作者 | 赵伟 国金证券首席经济学家、研究所执行所长
| 段小乐 国金证券资深分析师
| 李欣越 国金证券研究助理
来源 |《中国外汇》2022年第11期
要点
浮动汇率制度与资本项目的开放、海外资产的快速积累以及逐渐形成的融资货币地位是日元成为避险货币的关键因素。近期日元避险属性的弱化并没有打破支撑其避险地位的核心逻辑,但长期会受到挑战。
2022年初,俄乌冲突的意外爆发使避险资产再度成为市场关注焦点。根据Dornbusch等(2000)的研究,在危机发生时,各类资产间的联动往往会被加强,这使投资组合多元化这一策略对冲风险的能力被显著削弱。此时,如果存在某类资产与其他资产联动性较差,能够有效对冲资产价格波动风险,这类资产将会成为危机时期资金的“避风港”。而避险情绪推动下的资金不断流入,也将最终促成这类资产的升值(Baur和McDermott,2016)。基于这一理论,提供固定回报且违约风险较低的债券以及高流动性的实物资产是典型的避险资产,美债、黄金分别是两者的代表。在封闭经济体中,现金与风险资产同样有着较低的相关性,是规避风险的潜在选择;但在开放经济体中,各类货币在危机时期的相对表现差异则会带来汇率的波动,此时,仅有币值坚挺的货币可以被称为避险货币。日元、美元、瑞士法郎即是避险货币的典型代表(Todorova,2020)。
日元避险货币的由来
为什么风险事件来临时,各类货币中日元的表现会相对突出?首先,我们需要厘清哪些投资者会更偏好日元;其次,这些投资者的避险需求是否足够且能够支撑日元币值。
从投资者角度来看,避险货币往往会受到进行套利交易的国际投资者与本国企业、居民的青睐,即存在国际投资者套利平仓渠道和本国居民海外资产回流渠道。一方面,站在跨国投资者角度,Brunnermeier等(2008)发现,当外部冲击来临时,风险偏好与资金流动性的下降会导致套利交易者对此前的套利交易进行平仓,而此前交易中被拆入的低息货币反而会成为资金的避风港。另一方面,站在本国投资者的视角,投资者存在本地偏好(Seasholes和Zhu,2010),而危机期间出于熟悉性(Flight to familiarity),本地资产会更受追捧(Schoors等,2019)。因而,拥有大量海外资产国家的货币,在危机时会出现海外资产回流,其货币的表现也会更加突出。
国际投资者的日元套利交易平仓渠道依赖于两大前提:一是有大量资金以低息日元的形式向国际投资者拆出;二是外汇市场上日元具有高流动性,可自由兑换。前者确保了资金量足够支撑日元币值,后者则确保了这类资金能够及时且低成本地被换回。从日本实际情况看,这两大前提均得到满足。一方面,自1998年日本银行法颁布以来,日本长期实施宽松货币政策,无担保拆借利率始终维持在0.5%;从历年标准化的兑美元波动率来看,近5年日元是主要外汇中兑美元波动率最低的货币,平均波动率仅1.99%(见图1)。利率低、汇率稳使日元成为了重要的融资货币,发达的货币市场与银行业进一步满足了国际投资者的融资需求。根据国际货币基金组织(IMF)的国际投资头寸表,截至2021年,海外居民、企业等部门共计以贷款等形式拆入81万亿日元,仅次于美元与欧元(1.0428, -0.0002, -0.02%)。另一方面,自1998年4月《外汇与对外贸易管理法案1998年修正案》实施以来,日本实现了资本项目的自由兑换。根据国际清算银行(BIS)对外汇市场日均成交量的统计,截至2019年,日元日均成交1.11万亿美元,仅次于美元与欧元,是流动性最高的外汇币种之一。
本国居民的海外资产回流渠道同样需要两大前提:一是日本有大量海外净资产足以在回流时支撑汇率;二是此类海外资产流动性较高,易于在避险时回流。根据IMF统计,截至2020年,日本持有全球第一的国际投资净头寸,体量高达3.46万亿美元。其中,日本在资产端持有的证券投资头寸高达5.07万亿美元,仅次于美国,位列世界第二。这类资产同时也具有较高的流动性。从持有人结构来看,日本国际投资净头寸主要由私人部门持有,相较于公共部门,私人部门的资金使用更为灵活;而资产结构上,截至2021年12月31日,日本国际投资资产端57%均以权益投资、债券投资、现金等形式持有(见图2),而这类形式的资产均有着较高的流动性。
