【国信策略】股票型ESG基金净流出放缓_新浪财经

文：王开、李晨光

核心观点

本报告基于EPFR数据库中的SRI/ESG统计口径，对2024年2月不同地区和国家的ESG基金资金流动状况进行月度跟踪与分析。

全球ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下的股票型ESG基金总规模为18083亿美元，较上月实现3.58%的增幅；资金整体净流出55.31亿美元，净流出趋势的放缓；其中，大盘混合及大盘价值型ESG基金净流出最多，分别流出29.99亿美元及6.760亿美元；行业主题ESG基金中，通信主题ESG基金实现资金净流入，其余行业主题ESG基金资金均为净流出。债券型ESG基金总规模为6454亿美元，资金净流入57.40亿美元，实现了连续十一个月的资金净流入，公司债型、混合债型、主权债型基金资金分别净流入52.40亿美元、12.41亿美元、-6.69亿美元。

发达市场ESG资金流动状况：股票型ESG基金总规模为16479亿美元，实现3.52%的增长；资金净流出47.39亿美元。债券型ESG基金总规模为6103亿美元，资金净流入62.49亿美元。

新兴市场ESG资金流动状况：股票型ESG基金总规模为1604亿美元，规模增长4.20%；资金净流出7.92亿美元。债券型ESG基金总规模为351亿美元，资金净流出5.10亿美元。

中国ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为149亿美元，规模扩大2.53%；资金净流出6.44亿美元，净流出规模有所增加；行业配置方面，股票型ESG基金配置比例前三的行业分别为周期消费、信息技术和金融，配置比例分别为24.52%、16.06%、14.32%，当月增配幅度较大的行业为医药、必选消费，减配幅度较大的行业为金融、工业、通信。债券型ESG基金总规模为4.49亿美元，资金净流出0.14亿美元。

美国ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为4481亿美元，规模增长4.76%；资金净流出11.43亿美元，净流出趋势加剧；行业配置方面，股票型基金配置比例前三的行业分别为信息技术、医药、金融，配置比例分别为36.60%、13.61%、12.82%，本月增配幅度较大的行业为工业、必选消费和现金，减配幅度较大的行业为医药、信息技术、材料。债券型ESG基金总规模为1010亿美元，资金净流入17.57亿美元。

日本ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为266亿美元，规模增长5.01%；资金净流入2.87亿美元；行业配置方面，股票型基金配置比例前三的行业分别为信息技术、工业、周期消费，配置比例分别为20.53%、19.69%、19.00%，本月增配幅度较大的行业为信息技术、周期消费、金融，减配幅度较大的行业为工业、材料。

风险提示：(1)ESG投资受到清洁能源政策和公司治理规定的影响，节奏具备一定不确定性；(2)海外地缘问题导致的资金净流动，与ESG标签属性关联有限；(3)本文仅对历史资金流动情况进行复盘梳理和即时跟踪，不构成对未来相关行情预测。

全球ESG资金流动情况