【国信策略】市场情绪回稳,赚钱效应上行

【国信策略】市场情绪回稳,赚钱效应上行
2024年10月22日 16:04 宏观大类资产配置研究

市场成交量略有下降。上周(20241014-20241018)全市场成交量略有下降,沪深两市成交额位于2024年至今的97.5%分位数水平(前值为100.0%)。市场情绪有所回稳,成交热度仍处年度高位。

成交额集中度有所上升。上周,行业层面成交额集中度保持上升趋势,个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势,个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。

赚钱效应上行。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为11.59%,相比前值上升4.87个百分点。全A涨跌中位数为3.19%,较前值上升9.46个百分点。Top25%分位数为8.00%,较前值上升11.67个百分点。Top75%分位数为0.43%,较前值上升8.9个百分点。

行业换手率增加。上周换手率最高的三个一级行业为:计算机(32.29%)、社会服务(22.28%)、电子(19.98%)。上周换手率最低的三个一级行业为:石油石化(2.06%)、银行(2.09%)、交通运输(5.07%)。

机构调研强度增加。从行业层面的机构调研强度看,机械设备(7.94%)、电子(7.07%)、计算机(6.10%)三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看,中证500的调研强度最大,为0.58。从边际变化看,沪深300的调研强度在上周的绝对变化最大,增加了0.25。

股市资金净流出。上周股市资金净流出883.25亿元,较前值多流出了3746.31亿元。各分项资金为:(1)融资余额增加300.35亿元;(2)重要股东增持10.28亿元;(3)ETF流入144.67亿元;(4)新发偏股基金7.35亿元;(5)IPO21.67亿元;(6)定向增发0.00亿元;(7)重要股东减持31.98亿元;(8)ETF流出1292.24亿元。

从资金流入流出来看,较前值,各分项的变化为:(1)融资余额减少1108.94亿元;(2)重要股东增持减少5.88亿元;(3)ETF流入减少1669.30亿元;(4)新发偏股基金增加0.82亿元;(5)IPO增加13.42亿元;(6)定向增发减少13.00亿元;(7)重要股东减持增加1.44亿元;(8)ETF流出增加961.16亿元。

资金流出风险降低。上周限售解禁家数为88家,较前值增加40家。限售解禁市值为506.63亿元,较前值增加262.21亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为259.08亿元。从行业来看,前两周限售解禁市值最多的三个行业为:电力设备(133.81亿元)、有色金属(62.06亿元)、电子(51.23亿元)。有12个行业没有限售解禁出现。

风险提示:数据更新滞后;数据统计误差;文中个股仅作数据梳理,不构成投资推荐意见。

成交热度

上周(20241014-20241018)全市场成交量略有下降,沪深两市成交额位于2024年至今的97.5%分位数水平(前值为100.0%)。市场情绪有所回稳,成交热度仍处年度高位。

深交所上交所成交额

深交所成交额为5.00万亿,较前值减少7266.44亿元,在三年分位数中位列99.80%,较前值减少0.2个百分点。上交所成交额为3.24万亿,较前值减少11474.75亿元,在三年分位数中位列97.10%,较前值减少2.3个百分点。

科创板创业板成交额

科创板成交额为0.58万亿,较前值减少2455.35亿元,在三年分位数中位列99.50%,较前值减少0.5个百分点。创业板成交额为2.80万亿,较前值减少2190.88亿元,在三年分位数中位列99.80%,较前值减少0.2个百分点。

各行业成交额及占比、边际变化

上周,成交额最多的3个行业分别为:电子(12548.64亿元,占总成交额15.29%)、计算机(11866.58亿元,占总成交额14.46%)、非银金融(7299.40亿元,占总成交额8.89%)。成交额最少的3个行业分别为:综合(94.24亿元,占总成交额0.11%)、美容护理(260.72亿元,占总成交额0.32%)、纺织服饰(414.77亿元,占总成交额0.51%)。

集中度与分化度

上周,行业层面成交额集中度保持上升趋势,个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势,个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。

行业层面集中度

上周一级行业Top5成交额占比为50.22%,较前值上升1.98个百分点。二级行业Top10成交额占比为40.88%,较前值上升3.34个百分点。

个股层面集中度

从个股层面看,上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为57.14%,较前值增加3.55个百分点;成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为72.21%,较前值增加3.43个百分点。从个股层面看,上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为57.14%,较前值增加3.55个百分点;成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为72.21%,较前值增加3.43个百分点。

行业层面分化度

从一级行业看,Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为7.77%,较前值上升2.80个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为11.30%,较前值上升3.27个百分点。

个股层面分化度

上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为8.07,比值较前值增加1.69。

赚钱效应

Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为11.59%,相比前值上升4.87个百分点。全A涨跌中位数为3.19%,较前值上升9.46个百分点。Top25%分位数为8.00%,较前值上升11.67个百分点。Top75%分位数为0.43%,较前值上升8.9个百分点。

换手情况

上周换手率最高的三个一级行业为:计算机(32.29%)、社会服务(22.28%)、电子(19.98%)。上周换手率最低的三个一级行业为:石油石化(2.06%)、银行(2.09%)、交通运输(5.07%)。