日元避险能力的练就
区别于天然的避险资产黄金和作为世界货币的美元,日元的避险能力并非与生俱来,而是逐步发展产生的。日本自1973年3月开始实施浮动汇率制,其资本项目的开放由20世纪80年代开始渐进式推进。1980年12月,日本通过了《外汇与对外贸易管理法案1980年修正案》,新外汇法的颁布,标志着外资流动由“原则禁止,例外许可”转向了“原则自由,例外控制” (黄继炜,2010),资本流动的障碍逐步被打破。直至1998年4月,《外汇与对外贸易管理法案1998年修正案》正式实现了资本项目的自由兑换。
浮动汇率制度与资本项目的开放为日元成为避险货币提供了制度保障,也是日元成为“避险货币”的第一步。从套利融资货币角度来看,高流动性与币值的稳定建立在日本经济与贸易发展的基础上,而低息优势的建立则需要依托于低通胀环境的形成。日本自1968年成为世界第二大经济体,其外向型经济模式与庞大的对外贸易规模使日元迅速成为出口贸易中重要的结算货币。1971年,日本超越英国,成为仅次于美国和德国的世界第三大出口国。1980年,日元出口金额高达130.44亿美元,而日本出口贸易中本币结算比例也提高到29%(陈卫东和李建军,2010)。贸易结算快速推进了日元国际化进程,日元在外汇交易中被广泛使用,其国际化程度也在20世纪80年代快速提高(白钦先和张志文,2011)。1985—1987年间,经过日元兑美元的一次性升值后,日元兑美元汇率步入双向波动时代,1987年至今整体围绕110的中枢价格浮动,汇率相对稳定。另一方面,自1991年日本泡沫经济破灭以来,日本陷入了长期低通胀甚至通货紧缩的环境。对此,日本央行长期实施宽松的货币政策,1995年4月14日以来,日本央行贴现率始终在1%以内调整,且当前货币政策主要操作目标的无担保拆借利率自1998年伊始也持续维持低位。由此,日元由仅在国内流通,通过贸易结算与对外日元贷款等形式一步步实现了国际化,并最终成为了套利融资货币。
持有大量的海外净资产是影响日元避险能力的关键因素。Hossfeld和MacDonald(2015)认为,控制住套利交易的影响,依然能在危机时升值的货币有着“真正的”避风港属性。Habib和Stracca(2012)对23个发达国家货币和29个新兴市场货币的研究则发现,控制住与美国银行同业拆借利差后,日元的避险能力仍然突出,而对其避险地位影响最为显著的是海外净资产规模。1985年《广场协议》签订后,日元在近3年的时间里对美元单边升值115.27%,在对日本贸易与经济造成深远影响的同时,也激起了日本海外投资的热潮。1991年开始,日本正式成为全球最大的净债权国,虽然国内经济步入了“消失的20年”,但其庞大的海外资产在企业、居民的良好运营下很好地实现了保值与增值,日本国际投资净头寸全球第一的地位也一直延续至今。
由此,20世纪90年代来,海外资产的快速积累奠定了日元避险能力的基础,而1995年以来日元逐步形成的套利融资货币地位也进一步强化了日元的避险能力。1990年以来,局部战争、金融危机、地缘政治、资本市场黑天鹅等风险事件的发生,均会引发衡量市场恐慌情绪的VIX指数(芝加哥期权期货交易所的市场波动性指数)快速上升,而日元在多数情况下会同时快速升值。
日元避险属性的变化
近期,俄乌冲突下,全球避险情绪再度升温,但日元的避险表现却显著弱于历史规律,引发了市场对日元避险属性是否已经消失的争议。俄乌冲突自2022年2月10日俄罗斯与白俄罗斯联合军演开始集中升温,直至3月7日俄乌第三轮和谈失败升至峰值。期间,VIX指数从20.0快速升至36.5,避险资产则表现分化,美元指数(107.9172, 0.0147, 0.01%)和黄金分别上涨3.9%和8.4%,而美元计价下日元仅微升0.2%、瑞士法郎贬值0.4%。从与其他货币比价来看,日元指数和日元兑欧元分别上涨1.9%和5.2%,日元仍表现出一定避险能力。然而,1990年以来的17次VIX快速上升期,日元兑美元出现14次升值,本轮仅仅走平,日元的避险表现仍弱于历史规律。
