【天风研究·固收】转债日报（2023-2-20）|豆油_新浪财经

转债交易情况

上周五上证指数收于3224.02点，较前一交易日下跌0.77%；中证转债收于402.95点，较前一交易日下跌0.74%。涨跌幅居前三个券分别为特一转债(15.30%)、智能转债(7.09%)、泰林转债(6.84%)；涨跌幅居后三个券分别为蓝盾转债(-8.98%)、金轮转债(-8.08%)、火炬转债(-6.71%)。

条款触发公告

【博汇转债】开始转股

可能强赎：

【明泰转债】若在未来20个交易日内有5个交易日股价保持在当期转股价格的130%以上，将触发强赎条款。

可能满足下修条件：

【回盛转债】公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。

【正丹转债】公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%。

【金农转债】公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%。

【豪美转债】公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。

【全筑转债】公司股票已有5个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%。

一级市场公告

【志特新材】交易所上市委审核通过

【亚康股份】【神马股份】证监会同意注册/核准

【百川畅银】募集说明书

二级市场公告

【成都银行】2022年度业绩快报：营收202.41亿元，同比增长13.14%；归母净利润100.39亿元，同比增长28.20%。

【奇正藏药】2022年度业绩快报：营收20.45亿元，同比增长15.51%；归母净利润4.72亿元，同比减少34.10%。

【东杰智能】重大合同：公司全资子公司常州海登与HAYDEN AG签订匈牙利德布勒森“BMW F100 涂装车间项目”供货合同，合同金额约合人民币530.75万元。

【洪城环境】中标公告：公司中标崇仁县城区生活污水处理一期项目(BOT)，中标金额4.6亿元。

【精测电子】对外投资：公司拟在广东省江门市新会区投资建设新型智能制造产业园项目，总投资预计约30亿元，公司首期出资1.2亿元人民币。

【银河微电】转债减持：债券持有人银河星源于2023年2月13日至2023年2月17日通过大宗交易方式减持银微转债50万张，占发行总量10%；减持后持有11.98万张，占发行总量2.40%。

【瀛通通讯】股票减持：公司实际控制人黄晖、左笋娥及其一致行动人于2022年10月28日至2023年2月16日以集中竞价方式合计减持公司股份158.3万股，占总股本1.02%；减持后合计持有4586.9万股，占总股本29.49%。

【广汇汽车】员工持股计划业绩目标：2023/2024/2025年净利润不低于25/33.75/45.6亿元。

【温氏股份】限制性股票激励草案业绩目标：以2022年为基数，2023/2024/2025年畜禽产品总销售重量增长率不低于20%/40%/53%，或2023/2023-2024/2023-2025年累计归属于上市公司股东的净利润不低于75/160/248亿元。

【共同药业】限制性股票激励草案业绩目标：以2021年为基数，2023/2024/2025年营业收入增长率不低于27%/69%/154%。

【万讯自控】限制性股票激励草案业绩目标：以2022年为基数，2023/2024/2025年营业收入增长率不低于25%/50%/80%，或2023/2024/2025年净利润增长率不低于20%/35%/50%。

可转债、可交债相关产品价格走势

基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、铁矿石、钢铁

原油：利比亚国家石油公司(NOC)在一份声明中表示，将把石油产量提高到200万桶/日。后市预测：市场担忧美联储将继续加息以抑制高物价，美联储加息预期限制油价涨幅。预计2月17日WTI、布伦特期货价格下跌。

炭黑：市场综述：2月17日，炭黑市场价格暂无明显波动，N330主流商谈价格暂时参考9200－9700元/吨，市场均价较上一工作日没有变化。本周煤焦油市场价格强势挺涨，其中华东地区价格相对高位，山西地区涨幅相对明显，整体上价格处于较高水平，而且基于当前供需关系，场内煤焦油价格依然存有调涨预期。本周炭黑行业开工环比上升，场内虽停复产情况均存，但整体上供应方面呈现增加的趋势。本周轮胎行业开工亦延续提升走势，当前销售市场订单尚可，轮胎开工提升明显，对于原料消耗亦有所增加，所以商家存补库需求，不过场内压价情绪依然存在，然煤焦油价格高位，炭黑成本支撑，所以挺价心态有存，双方僵持博弈。所以综合来看，炭黑市场价格走势延续僵持。

钢铁：2023年2月17日国内建筑钢材市场价格大幅拉涨。受宏观利好消息影响，期螺盘面偏强运行，加之下游需求稳步回升，钢厂和社会库存累库幅度收窄，商家心态明显改善，盘中价格呈连续上涨，部分商家抬价惜售，市场信心回升，挺价情绪较为浓厚。综上所述，故今日国内建筑钢材大幅拉涨。截止目前，HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格4298元/吨，较上一日价格上涨32元/吨。后市预测：预计明日建筑钢材市场价格或将微幅上扬，调整幅度在5-10元/吨。随着市场需求端在陆续恢复，商家出货量对比前期有明显好转，市场心态较好，情绪面得到一定支撑，加之加之成本端支撑坚挺，带动现货市场情绪转好。

