，有9只产品收益率超过了18%。其中，建信中关村REIT收益率达40%以上，红土盐田港REIT的收益率为36.30%。

6月21日至22日，国金中国铁建高速REIT公开发售，基金份额发售价格为9.586元/份，发售总份额为5亿份，募集总规模为47.96亿元。根据公告，国金中国铁建高速REIT向公众投资者发售的初始基金份额数量为0.375亿份，规模约3.6亿元。基金募集期间投资者可以多次认购基金份额，场内认购每次认购金额为1000元或者其整数倍，场外认购每次认购金额不得低于1000元(含认购费)。