多因素导致了近期日元避险属性的弱化。首先,新冠肺炎疫情以来,全球“大放水”使得美日、欧日利差快速收窄,日元套利融资货币定位受到冲击,这是本轮日元“避险属性”趋弱的主因。2020年3月以来,美联储重启量化宽松政策,导致欧洲美元市场上美元隔夜拆借利率迅速滑落至低位,美日利差大幅收窄。与此同时,欧央行仍维系了负利率政策,并开启新一轮资产购买计划刺,导致欧日利差进一步走低。相对其他流动性更高的套利融资货币美元与欧元,日元失去低息优势后,套利交易不再依赖对日元的拆入。根据IMF数据,2021年第三季度,日元对非居民信贷增速降至-5.8%,而美元与欧元对非居民信贷则加速增长(见图3),套利融资货币地位出现了此消彼长。事实上,在前一轮欧美货币宽松阶段也曾出现过类似的情况。2012—2014年,VIX指数与日元汇率相关性显著走弱,VIX的四次飙升均未带来日元的大幅升值,这与Yuki(2017)对于日元避险属性变化的发现一致。
其次,美联储加息周期的开启对日元的稳定性造成了冲击,而套利交易依赖日元币值的稳定。历史上看,1999年6月和2015年12月开启的美联储加息均导致了1个月期美元兑日元(155.51, -0.0100, -0.01%)隐含波动率的大幅上升,而2004年6月美联储加息周期开启后,日元的隐含波动率则保持了相对稳定。进一步看,2000年以来,共有5次发生在加息周期中的风险事件引起VIX指数快速上升,但仅在2018年10月日渐焦灼的中美经贸摩擦冲击下,日元兑美元升值3.69%,其他几次风险事件冲击下日元兑美元的升值幅度均非常有限。
最后,俄乌冲突事件本身对日本也有波及。一方面,俄乌冲突推动能源价格高涨,日本国际收支进一步恶化。日本能源结构高度依赖油气资源,根据美国能源信息署的数据,2020年日本对油气的依赖度高达63%。俄乌冲突再度推升原油价格,3月7日,布伦特原油飙升至123.21美元/桶,显著恶化了日本的贸易条件,日本花旗贸易条件在当日下行至-70.57,创历史新低(见图4)。贸易条件的恶化进一步冲击了日本的国际收支,根据IMF数据,日本外汇储备也较2020年底下滑了295亿美元。另一方面,此次冲突对日俄双边关系也有扰动。俄日长期存在关于“南千岛群岛”(日方称为“北方四岛”)的地缘争端,此次俄乌冲突后日本紧随欧美对俄实施单边制裁,导致俄罗斯停止与日本的和平条约谈判,俄方即将退出双方共同参与的南千岛群岛经济活动。
日元避险地位的前景
短期来看,支撑日元避险地位的核心逻辑并未被打破。一方面,日本海外净资产规模依旧庞大,海外资产回流渠道是日元避险地位的基本保障。另一方面,日本仍将维持低息。2022年3月18日,日本央行行长黑田东彦表示“日本不需要因为其他经济体加息而加息”。在3月25日的国会讲话中,黑田东彦也指出 “弱势日元总体对经济有利,日本央行将继续实施刺激政策”。随着欧美等经济体货币政策正常化的推进,美日、欧日利差将再度走阔,而这也将促使日元作为套利融资货币的地位重新得到强化。
长期来看,日元的避险能力不会消失,但其避险地位会受到挑战。避险能力描绘了货币在外部冲击下货币保值/升值的能力,是一种绝对的概念;而避险地位则刻画了避险货币间的竞争,反映了国际金融市场上风险来临时,各类避险货币受国际投资者的相对欢迎度。从套息、流动性等角度来看,日本金融市场的深度、外汇市场的开放度均将长期维持。2013年1月22日,日本央行锚定2%的通胀目标,在长期经济低速增长、需求疲弱难以提振通胀的背景下,日元的低息优势也将得到延续。此时,决定日元避险地位的关键将是日本经济的长期发展态势。一方面,双边汇率根本上将由两国间经济基本面的强弱决定,日本经济的发展将直接影响日元汇率的长期稳定性。另一方面,如果面临长期停滞,日本海外净资产的持续积累也将受到影响。