基础化工产品价格走势：纯苯、液氯、聚乙烯

纯苯：下游市场方面后市预测：市场担忧美联储将继续加息以抑制高物价，美联储加息预期限制油价涨幅，原油价格或将下调，影响纯苯价格上涨乏力。港口库存水平预期维持高位，国产开工小幅上调，下游刚需稳定。预计明日国内纯苯市场行情小幅下调，华东现货主流价格预计在6900-7000元/吨。

液氯：2023年2月17日，中国液氯市场均价为253元/吨，较上一工作日市场均价上涨29元/吨，涨幅为12.95%，国内液氯市场成交重心上移。预计短期内国内液氯市场或稳中有涨，山东地区市场货源供应量波动不大，耗氯下游产品多平稳拿货为主，碱厂出货情况温和，因当前液碱市场持续下行，后期企业多根据自身盈利情况灵活调整价格。南方地区下游拿货情绪尚可，后期液氯市场或持稳运行。预计山东地区液氯槽车出厂价格维持在450-500元/吨之间波动。预计华东地区液氯槽车出厂价格维持在100-400元/吨之间波动。

聚乙烯：2月17日，国内PE市场价格窄幅下跌，PE均价8195元/吨，下跌5元，跌幅0.06%。国际原油昨日收盘价格窄幅调整，整体影响偏弱，期货早间开盘小幅下调为主，市场价格大稳小动，当前国内市场行情走弱，厂家和贸易商让利出货，市场价格变动不大，贸易商现货交易情况一般。两油厂商报价小幅调整，当前实盘侧重商谈。后市预测：今日聚乙烯市场价格个别调整，幅度区间在0-50元/吨，下游开工临近旺季有一定的起色，贸易商积极出货，报价方面大稳小动为主。预计明日PE市场价格会下行，市场平均价格预计下行20元/吨。

化纤、维生素价格走势

化纤：市场综述：2月17日，涤纶长丝市场价格稳定，POY150D/48F市场均价7300元/吨，FDY150D/96F市场均价8000元/吨，DTY150D/48F市场均价8625元/吨，与前一工作日持平。今日双原料市场走势震荡，支撑一般，下游市场订单匮乏，织企对长丝需求有限，用户入市积极性不强，长丝市场利好因素不足，但因长丝现金流水平压缩，企业今日多报价持稳，仅个别规格有所调整，市场成交重心整体维稳。下游市场方面：下游市场订单下跌有限，现阶段生产多以累库和完成前期订单为主，用户入市积极性不强，采购热情不高。

维生素：后市预测：上游原油、天然气价格涨跌互现，利好支撑有限。目前国内维生素市场仍旧难寻有效利好支撑，商家报盘淡稳整理。场内各方消息面平淡，下游需求表现较为消极，商家积极走货为主。具体市场发展还需关注供需情况变化。预计明日维生素市场价格走势持稳，价格波动0~5元/千克。

化肥、饲料价格走势

磷酸二铵：价格方面：湖北市场主流成交参考价3800元/吨左右；云贵地区主流企业出厂参考价3675-3710元/吨；华东市场57%含量二铵出库价3400元/吨左右；华东市场64%含量二铵出库价3950-4050元/吨；华北市场64%含量二铵出库价3950-4050元/吨；辽宁市场64%含量二铵到站价4000-4100元/吨；黑龙江市场64%含量二铵到站价4100-4200元/吨。后市预测：原料方面，硫磺市场预计盘整为主，合成氨价格预计走势欠佳，磷矿石市场预计波动不大，上游价格预计稳中向下，二铵成本支撑可能减弱。近期二铵市场氛围较为低迷，目前春耕大面积用肥尚早，叠加价格高位，下游对高价仍存抵触情绪，各方操作谨慎，需求释放不太理想。市场暂无利好因素拉动，短时间内预计二铵市场大稳小动，价格区间或将在3750-3800元/吨，还需要持续关注下游需求情况、成本动向及进出口情况。

菜粕：市场综述：菜粕价格为3663元/吨，较昨日价格下降50元/吨。郑州菜粕延续高开，随后继续宽幅上涨。外部市场因美国环境保护署宣布2023年生物燃料掺混豆油用量低于预期，引发豆油期货大幅下跌，致使油菜籽和棕榈油价格均下滑，利空菜粕市场行情，且国内各地疫情形势严峻，物流依旧受限，需求跟进不足，利空持续存在。综上，今日菜粕现货价格继续宽幅下滑。

