邬传雁百亿基金组合“变身”：“酒宴”开启、含宁量提升、买房成重点

　　邬传雁百亿基金组合“变身”：“酒宴”开启、“含宁量”提升、“买房”成重点

　　来源：资本深潜号 

　　知名基金经理邬传雁的持仓，在微妙时刻开启了变化。

　　作为泓德基金曾经管理规模最大的基金经理，邬传雁始终受人关注。

　　如今的他虽然卸下公司规模最大的基金经理，但受托规模依然超200亿元，也依然是被投资者“关心”。

　　和前两年登上巅峰的“顶流”基金经理类似，邬传雁的投资风格近年颇受考验。

　　而半年报显示，长于坚持的邬传雁的组合，终于出现些“颠覆性”的苗头。

　　01

　　“酒宴”开启

　　自2015年邬传雁开始管理公募基金以来，酒类股始终不入他的重仓股“法眼”。

　　这和他同时代的顶流基金经理颇不一致。

　　尽管都追求高质量的成长股，邬传雁更加偏好海天味业、恒瑞医药、我武生物等。

　　这和他重视公司治理、企业家能力的选股思维有相合之处。

　　然而，在新进发布的半年报中，他与于浩成合管的泓德卓远，改变了“滴酒不沾”的习惯。

　　最新中报（下图）显示：水井坊位列该基金（报告期内）累计买入的第五位。

　　东鹏饮料位列第七。

　　值得一提的是，东鹏饮料不仅卖功能饮料，也开“涉酒”。

　　去年11月，东鹏成立一家100%持股子公司，经营范围包含饮料和食品生产，还涵盖酒制品生产。

　　此外，啤酒商重庆啤酒也在泓德卓远持仓中，持股量为37.1万股，折合市值5437万股。

　　不过，上述三只股票并未出现在邬传雁单独管理的基金（如泓德丰润、泓德丰泽、泓德远见）的组合中。

　　组合沾酒究竟是邬传雁，还是另一位基金经理于浩成的“杰作”，尚待观察。

　　02

　　提升“含宁量”

　　于“酒精含量”提升类似的，泓德卓远还有一个组合特点，就是加仓新能源。

　　从持仓看，截至6月末，宁德时代位列泓德卓远第七大重仓股，持股市值1.66亿元。

　　这个持仓比例相比一季度末有所增加。

　　值得一天的是，宁德时代这只“能源茅”，同样没有出现在邬传雁单独管理的代表产品中。

　　而且，回溯2021年，宁德时代似乎也没有被邬传雁“看重”过。

　　类似的，紧随宁德时代的重仓股腾讯控股（持仓市值达1.64亿元），也在默默突破邬传雁曾经的界限——另一类他不太感冒的领域：互联网平台。

　　总之，无论是谁主导，“大而美”的资产已经进入邬传雁管理的公募组合中了。

　　03

　　债券投资收益翻红

　　另一个有趣的情况是，邬传雁管理的额三年封闭期的泓德丰润，在2022年上半年，债券投资收益由亏转正。 

　　此前，他曾在债券上亏损160.5万元，如今则盈利879.6万元。

　　不过，这些盈利来源不好估测。

　　2021年，泓德丰润曾持有立讯转债，该转债去年上半年确实明显下跌，但该品种今年也是下跌。

　　除非有新品种，或是在老品种上做了精心的波段操作，否则很难让收益翻正。

　　不过，邬传雁早期在险资机构也曾担纲固定收益投资，真有这样表现也不令人意外。

　　04

　　定向增仓万科

　　自2015年8月起，邬传雁开始管理泓德远见回报，这只产品也成为了他的权益基金成名作。

　　最新半年报显示，对这只老产品，邬传雁的管理思路似乎也与其他产品有所不同。

　　截至6月末，万科成为泓德远见的头号重仓股。在近年波橘云诡的环境里，这个操作邬传雁肯定有很多思考。

　　然而，在邬传雁管理的其他产品中，万科的待遇并没有那么高。

　　以两只三年期封闭产品（泓德丰润、泓德丰泽）为例，万科在前者位列第13大重仓股，在后者中完全不见持仓踪影。

　　对不同产品定制不同的重仓股榜单，可能也是邬传雁近年的一个变化。

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责任编辑：杨红卜