日本经济自上世纪90年代起开始深受长期低速发展的困扰。其经济对外依存度过高、能源结构过度依赖进口、人口老龄化问题严峻、产业结构过度依赖传统制造业等一系列结构性问题,严重拖累了日本经济的长期发展,时至今日,这类问题仍未被妥善解决。2009年以来,日本经常账户长期顺差的格局被屡次打破,贸易顺差的逆转、外部风险敞口的暴露均将动摇投资者对于日本经济长期的信心,进而影响其币值的长期坚挺。
与此形成鲜明对比的是中国经济既有的腾飞与未来的高确定性。2011年,中国经济超越日本跃居世界第二。中国居民、企业的国际投资净头寸也在快速积累,截至2020年,中国国际投资净头寸高达2.29万亿美元,升至全球第二;外汇储备规模高达3.22万亿美元,位居全球第一。出口方面,2009年,中国超越德国和美国,成为世界头号出口国,截至2021年底,中国出口规模达3.36万亿美元,已近美德两国出口总和。庞大的经济贸易体量迅速支撑起人民币(7.2507, 0.0005, 0.01%)的国际化地位,随着2016年10月1日人民币被正式纳入特别提款权(SDR)货币篮子,根据BIS口径,2019年人民币的日均成交额已接近澳元(0.6250, -0.0001, -0.02%)、加元和瑞士法郎,全球官方人民币外汇储备规模也达到了3361亿美元。在经济转型与结构升级的不断推进下,我国正逐步完成新旧动能的转换,“双循环”格局的形成、“双碳”先机的把握、“卡脖子”技术的突破将支撑起全球投资者对中国经济发展的长期信心(赵伟,2020)。
借助于VIX、EPU等指标,张冲等(2020)考察了2006—2018年间人民币的避险能力,发现人民币的避险能力已经逐步显现。依托于不断增强的国力,随着人民币汇率形成机制改革的不断推进与资本账户的稳步开放,人民币的强势崛起将有望在未来挑战日元的避险地位。
责任编辑:郭建
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海通证券.盈投顾2024-01-17 08:35:33
宏观要闻1、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班16日上午在中央党校(国家行政学院)开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话强调,坚定不移走中国特色金融发展之路,推动我国金融高质量发展。据了解,这是1999年以来、时隔25年后再次以金融为主题专题研讨。2、国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会,推动中央企业做好提质增效开局起步工作,努力实现一季度“开门红”。国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调,狠抓提升经营效益,切实改善预期、提振信心,更好发挥稳定器、压舱石作用。3、昨日沪指探底回升,下午2点以后,跟踪沪深300指数4只ETF成交量显著放大,护盘资金或又出动。截至昨日收盘,华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别为59.25亿、36.43亿、40.67亿和47.17亿,该4只ETF昨日成交额分别为30.31亿、8亿、5.99亿和5.67亿,尤其是后三只ETF,成交额分别增4倍、6倍和8倍。行业新闻1、昨日一则消息称“上午同花顺大部分融资盘爆仓,并称某大户爆仓10亿遭强平,进而引发创业板崩盘“,对此,有媒体多方采访了解到,这一说法不合理,同花顺大跌有两个因素干扰:一是传言竞争对手有降价预期;二是悲观情绪引发补跌概率更大。2、从多位产业链人士处获悉,为了保证市场地位,宁德时代正在梳理产线资源,推动降本。“24年中旬有几家车企都会切换到这款产品,电芯价格不超过0.4元/Wh,加量不加价,目标就是10-20万元的纯电市场。”有行业知情人士透露。动力电池正在逐步进入0.3元/Wh时代。