豆粕：市场行情：2月17日，豆粕市场价格下跌，国内豆粕市场主流参考价格为4603元/吨，较上一工作日价格下跌25元/吨。美豆市场小幅上涨，主要在于近期阿根廷大部分地区将保持干燥。但随着巴西收割的加速以及阿根廷收割即将开始，南美天气炒作情绪的影响将会减少，来自成本端的支撑减弱。此外，目前国内大豆压榨量保持高位，豆粕库存快速回升，油厂降价压力增加，豆粕现货市场跌势加快。并且下游饲料需求疲弱，市场看涨动力不足。后市预测：生猪价格在年后市场持续弱势，养殖端利润转向亏损，使得养殖户看空后市、不愿补栏，加之年前出栏率大增，年后生猪存栏数量有限，从而导致饲料企业对于粕类等饲料原料需求减小，利空豆粕市场。预计明日国内豆粕价格以稳中偏弱态势运行，振幅100元/吨，均价4650元/吨左右。

有色金属价格走势：铜、铝、铅、锌、锂

铝：后市预测：短期内市场基本将维持当前局面运行。预计下一日铝矾土市场价格仍将偏稳运行为主。山西孝义地区主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于480元/吨左右裸价到厂，河南三门峡地区主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于490元/吨左右裸价到厂，贵州地区主流含铝60%，铝硅比为6.0品位的国产矿石基本位于390元/吨左右裸价到厂。

铅：进口方面，上周沪伦比值维持上调趋势，受宏观因素以及铅价的起伏不定影响，市场观望情绪较浓，交投氛围一般，炼厂及贸易商谨慎刚需采货。而主流港口近期以到货为主，据百川盈孚统计，上周铅精矿港口库存总港存量为3.78万吨，环比增加14.55%。国内方面，国产铅精矿加工费持稳运行，目前市场铅精矿货源流通依旧紧张，部分厂家反馈铅矿原料库存仍偏紧，炼厂原料储备1个月左右。后市预测：供应方面，近期土耳其发生强烈地震受到广泛关注，据百川盈孚统计，作为主要铅矿进口国之一，2022年从土耳其进口铅精矿占进口总量的8.28%。短期来看，土耳其地震或导致铅精矿进口量有所减少。需求方面，欧洲减停产铅炼厂暂无复产消息传出，而国内原生铅大部分厂家正常生产，叠加目前铅矿供应偏紧张局面，预计铅精矿国产TC上行空间较小，短期以持稳为主。

锌：国内方面，近期港口及炼厂库存均处于相对高位，部分锌炼厂表示短期内并无采购意向，原料方面对生产的压力几无。炼厂方面，1月中旬河南某炼厂新增产能投产运行。在高利润的情况下，多数炼厂基本正常生产。后市预测：目前多数前期停产放假矿山复采工作逐步推进，开工有所提升。虽然锌精矿国产加工费持续高位运行，但受锌价下行影响，炼厂冶炼利润较前期小幅下跌。进口方面，欧洲能源问题有所缓解，成本面对生产企业的压力减小，但炼厂方面继续维持减停产状态，矿量需求弱，短期内进口矿将继续向国内流入。预计锌精矿国产TC或持稳运行。

锂：金属锂市场价格维稳。原料端氯化锂以及碳酸锂价格逐步回落，但价格水平仍于高位，在高成本的压力下金属锂企业开工不佳，市场整体维持四成左右，但由于市场需求不佳，下游采购热情不高，市场整体货源供应尚可，预计短时间内国内金属锂市场弱稳运行。长远来看国内锂金属电池行业快速发展，混合锂金属电池开发者及制造商SES宣布正在上海嘉定建设全新超级工厂，另金羽新能已落实国内首条锂金属电池生产线，或将带动市场需求。但短时间下游润滑剂，玻璃陶瓷、合金等行业开工率不高，对原料需求不温不火多为刚需采购，市场观望情绪浓厚，预计短时间内金属锂市场价格或将小幅回落。

造纸业价格走势：木浆、白板纸

木浆：后市预测：供应端的持续偏紧叠加外盘报价高企，短期内纸浆价格其下跌的可能性较小。国内下游即将进入需求淡季，但出口利好或会支撑纸企开工，预计短期内纸浆价格仍将维持高位震荡。

白板纸：2月17日，中国白板纸市场均价4097元/吨，较上一工作日持平。近期白板纸市场喊涨情绪高亢，纸企陆续发函上调提货价格，下游备货意愿稍有改善，市场活跃度较前提明显提升。总体来看，本周下游需求仍处于缓慢恢复的阶段，且受大环境影响仍存在诸多不确定性，但鉴于原辅料成本高位及经营压力的提升，近期各主流及中小型纸厂对短期经营策略进行了小幅调整，预计消费转暖，市场热度也会有所提振，大部分纸厂稳市提价心态强烈。后市预测：近期受各个纸厂涨价函带动，以及旺季预期，下游部分业者适量备货，纸企发货情况较前期改善，但力度有限，预计短期国内灰底白板纸市场横盘整理，逐步消化前期涨幅。