【天风研究·固收】转债日报（2023-2-3）|炭黑_新浪财经

转债交易情况

周四上证指数收于3285.67点，较前一交易日上涨0.02%。中证转债指数收于412.34点，较前一交易日上涨0.17%。上涨前三个券分别为蓝盾转债(17.09%)、惠城转债(8.16%)、永和转债(6.52%)；涨跌幅居后三个券分别为拓尔转债(-4.95%)、智能转债(-4.52%)、贵广转债(-4.19%)。

一级市场公告

无

条款触发公告

【永02转债】【欧22转债】开始转股

强赎：

【卡倍转债】决定赎回。

可能强赎：

【斯莱转债】已有10个交易日收盘价格超过当期转股价格的130%。

【鼎胜转债】已有9个交易日收盘价格超过当期转股价格的130%。

二级市场公告

【长城汽车】业绩预告：2022年预计归母净利润82.79亿，同比增长23.09%；预计扣非净利润45.36亿，同比增长7.14%。

【景旺电子】业绩预告：2022预计归母净利润10.58亿，同比增长13.11%；预计扣非净利润9.56亿，同比增长14.05%。

【北部港湾】2023年1月经营情况公告：公司货物吞吐量完成2382.07万吨，同比增长0.61%；其中集装箱部分完成55.81万标准箱，同比增长15.00%。

【湘佳股份】转债减持：控股股东喻自文和邢卫民于2023年1月11日至2023年2月2日通过大宗交易方式转让其持有的湘佳转债合计117万张，占发行总量的18.28%；减持后上述股东不再持有湘佳转债。

【普利制药】公司于近日收到美国食品药品监督管理局FDA签发的注射用硫酸妥布霉素批准通知，标志着公司具备了在美国销售注射用硫酸妥布霉素的资格。妥布霉素是氨基糖苷类抗生素，用于治疗由铜绿假单胞菌，大肠杆菌和克雷氏菌等微生物引起的严重感染。

可转债、可交债相关产品价格走势

基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、铁矿石、钢铁

原油：短线预测：美国政府数据显示，原油、汽油和馏分油库存均大增，同时OPEC+维持产量政策不变，两大利空因素影响下，油价存下行风险。中长线预测：国际能源署署长比罗尔认为俄罗斯成品油价格上限不会造成重大干扰；欧盟周三未就俄罗斯成品油价格上限做出决定；OPEC+决定维持减产200万桶/日的政策不变。中期来看，油价或会在区间震荡。

炭黑：2月2日，炭黑市场价格弱势僵持，N330主流商谈价格参考9400－9900元/吨。周内煤焦油价格主涨运行，不同区域幅度略有差别，但炭黑成本端存支撑或有限，当前山西、山东等地区均有企业提产运行，炭黑行业开工在逐步恢复当中，场内炭黑的供应有所增加，而且下游市场对于高位炭黑打压情绪仍然较为浓烈，炭黑需求跟进不足，场内订单尚在商谈当中，但走势偏僵持，轮胎市场观望氛围相对浓烈。所以综合来看，炭黑市场价格走势仍然延续弱势。

钢铁：2023年2月2日国内建筑钢材市场价格持续下降。由于黑色系期货盘面震荡下行，建筑钢材现货价格继续下跌，商家降价出货行为增多，从市场反馈成交情况来看，目前下游终端需求尚未恢复，在期现共振下行的影响下，市场成交表现低迷，价格继续上行动力不足。综上所述，故今日国内建筑钢材持续下降。截止目前，HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格4334元/吨，较上一日价格下跌16元/吨。后市预测：预计明日建筑钢材市场价格或将盘整运行，调整幅度在5-10元/吨。钢坯下跌原料支撑减弱，考虑市场开工率仍然偏低，市场抛货心态增加，但国内宽松政策落地，宏观利好仍存，在旺季来临前仍存在一定支撑，在尚未完全开市的情况下，商家多数观望为主，价格稳中小幅调整。

基础化工产品价格走势：纯苯、液氯、聚乙烯

纯苯：今日原油：2月1日国际原油收盘：美国WTI原油03月期货收跌2.46美元，或-3.12%，报76.41美元/桶；布伦特原油期货换月，报82.84美元/桶。SC 期货主力合约收盘报546.7元/桶。今日预测：国际原油收盘价格下调，影响纯苯价格或将走低。华东纯苯到货增加，港口库存水平提升，国内纯苯生产装置开工稳定。预计纯苯价格小幅下调，主流市场价格变化区间在7000-7100元/吨。