3、“工农中建交邮”六大国有行理财公司及招银、兴银、信银、光大、浦银理财共11家公司去年下半年规模净流入逾1.1万亿,大行理财公司较去年初仍有缺口。国有行理财公司方面,除交银理财外的其余5家大行理财公司存续规模较2023年初仍然差距约460亿至4000亿元的缺口,合计降幅仍将近9000亿元。4、比尔盖茨在达沃斯闭门演讲中表示,ChatGPT之后,AI可以读,也可以写。这是一个巨大的进步,对于白领工作者而言,可以处理很多日常的工作,很多大量的分析工作都可以瞬间完成,工作效率提升极大。在五年之内,会对生产力有一个极大的提升。5、针对昨日市场消息指平安银行将包括万科、保利、龙湖、金地等41家开发商列入可获融资支持名单,平安银行回应媒体称,去年12月召集房企开会,并推出相应举措。6、2024年春运将于1月26日拉开帷幕。从1月16日召开的国新办发布会上获悉,预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。7、2024年开年仅半个月,先后有正荣、旭辉、奥园、龙光等多家房企披露了境外债务重组方面的阶段性进展,包括重组方案获法院批准、与债权人小组签署支持协议、给出较为成熟的债务重组方案等,且皆达成了不同程度的削债规模,基本均在40%以上。业内预计,行业风险出清将加速。环球市场1、美股三大指数集体收跌,道指跌0.62%,纳指跌0.19%,标普500指数跌0.37%,热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌3.81%。2、WTI原油期货跌1.06%,布伦特原油期货跌0.2%。3、COMEX黄金期货跌0.97%,COMEX 白银期货收跌1.01%。公司新闻1、普瑞眼科公告,预计2023年净利润同比增长1164%-1286%。2、海康威视公告,控股股东一致行动人电科投资拟继续增持3亿元-6亿元股份。3、扬电科技公告,股东赵恒龙拟减持不超过3%股份。4、锐科激光发布业绩预告,2023年净利预增389.32%-511.64%。5、金龙羽公告,实控人之一致行动人吴玉花拟减持不超过3%股份。6、乐华娱乐在港交所发布公告,公司经营正常,董事均未出售所持股份。7、宁夏建材公告,重组事项未通过上交所重组委审核。投资机会参考1、头部网红正式开启海外直播带货,跨境直播或成出海新风口近日,据抖音账号“Tiktok事业部(三只羊)”视频显示,小杨哥公司三只羊网络近日已开启海外带货布局,第一站为新加坡,带货模式为联合海外达人赋能直播带货,带货品牌多为中国本土品牌。有媒体就该事联系三只羊公司,三只羊回应该账号为公司官方账号,海外带货确已开启,且近日已完成在新加坡的海外直播,并逐渐开始在更多国家布局。随着国内短视频平台市场越来越饱和,很多网络红人和电商卖家开始寻求新的市场机遇,出海或成头部直播电商机构的新增长点。市场分析称,相比于中国,电商直播在海外市场似乎还是一片未完全开发的全新商业领域。根据ForesightResearch统计,2022年美国电商直播预计收入只有110亿美元,这与庞大的中国直播电商市场相比差距甚远。艾媒咨询分析师进一步分析指出,随着TikTok电商平台的迅速发展,各大平台也将发力跨境直播电商,中国跨境直播电商潮流势不可挡。预计2025年跨境直播电商市场规模将达到8287亿。2、氢能最具潜力的应用领域之一,这类产品落地商用加速推进据媒体报道,麻省理工大学(MIT)电动汽车团队近日探索推出了全新的氢基试验台,演示了氢动力电动摩托车原型,并开源相关代码,欢迎其他汽车开发人员测试交流,共同推进氢动力产品的研发。氢能可广泛应用于储能、发电、汽车、航空、冶金、建筑供热等领域。氢燃料电池车是最具潜力的应用领域之一。与电动汽车相比,燃料电池车能量密度高,加注燃料便捷、续航里程较高,更适用于长途、大型、商用车领域,可有效解决商用货车高续航要求、高污染排放等问题。燃料电池汽车规划明晰,产业发展有望提速。参考国家能源局、发改委联合发布的《氢能产业中长期规划(2021-2035年)》,2025年全国燃料电池汽车保有量需达到5万台,而根据国内20个氢能发展主要省市规划,2025年燃料电池汽车保有量将达10.88万台。