从一年历史分位数看,家用电器(100.00%)、计算机(100.00%)、美容护理(100.00%)三个行业的换手率均处在较高位置。而传媒(80.70%)、传媒(80.70%)、有色金属(84.60%)三个行业的换手率所处位置较低。

从三年历史分位数看,家用电器(100.00%)、计算机(100.00%)、电子(99.30%)三个行业的换手率均处在较高位置。而石油石化(68.50%)、煤炭(70.50%)、公用事业(76.90%)三个行业的换手率所处位置较低。

从五年历史分位数看,计算机(100.00%)、家用电器(99.60%)、商贸零售(99.20%)三个行业的换手率均处在较高位置。而煤炭(66.90%)、农林牧渔(70.70%)、石油石化(71.90%)三个行业的换手率所处位置较低。

机构调研

行业层面

从行业层面的机构调研强度看,机械设备(7.94%)、电子(7.07%)、计算机(6.10%)三个行业的调研强度最高。

宽基指数层面

从宽基指数层面看,中证500的调研强度最大,为0.58。从边际变化看,沪深300的调研强度在上周的绝对变化最大,增加了0.25。

股市流动性

上周股市资金净流出883.25亿元,较前值多流出了3746.31亿元。各分项资金为:(1)融资余额增加300.35亿元;(2)重要股东增持10.28亿元;(3)ETF流入144.67亿元;(4)新发偏股基金7.35亿元;(5)IPO21.67亿元;(6)定向增发0.00亿元;(7)重要股东减持31.98亿元;(8)ETF流出1292.24亿元。

从资金流入流出来看,较前值,各分项的变化为:(1)融资余额减少1108.94亿元;(2)重要股东增持减少5.88亿元;(3)ETF流入减少1669.30亿元;(4)新发偏股基金增加0.82亿元;(5)IPO增加13.42亿元;(6)定向增发减少13.00亿元;(7)重要股东减持增加1.44亿元;(8)ETF流出增加961.16亿元。

资金供给:融资余额

上周,融资余额增加300.35亿元,较前值减少1108.94亿元。

分行业来看,上周融资余额增加的Top3为:计算机(37.85亿元)、电力设备(32.29亿元)、机械设备(29.30亿元);融资余额减少的Top3为:银行(-7.92亿元)、非银金融(-5.15亿元)、商贸零售(-2.27亿元)。

本月以来,融资余额增加的Top3为:机械设备(221.54亿元)、电力设备(180.31亿元)、医药生物(156.78亿元)。

个股层面,融资余额增加的前十大个股为:国泰君安海通证券中芯国际中信证券软通动力江淮汽车东方财富寒武纪-U、光启技术海光信息。个股层面,融资余额减少的前十大个股为:中国平安赛力斯中际旭创美的集团招商银行紫金矿业中金公司兴森科技中粮资本新易盛

资金供给:公募偏股新发基金

上周新发偏股型基金9支,发行量为7.35亿元。

资金供给:ETF净流出

上周ETF净流出1147.57亿元,较前值减少2630.46亿元。

上周净流入前十的ETF为:科创芯片ETF(25.86亿元)、中证A50指数ETF(9.72亿元)、银行ETF(8.55亿元)、红利低波ETF(6.73亿元)、中证A50ETF基金(5.88亿元)、中证1000ETF指数(5.47亿元)、银行业ETF(4.85亿元)、红利ETF(4.64亿元)、半导体ETF(4.23亿元)、军工ETF(3.79亿元)。流出前十的ETF为:沪深300ETF(-206.92亿元)、创业板ETF(-114.32亿元)、沪深300ETF易方达(-84.32亿元)、上证50ETF(-73.63亿元)、科创板50ETF(-61.06亿元)、沪深300ETF(-50.98亿元)、中证500ETF(-46.16亿元)、证券ETF(-43.13亿元)、沪深300ETF华夏(-40.58亿元)、中证1000ETF(-35.98亿元)。

资金供给:重要股东净减持

上周重要股东净减持市值为21.70亿元,相比前值多减持了7.32亿元。

上周重要股东增持家数为60家,较前值减少40家。上周重要股东减持家数为178家,较前值减少10家。重要股东净减持金额为21.70亿元。相比前值多减持了7.32亿元。从行业来看,上周重要股东净增持市值最多的三个行业为:建筑装饰(1.32亿元)、公用事业(0.98亿元)、基础化工(0.48亿元)。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为:交通运输(-7.94亿元)、电子(-4.24亿元)、医药生物(-3.07亿元)。

资金需求:IPO

上周新增IPO 4家,募资金额21.67亿元。

资金需求:定向增发

上周无定向增发。

资金流出风险:限售解禁

上周限售解禁家数为88家,较前值增加40家。限售解禁市值为506.63亿元,较前值增加262.21亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为259.08亿元。从行业来看,前两周限售解禁市值最多的三个行业为:电力设备(133.81亿元)、有色金属(62.06亿元)、电子(51.23亿元)。有12个行业没有限售解禁出现。

数据更新滞后;数据统计误差;文中个股仅作数据梳理,不构成投资推荐意见。

SACS0980521030001

:陈凯畅SACS0980523090002

联系人:郭兰滨

本文节选自国信证券2024年10月22日研究报告资金跟踪与市场结构周观察(第三十七期)——市场情绪回稳,赚钱效应上行

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