液氯：2023年2月2日，中国液氯市场均价为-148元/吨，较上一工作日市场均价上涨53元/吨，涨幅为26.38%，国内液氯市场成交重心上移。预计短期内山东地区液氯市场仍有上行可能，山东地区碱厂装置负荷不满，下游拿货情绪积极，后期液氯价格仍有上行空间；周边地区受其影响明显，价格或有跟涨可能。预计北方地区液氯槽车补贴运费价格维持在（-200）-（-100）元/吨之间波动。预计南方地区液氯槽车补贴运费价格维持在（-400）-1元/吨之间波动。

聚乙烯：2月2日，今日国内PE市场价格多数下跌，幅度区间在30-100元/吨，下游开工不足，价格连续阴跌，市场成交平平。后市预测：今日国内PE市场价格多数下跌，幅度区间在30-100元/吨，下游开工不足，价格连续阴跌，市场成交平平。预计明日PE市场价格下跌20元/吨。

化纤、维生素价格走势

化纤：市场综述：涤纶长丝市场价格稳定，聚酯原料市场走势下行，成本端缺乏利好支撑，今日涤纶长丝企业多持稳观望，市场成交重心保持稳定，下游市场复工缓慢，用户对长丝需求较为清淡，场内询盘稀少，成交氛围一般。后市预测：美政府显示馏分油库存大增，受利空因素拖拽，原油市场有下行的风险，成本面支撑欠佳，但涤纶长丝企业存一定保价心理，价格多将维持稳定，预计明日涤纶长丝市场延续平稳态势。

维生素：后市预测：今日维生素市场窄幅波动。维生素市场整体供应过剩，多数维生素市场价格弱势僵持。供应及成本方面，国际能源署署长比罗尔认为俄罗斯成品油价格上限不会造成重大干扰；欧盟周三未就俄罗斯成品油价格上限做出决定。原油价格小幅下滑。目前供应方面较上周持平。近期多数维生素品类处于弱势，市场平稳运行，询单积极性一般。下游用户多持观望状态，多以刚需补货为主。综合来看，在市场需求情况影响下，目前维生素报价稳定，预计明日维生素市场价格走势持稳，价格波动0~5元/千克。

化肥、饲料价格走势

磷酸二铵：2023年2月2日，二铵市场均价3772元/吨，与上一工作日持平。二铵市场僵持为主，下游仍持观望态度。原料方面，合成氨市场小幅下调，磷矿石市场盘整为主，硫磺市场窄幅震荡，上游市场走势欠佳，二铵成本支撑减弱。目前，二铵企业仍以前期待发订单或者出口备货为主，部分企业二铵装置重启运行，行业开工有所提升。随着春耕时间的进一步临近，下游虽仍持观望心态但市场情绪有所恢复。目前中国出口离岸价为635-662美元/吨FOB。后市预测：原料方面，硫磺市场预计区间盘整，合成氨市场预计灵活调整，磷矿石市场预计变化有限，上游市场预计区间震荡，二铵成本价格波动运行。近期二铵部分原材料端价格虽有小幅下调，但磷矿石价格依旧坚挺且供应偏紧，为二铵成本带来一定支撑。需求方面随着冬储市场的推进，春耕季节的临近。预计下游备肥进可能会加快，市场操作积极性增加。短期内在待发订单支撑下，预计二铵市场稳中向上，还需要持续关注下游需求情况、成本动向及进出口情况。

菜粕：市场综述：菜粕价格为3663元/吨，较昨日价格下降50元/吨。郑州菜粕延续高开，随后继续宽幅上涨。外部市场因美国环境保护署宣布2023年生物燃料掺混豆油用量低于预期，引发豆油期货大幅下跌，致使油菜籽和棕榈油价格均下滑，利空菜粕市场行情，且国内各地疫情形势严峻，物流依旧受限，需求跟进不足，利空持续存在。综上，今日菜粕现货价格继续宽幅下滑。

豆粕：相关产品方面：2月2日，国内豆粕现货均价4702元/吨，较上一工作日价格下跌18元/吨。美豆市场下跌，目前虽阿根廷天气干旱，预期产量明显减少，但巴西大豆产量预计将升至创纪录水平，并且开始收割上市，国内2月、3月份采购南美大豆的节奏或加快，打压美豆市场。并且目前处于豆粕传统需求淡季，加之国内生猪等养殖利润不佳，且经过年前的出栏，当下国内生猪等存栏数据相对较低，饲料需求量受到影响，使得豆粕价格下滑。后市预测：近期油厂开机逐步增加，下游水产养殖行业备货意愿较高，同时豆粕价格重心坚挺，给予菜粕行情一定上涨动力。预计明日菜粕价格重心上行，价格在3400-3500元/吨之间。