市场分析认为,随着政策力度加3、先进封装+半导体设备+人工智能,龙头公司去年净利同比预增超50%北方华创公告,预计2023年归母净利36.10亿元-41.50亿元,同比增长53.44%-76.39%;扣非后归母净利润33亿元-38亿元,同比增长56.69%-80.43%。报告期内,公司2023年主营业务呈现良好发展态势,市场认可度不断提高,应用于高端集成电路领域的刻蚀、薄膜、清洗和炉管等数十种工艺装备实现技术突破和量产应用,工艺覆盖度及市场占有率均得到大幅提升;2023年公司新签订单超过300亿元,其中集成电路领域占比超70%。机构人士指出,公司产品矩阵持续扩张,平台化布局彰显公司竞争力。截至2023年5月,ICP刻蚀产品出货累计超过2000腔,8寸CCP刻蚀设备已批量供应,12寸CCP刻蚀设备已进入客户端验证,同时公司清洗、12寸去胶机等均取得进展。市场人士看好2024年中国本土晶圆制造商资本开支维持高强度及半导体设备国产市场进程加速,国产半导体设备厂商业绩有望持续放量。4、国家电网预计2024年电网建设投资总规模超5000亿元,特高压工程仍是重中之重近日,国家电网公司对外透露,2024年将继续加大数智化坚强电网的建设,促进能源绿色低碳转型,推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景,打造一批数智化坚强电网示范工程,预计电网建设投资总规模将超5000亿元。近年来,国家电网一直把建设特高压工程作为工作重点,2024年度特高压工程仍是重中之重。除8条特高压工程有望在年内开工。国家电网还将推动推动数条特高压工程的核准工作。国家电网年初工作会议再次提到以特高压和超高压为骨干网架,首次提到柔性直流”,特高压技术方向朝着柔性直流方向发展更为明确。机构人士认为,特高压作为主网基础,依旧是投资重心,2023年特高压直流开工规模为历史年度最高值,预计2024-2025期间柔直总投资或达1,005亿元,设备总投资/核心零部件换流阀投资或为603亿/146亿。免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用,客户须自主做出判断和投资决策。 -
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发布观点《点金计划】有信号就干,大涨就走人》 -
股王擒牛2022-07-06 14:45:20
【龙头狙击】注意双龙跌停,新机会机遇开启,注意这一机会! 高低切换注意挖掘底部超跌反弹牛,VIP持股拉升冲击涨停,后市机会在哪?注意成交量放大过程才有持续性,股王骑牛VIP连续止盈多只超短,速度运用底部起涨骑牛指标预警战法狙击,市场轮动加快,对标龙头股注意查看!短线操作上注意空间板的带动,博取底部超跌绩优牛+擒牛指标预警牛的博弈机会,如果被套的 安心等待急跌之后的反抽。股王骑牛指标狙击超短一绝,天天都有新机会,右上角+关注! 龙头狙击 前一日涨停的连板强股目前仅剩余了$赣能股份 sz000899$ 、$大连重工 sz002204$ 、$高乐股份 sz002348$ 、$金智科技 sz002090$ 这几只独立晋级,而其余的均出现了分歧。短线操作上,可重点关注低位品种的接力机会,例如$宏达高科 sz002144$ 等这类超跌票的接力;而高位股要暂时远离。 机会关注 日内盘中资金攻击了“机器人”方向。其中$矩子科技 sz300802$ 、$景业智能 sh688290$ 纷纷拉板20%涨停,外加高标人气股$巨轮智能 sz002031$ 拉板涨停,带动了$中大力德 sz002896$ 、$咸亨国际 sh605056$ 、$雷柏科技 sz002577$ 等相关个股纷纷拉板涨停,板块处于资金强势炒作中。短线操作上,可重点关注近几日有过涨停品种的个股,仅有低吸潜伏最佳(因为资金有记忆力,跟随板块强度会进行反包拉升)。