28日午后，地产板块震荡下行，中证800地产指数下跌超1%。成份股中，新湖中宝跌停，保利发展、上海临港、滨江集团等纷纷下跌逾2%。
代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）午后震荡下行，场内价格收跌1.86%，实时成交额超3400万元。值得注意的是，地产ETF（159707）盘中频现溢价交易，或有资金进场抢筹。
新湖中宝为何突然杀跌？或与一则传闻有关：近日，市场流传一则“杭州某知名公司，向内部员工发行的、31亿规模的信托产品，据说无法兑付了……”的消息，该消息疑似指向新湖系资本大佬和新湖集团。
不过就在今日午间，新湖中宝紧急发布一则澄清公告称，关注到近日有媒体发布报道文章涉及新湖集团的“华鑫信托·新湖集团单一资金信托”的兑付安排等事项。公告大致观点梳理如下：
首先，新湖中宝的大股东是衢州国资，并非新湖集团；其次，上述信托不是本公司设立的产品，公司既没有投资也没有被投资，因此与公司无关。此外，新湖集团正在与投资者协商兑付事宜。
澄清公告一出，新湖中宝午后一度打开跌停板，实时成交额放量超4亿元。
据悉，新湖中宝是长三角地区知名老牌地产公司，在房地产市场持续深度调整的大背景下，新湖中宝2023年营收增长超33.42%；去年公司归母净利润出现下滑12.19%，主要系公司遵循谨慎性原则，对部分开发项目和部分投资项目计提了减值准备14.86亿元。若剔除资产计划这部分影响，公司净利实际上也是增长。
近年来，房地产行业的高负债率备受外界关注。年报显示，去年新湖中宝坚持稳健的财务策略。截至报告期末，公司账面资产负债率60.6%，同比下降5.69个百分点；扣除预收类款项后的资产负债率为53.64%，负债率继续在行业中保持中等偏低水平，也低于“三道红线”剔除预收款后的资产负债率不超过70%的要求。
从板块来看，地产供给端支持政策不断，政策着力于“防风险”，房企信用风险或逐步化解。招商证券在房地产行业2024年中期投资策略中指出，行业供求关系发生重大变化，新房供需关系或较二手房更早出现改善，“去库存”政策或构筑局部“信用底”。投资上关注以下四大维度：
（1）当前供求关系已发生重大变化，结合新房较高的无效库存以及“去库存”政策等，判断新房供需关系或较二手房更早出现改善，将有助于提振房地产行业整体估值；
（2）供需关系发生重大变化背景下，“去库存”政策落地情况或是信用及估值修复的焦点，相关政策或为部分房企带来增量资金，或对微观层面构筑局部“信用底”形成支撑，缓释市场对部分房企信用风险的担忧，建立部分房企“从0到1”（摆脱“出险”定价）的估值修复过程；
（3）如果供需关系出现改善，那么布局在核心城市的房企无论是全国性房企还是区域型房企均有望享受信用修复带来的估值修复行情，同时区域型公司或有望受益于城市层面自身政策调整；
（4）判断后续房企现金流改善及竣工回落预期的消化或有助于部分具备产品优势、服务优势及定价优势的产业链企业重获估值溢价。
地产后周期阶段，行业分化加剧，布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场12只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。
数据来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024.6.28。
风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
责任编辑：杨赐
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