有色金属价格走势：铜、铝、铅、锌、锂

铝：从北方地区来看，节后当地矿山虽有部分矿山逐步复工开采，但整体来看开工率仍处于偏低位置。且下游氧化铝企业反映，从整体来看，仍存在较为明显的矿石缺口。北方晋豫两地矿山开工基本维持在40-50%左右；南方地区，目前市场运行较为平稳，整体供应矿石现货供应情况较好于北方，其中广西地区矿石市场整体来看仍为自备矿占据主导位置。此外，据百川盈孚了解，贵州地区目前部分矿山如北方停产矿山一样，处于逐步复产过程中，后期预计供应量也将有所增加。

铅：截至本周一（1月30日），铅精矿进口加工费运行于50-70美元/干吨，均价60美元/干吨。本周国产铅精矿加工费整体运行于1000-1300元/金属吨，均价1130元/金属吨，较节前持平。分地区看，内蒙古地区运行于1000-1200元/金属吨，周均价1100元/金属吨，较节前持平；河南地区运行于1000-1100元/金属吨，周均价为1050元/金属吨，较节前持平；湖南地区运行于1000-1200元/金属吨，周均价1100元/金属吨，较节前持平；广西地区运行于1100-1300元/金属吨，周均价1200元/金属吨，较节前持平；云南地区运行于1100-1300元/金属吨，周均价1200元/金属吨，较节前持平。后市预测：进口方面，近期沪伦比值有所回调，但考虑到进口比值以及铅价的起伏不定，炼厂观望情绪较浓，成交寥寥。而主流港口近期以提货为主，据百川盈孚统计，目前铅精矿港口库存总港存量为2.20万吨，减量主要来源于连云港。国内方面，部分矿山春节期间停产放假，铅精矿整体供应持续偏紧。而原生铅方面春节期间大多正常生产，开工维持稳定，主要依赖冬储以及进口矿等储备库存生产。预计短期内铅精矿国产TC继续持稳。

锌：国内锌精矿加工费维稳，折合二八分成后可达7400元/金属吨，炼厂在高利润高库存的条件下积极生产。而矿山方面，受春节假期影响，部分矿山停产预计1个月左右，整体出矿量减少，国产矿现货供应量也在一定程度上减少。后市预测：供应方面，春节期间，南北方地区均有部分矿山停产放假，复工时间多在2月中旬左右。整体来看，1月矿山产量及开工率将有所下滑。需求方面，受冬储以及进口矿的补充，国内炼厂原料库存充裕，平均储备2个月左右，生产几无压力。短期来看，锌矿供应宽松局面将延续。预计短期内国产锌精矿加工费或以持稳为主。

锂：今日国内金属锂主流成交价格集中在286-300万元/吨之间，均价水平跌至293万元/吨，较昨日价格下调1万元/吨，金属锂市场走势不佳，生产企业正常开工运行，但开工率一直处于低位。主要是原料端氯化锂价格始终延续平稳态势且出货量不高多为自用为主，金属锂小厂承压。下游市场来看，需求未见好转，采购多为观望情绪，市场库存水平也有所提升，预计短时间内国内金属锂市场弱势运行。长远来看国内锂金属电池行业快速发展，混合锂金属电池开发者及制造商SES宣布正在上海嘉定建设全新超级工厂，另金羽新能已落实国内首条锂金属电池生产线，或将带动市场需求。但短时间下游润滑剂，玻璃陶瓷、合金等行业开工率不高，对原料需求不温不火多为刚需采购，市场观望情绪浓厚，预计短时间内金属锂市场价格或将小幅回落。

造纸业价格走势：木浆、白板纸

木浆：后市预测：节假日后，市场逐渐进入到了复产复工的状态中，但市场交投情绪暂时多以观望为主。同时近期供应端多空消息交织，市场僵持下，现货价格短期分化，预计针叶浆价格短期高位震荡，阔叶浆价格小幅下调。

白板纸：2月2日，中国白板纸市场均价4093元/吨，较上一工作日持平。当前白板纸市场交投恢复缓慢，终端需求释放暂不明朗，纸厂多执行前期订单为主，行情波动不大。春节期间白板纸市场行情波动不大，下游休市，成交氛围冷淡，价格变化不大。节受节假日影响目前白板纸市场整体成交依旧偏少，部分主流纸企仍在停机检修阶段，下游经销商交投冷清需拿货为主，纸厂订单平平。后市预测：目前白板纸市场下游交投参与度不高，下游市场恢复尚需时日，市场备货情绪偏低。预计短期国内灰底白板纸市场弱势运行为主。