龙头股很多是作为人气风向标,敬请期我们继续底部绩优标的的挖掘,即将到来挖掘潜力个股的黄金期。建议多挖掘超跌突破或者龙回头才是机会。但可对近期热点再出现调整时可做低吸参与,继续挖掘底部起涨标的机会。 特别提醒低位股补涨逐步成为了市场资金重要方向。当下大盘有回补前期3300点的跳空缺口,操作上谨慎为主,冲高注意减仓,行情上完全符合早间对市场的判断。中微公司公告,预计2022年半年度营业收入约19.7亿元,同比增长约47.1%;新增订单约30.6亿元,同比增长约62%。公司预计2022年半年度净利润为4.2亿元到4.8亿元,同比增加5.89%到21.02%。今年半导体行业国产替代加快,年初至今国产设备中标数接近上年总量,预计今年国产设备中标数量有望进一步提升。半导体板块的业绩在上半年是没有太大的问题,后续可以继续关注机会。中报业绩:湘潭昨晚出了业绩预告,整体来看还是不错的,目前也是高位盘整了一段时间,关注上主要看20日线的支撑,后续关注中报业绩披露的个股,特别是有叠加电力产业链,消费,汽车产业链的个股,如有吧回调都是可以把握低吸的机会。市场虽然高低切换明显,今天也是开启调整回落,但是现在调整反而是为后续的上涨提供空间,不用太过担心,关注上看中报预报业绩好的个股做绿盘低吸机会。谨慎的家人可等候调整结束。震荡行情中个股波动很正常,继续安心狙击超短隔夜强势股,如果盲目的持股或者持股时间较长会比较被动。蓄势待发注意机会,挖掘后面开启强反做铺垫,聪明散户逆向抄底的好时机!不能轻易追高,择机低吸低位股或调整充分的股票比较好,这是目前擒强势股的目标股,等待我的VIP通知。我们一起运用擒强势股超短章法,挖掘超短快进快出,规避盘中震荡的风险,尾盘进次日出,相当于变相T+0,操作更灵活,更加适合我们散户朋友,小资金做好收获! 敬请期待我们VIP体系升级---股王骑牛VIP新的擒强势股策略,注意查看! 1、永远不做股票超市(持股不超过3只)2、接下来只做低吸,涨停突破+擒牛指标预警机会3、强势股是突破介入,底部骑牛是底部介入不追涨杀跌4、止盈空间3-10% 5、持股快进快出,尽量隔夜止盈,做完一支给下一支 短线底部涨停启动叠加擒牛指标预警 ,只要加入股王骑牛战队的粉丝,这些战法都会在视频课中教学,都是实实在在的有效战法,学到就是赚到! 新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!订阅VIP加送【VIP专享诊股+核心热点干货直播+风口报告内享+仓位管理实战技巧+核心超短战法(龙回头+底部抓涨停+狙击涨停板等)文档(以及视频版】方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!!【股王骑牛VIP持股昨日安徽建工拉升止盈,今日短线已经锁定,尽请期待放入新的挖掘!!】看一百次,不如行动一次,看都是问题,做才是答案。痛快的人赚痛快的钱,近期连续出击的短线标的都做的不错,后面会持续保持这个节奏,一票一操作,超短不含糊,相信股王骑牛不会让您失望! 擒牛指标预警✘选股体系,欢迎加入VIP,一起干!!越来越多的新学员加入到股王的VIP战队之中,股王为了不辜负学员们的信任信任创造价值,优中选优精选每天的出击目标!!招募名额有限抓强势股!股王骑牛VIP只做超短-速度订阅快!只有50个福利名额珍惜机会!订阅还送价值2980元 擒牛主升课程 股王骑牛VIP,名额有限大家都在抢!擒强势股VIP服务+每周一场干货直播!战绩实实在在这一次真正的倾囊相授,多名学员已经开抢!!大家都看到了吗?擒强势股热点直播里面有非常多的干货和实战案例!股王骑牛的VIP就是这样,做完一支再给下一支,不让你们做选择题,要加入VIP的老铁们速度了!新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,你还等什么? 方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!你还想继续被动挨打吗?点击下方按钮,现在开通,解锁股王骑牛最新VIP出击策略!! -
跟庄探险队老季2022-05-19 11:31:35
5月19日午间收评:指数早间低开高走,风电、光伏等新能源方向走强,房地产板块继续活跃 受外围影响,三大指数早盘均大幅低开,随后震荡回升跌幅收窄,沪指、创业板指临近午盘翻红。风电、光伏等新能源方向走强,天顺风能、大金重工、中利集团、晶科科技等多股涨停。房地产板块继续活跃,南国置业、京投发展、中国武夷、我爱我家等近10股封板。此外教育、农业、林业等走势活跃,个股涨跌互现。午间收盘沪指跌0.08%,深成指跌0.25%,创业板跌0.12%。 -
一个掘金者2022-05-13 11:29:53
上午走得是真震荡,涨跌幅绝大多数比例都非常温和,汽车煤炭地产今天是撑起指数的主要力量,形态都是做底和超跌反弹。现在就到了筛选形态的阶段了。没有形态不可只说热门题材,有形态就是没有题材也可以上涨。就像昨天涨停的诺德股份的选股就是这样。现在只要不追高,不去追涨停板,温和震荡形态不破坏就坚定持股即可! -
雅悦——非著名投顾2022-04-14 13:36:38
策略配置中配置的酒ETF开始发力。 -
金股捕手2022-04-06 13:23:49
地产板块和中药板块的爆发都是有相关的主题意义存在,地产产业链的爆发主要是国内经济的压力增加,各地纷纷放开了限售限购相关的政策,这一政策预期打开了地产相关板块的补涨空间,简单说这是在炒作预期;因为大家都知道地产的业绩并未出现好转,市场炒作都是先行的,也许等政策真的落地了,那么就是到了资金兑现的时候,现在很多人也都是看好地产的相关行情,毕竟大家也都看得到,不过我这里需要提示一下:地产相关对于经济支撑固然重要,但是4月份也是业绩落地的阶段,地产股价已经先行,业绩和一季度的销量可能大家现实中都可以看到是不及预期的,资本市场情绪想来是多变的,所以追涨需谨慎;如果真的要去考虑,依据未来是否有做大做强的资本,未来是否有被兼并收购这两个预期去选择;而对于中药来讲,祖宗留下来的东西自然是好的,事实证明对于抗疫有着积极的效果,不过这一波有些也不低了,时刻关注国内数据变化,一旦数据出现拐点下行,那么中药行情股价也会跟随出现下行,这两者基本上是属于同步的关系! -
华林证券梁财华2022-03-29 17:16:56
江南化工(002226)一.基本面:公司主营工业炸药,雷管研发,生产,销售风力发电,光伏发电开发,建设,运营。2021年营业收入64.81亿元,同比增长65.39%,归母净利润10.53亿元,同比增长135.58%,扣费净利润5.415亿元,同比增长33.98%。PE16.58倍,PE相对低。二.消息面:国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》稳步推进结构转型。煤炭消费比重稳步下降,非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右,新增电能替代电量1800亿千瓦时左右,风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。国家能源局:.继续实施整县屋顶分布式光伏开发建设,加强实施情况监管.三.技术面:近期股价突破年线,量价齐升,均线多台排列,换手率比较高,3月24日涨停,说明有主力介入,25,28日股价回调,29号股价企稳。短期支撑位5.95元,短期压力位7.40.止盈价:7.40附近,止损价:5.95以上仅是个人看法,仅供参考,不构成投资建议,风险自担! -
股海飞扬2022-03-23 14:33:34
#市场凌乱,小心一日游行情在出现,地产高位风险较大# 大盘还在回暖,指数有点超出预期了,不过盘面给我个人呢感觉就是难受,乱套,今天海联金汇和宁波建工比较靓眼,这都是好的反馈,高位资金并没有全面撤退,下午做了中富通,中兴通讯不管你再烦,实实在在的几十亿封单在那了。下午这波地产拉的我是十分懵逼的,看看是不是像前天晚上医药一样